低效率根源

商業銀行在資金配置方面的低效率，是中國面臨的一個嚴重問題。一位分析家揭示，2001年以來，中國每美元GDP增量要耗費4.9美元投資，比韓國和日本增長最快時期的投資耗費要高40%左右。

上世紀90年代前5年，中國每美元GDP增量需耗費投資為3.3美元。這種低效率是多重原因造成的，銀行系統是制造投資低效率的主要原因之一。

數據顯示，2006年年中，中國四大國有銀行向私營企業的投資，占總貸款規模不到1%。對私營企業來說，這與擁有2億雇員、對GDP貢獻超過50%的地位很不相稱。

目前，中國私營企業的融資渠道大量來自民間金融和地下金融，這種狀況的根由不僅在于銀行系統，資本市場不發育也是重要原因。如果銀行向有效率的私營企業發放更多貸款，或者依據精確的風險評估后確定的利率向這些企業放貸，效率可能會改善很多。

2004年10月，中國政府開始鼓勵銀行向私營企業投資，中國人民銀行放松了對商業銀行向私營企業貸款的上限。這樣做的目的之一，是使商業銀行在更高利率水平條件下把握風險，改善金融環境。

不過，四大國有銀行的貸款價格，似乎并未能反映市場的真實狀況。面對流動性過剩的局面，規模巨大的四大行變革速度過于緩慢，這使利率水平調整受到的掣肘十分明顯。在這種環境下，如果受貸方信用不佳，而銀行又沒有調節利率的權限，問題就暴露出來了。

在2007年國家財經工作會議上，溫家寶總理表示，將加快政策性銀行改革步伐。在中短期貸款方面，中國國家開發銀行將仿效商業銀行進行市場化改革。在政策貸款上，中國將引入招標方式促進透明化。這或許能夠成為提高政策性銀行資金配置透明度的有效方法。

由于缺乏企業信用信息，商業銀行很難準確評估貸款風險。為彌補企業和個人信用信息管理不足，中國人民銀行建立了信用登記制度。1997年，人行開始編制企業信用信息，2002年，城市居民個人信用信息開始納入管理對象，而全國范圍的信用登記信息庫建立，是在2005年才進行的。

2004年以來，居民個人信用數據庫開始發展起來?，F在，幾乎所有商業銀行在發放貸款前，都要先向這個系統申請貸款對象的信用調查。

如果商業銀行缺乏足夠的歷史或經驗數據對客戶信用狀況進行調查，那么它將花費更多時間去制定風險價格的評估規則。在這方面，國外戰略投資者希望能做出貢獻。現在，中國很多商業銀行都在董事會下成立了風險控制委員會，邀請海外專家做委員會成員，為銀行風險管理提供建議。

在向私營企業發放貸款方面，中國政府通過增加貸款額度，為降低私營經濟貸款門檻做了很大努力，目的是限制民間非正規金融的發展，同時為非正式金融機構制定規則。1997年開始的城市信用合作社改革，不僅意味著信用社效率得以提高，也為私有經濟提供了一條融資渠道。

農村金融系統改革對擁有7.5億人的農村居民來說，也是至關重要的，這是發展農村金融網絡的關鍵所在，建立郵政儲蓄銀行就是改革的重大措施之一。為提高服務水平，中國農業銀行（四大國有銀行之一）、中國農村發展銀行（政策性銀行）和農村信用合作社，需要進行更大力度的改組和重構。