從企業財務分析的視角論企業所有權的最佳配置

摘要：從財務分析的角度對人力資本所有者具有獲得企業所有權的合理性和必要性的分析表明，股東因提供了企業永久使用的、重要的經濟資源，也應該獲得企業所有權，供應商、借款人、國家等其他主要利益相關者應維持現有的收益權和控制權。因此，人力資本所有者和股東分享企業主要的“控制權”和“收益索取權”是企業所有權的最佳配置。

關鍵詞：財務分析；產權配置；人力資本所有者；利益相關者

一、問題的提出：誰擁有企業。股東、經營者還是利益相關者

誰擁有企業(主要指股份有限公司)?經濟學家對這個問題有不同的理解。現行企業理論中，通常用“剩余索取權”和“剩余控制權”來定義企業的所有權。從目前的理論派別來看，企業所有權安排主要有兩種模式：

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