誰來為風險買單？

在輿論的喧囂中，國人已經越來越清楚藝術品是繼房產、股票之外的第三種有效投資手段，如果真的把藝術品的收藏當作一項投資行為，以此心態貿然對待藝術品的收藏，風險到底有多大?當下人們在熱衷討論藝術品投資收益的背景下，似乎忽略了藝術品市場還有與股票市場、房地產市場性質不同之處，即藝術品所具有的精神文化屬性與股票、房產作為物質財產的不可比性!業內一篇提醒人們謹慎“藝術品投資\"的報道中，出現了觸目驚心的“90％”——入市的人90％對收藏一知半解。如果真的僅從“投資”意識去看待藝術品，那么，由投資帶來的風險誰來買單?恐怕是本身沒做好功課，以“投資”心態進入藝術品市場的買家自身!

警惕風險一、投機泡沫

人們投資理財的目的都很單純，就是想以錢賺錢。如何以最小的風險換來最大的收益?于是，他們發現了收藏品的價值。誠然，收藏品有其他投資產品所不具有的保值特性——好的藝術品，很少貶值，是一項真實存在的有形資產，關鍵是它的價值會隨著時間的流逝而增加，這幾乎是不變的定律。因此，并非全部活躍在市場中的收藏家都是為了興趣愛好而入市的，其中有一部分人只是單純以快速獲利的投機心理來看待收藏。當然，收藏作為一項投資活動，帶有獲利心理本無可厚非。但市場既然“火”起來，就不能不考慮市場中存在某些炒作或者故意破壞市場交易的行為，須知道，像索羅斯一樣的“股市大鱷”同樣會出現在收藏品市場中。加之目前國內的收藏品市場體制并不完善，盡管有相關的法律法規出臺，但能否應對即將興旺的交易仍是未知之數。早前有報道稱，有外資進入了國內收藏市場，看中的就是緊隨人民幣升值所帶來的人民幣資產的升值。一件收藏品價值人民幣100萬元，若以美元兌人民幣1：8的實時匯率結匯購買，投資者花12.5萬元美元就可獲得這件收藏品。一段時期后，人民升值，美元兌人民幣升至1：7，那么這件收藏品就值14.29萬美元，這時投資者考慮賣出該收藏品，按原價賣出的話，收藏品一轉手就已經為他賺了1.79萬美元(12.53萬人民幣)，如果是拍賣的話，賣出的價格會更高，而折價出售的情況在收藏品市場極少出現，除非是贗品。相似的情況也出現在20世紀80年代的香港，當時中英談判陷入僵局，港元遭遇了前所未有的挑戰，其中1984年的“九月風暴”時期，美元兌港元曾跌到歷史最低的1：9.6，香港的經濟前景一片灰暗。但是據香港中文大學的莫文光教授調查研究發現，整個80年代香港的收藏品市場卻異常火爆，其中以中國書畫市場尤為興盛，投資收益率高達52.9％，僅次于同期的臺灣證券市場，遠高于香港和新加坡的證券市場。這說明在整體經濟形勢向好，在某些傳統的投資市場不景氣的時候，更多的人選擇了進入收藏品市場，用即將貶值的貨幣購買使用即將升值的貨幣結算的收藏品，以期保值。2007年中國內地的經濟情況與80年代的香港有些許相同，先是突然沖高的股市、樓市，接下來便是人民幣屢破歷史最高紀錄，年底證券市場才嘗了嘗年中美國次按危機的“后勁”，加上國家宏觀調控力度加大，證券市場大熱之后開始感受鼠年的第一場“雪”，開年后第一個交易日的滬深股指讓眾多資深分析家“跌”破了眼鏡。這些都為將來的收藏市場走向“火爆”提供了前提條件，也為“龍蛇混雜”提供了外部環境，有時興旺與混亂之間，只有一墻之隔。而且收藏品市場的行業規范和監管力度遠不如證券市場，游資散戶數量增加過多，也不是有序市場所應該出現的情況。

警惕風險二、真偽難辨

市場旺是因為需求大，“有需求就會有市場”，但問題是照目前的形勢，收藏品的供給增量是否就能需求的增量呢?按照人們廣泛的猜想，08年市場會“火”起來，想把“火”燒起來不是還需要生“火”的“柴”嗎?“柴”又從何處來呢?于是一種新的風險不可不防——市場上交易的收藏品有可能是贗品。2005年市道輝煌的時候，曾有不少拍賣行成立，但市場具有一定的飽和度，大家都想分一杯羹，但是僧多肉少，一些小的拍賣行連生存下去都很難，哪里會有那么多的時間金錢耗費在鑒定上?以前為一件收藏品真偽而爭個臉紅脖子粗的拍賣行，近年來卻出現了少有的“聯合”態勢，大家面對真偽問題開始集體保持沉默，在這樣的環境下， “以次充好”的狀況在所難免。以歷史的眼光來看，不僅是真品的制作工藝在不斷完善，就連仿制品的仿造技術也在不停的“與時俱進”，各朝各代都有仿品，有時候就連專家也會分不清楚哪些是真品哪些是贗品。業內一篇提醒廣大消費者謹慎“藝術品投資”的報道中，赫然出現了2個觸目驚心的“90％”——中國收藏家協會首席專家張教授鑒定的藏品90％是仿品；入市的人90％對收藏一知半解。我們不能斷定上述數字絕對準確，但它起碼說明了這樣一個問題——中國收藏市場的鑒定制度和人員的素質培養還遠遠不能負荷市場的膨脹。因此投資者在決策之前最好仔細考慮，自己是屬于“10％”還是“90％”。

警惕風險三、資金周轉

俗話說：盛世收藏，亂世黃金。盛世就是繁華的時代，前途光明；亂世就是衰敗的時代，未來隱晦。說起上面那句話，大家都會想到：盛世的年代，社會上資金充裕，生活物資充足，人人手中都有一筆數目不小的閑置資金，用閑置資金購買收藏品不僅可以陶冶情操，還可以從中獲利，因此大家都用黃金換收藏品；亂世的時代，當以保全性命為第一要務，黃金這種真實的貨幣不僅可以直接換取亂世中匱乏的日用品，也十分方便于攜帶，有利于戰略轉移，可謂“進可攻、退可守”，這時就與盛世相反，大家爭相用收藏品換取黃金，多少稀世珍寶在亂世中易手。但是撥開迷霧，跳出民生的圈子，我們不難發現，上文中隱含著一個經濟問題——收藏品的資金周轉速度或者是變現速度比其他投資產品要差得多。很難想象抗日戰爭逃命的時候還有人帶著一堆古玩瓷器。當然現在的中國政治穩定，經濟發展，遠好過于抗戰時期，但社會上總會發生一些突發事件，我們不能以鴕鳥心態去看待這些或有的突發事件，“不怕一萬只怕萬一”。一旦發生突發事件需要資金周轉，收藏品交易的程序復雜，其快速反應能力有限，原先在收藏品上的投資很可能會被“套牢”。好在收藏品市場內部也劃分了不少“板塊”，有字畫板、瓷器板、玉石板等等眾多細分市場，每個市場的行情相對獨立，如果有組合有比例的選擇投資，哪一塊行情高就進行哪一種收藏品的交易，這樣的話可以提高收藏品的變現速度，但是會制約變現的數量。毫無疑問，證券投資的變現能力優于收藏投資，而收藏投資是長期投資的一種，它的短期變現能力則不如證券投資，加上其龐大的管理、保養費用，只有長期持有才會盈利。因此家庭理財并不能完全把收藏投資取代證券投資，只能作為一種抵御證券投資風險的相應投資方式。

警惕風險四、所謂的衍生理財產品

精明的企業家總是目光如炬，2007年6月，出于對市場的樂觀，民生銀行首開國內藝術基金先河，推出了一款名為“非凡理財系列——藝術品投資計劃1號”的理財產品，向社會廣泛集資進入收藏品市場。不少人認為，這個項目的推出極大鼓舞中國的藝術發展，國內的收藏品市場前景將是一片光明。但我們一陣狂熱之后，冷眼旁觀一下，卻發現這類藝術收藏衍生理財產品還是遭到了人們的一系列質疑：中國的藝術品金融體制完善了嗎?這一類的投資顧問和機構成熟了嗎?這個基金能賺錢嗎?這幾個問題至今沒有令人信服的答案。如果我們聚焦民生銀行所設置的“投資顧問”，會發現有個巨大的瓶頸牽制：民生銀行選擇的投資顧問，要求必須是全職投資顧問，而且外帶多少能通曉一些金融投資技巧的人或企業。但是從贗品問題就知道，整個行業中懂得鑒定又有經濟眼光的人少之又少。這一類人才培養成本極高，耗費的時間也很長，找人真如海里挑針。找不到好的投資顧問，又如何能得到收益、如何向客戶兌現當年的收益呢?此外，國內的藝術基金還受到國外藝術基金的挑戰，相比國外資深的收藏投資機構而言，資金、人才國內實在是差強人意的多。會不會被國外基金擠掉尚難斷言，能否達到入銀行宣傳時所說的投資收益率，不少國人也都持懷疑態度。大部分人抱著這些疑慮轉而投向國外的藝術基金，這又失去了當初設立基金的意義。如果不盡快在情況惡化之前找出自己獨特的突破口，國內的藝術衍生理財產品將變成一塊“食之無味，棄之可惜”的雞肋。像這種基金型大莊家進入了收藏品市場，占據了一定的市場份額，對一些散戶來說是極為不利的，風險將變得更大，畢竟個人的能力有限，能否對抗集體的力量還是未知之數。但也毋庸諱言，這一類隨藝術衍生的理財產品，至少會為市場注入一些活力，也能為中國藝術品市場的蓬勃發展起到積極作用。

結語：中國收藏品市場的諸多風險歸根到底都與這個行業的發展速度以及相關各項體制發展尚不健全緊密相聯，這就是反向的“鞋腳瓶頸”：當市場如同鞋只一樣，發展得越來越快的時候，市場的內涵——各類行規制度卻像腳一樣，并沒有成長到支撐整個鞋子的程度，將他們硬是配在一起，就會留下各種不良行為存活的“空間”，且這個空間還非常的大。我們沒有權力去阻止、干涉“鞋子”的選擇，只能奉勸“鞋子”在與腳配對的同時要顧及一下“腳”的尺寸，警惕那些能鉆空子的地方，須知道“空”多了還是會有“風”的。如果個人以“藝術品投資者”的姿態入市，而不是根據美術史的判斷，不是根據自己的眼光所好，那么。那句非常著名的口號當然也適用于藝術品市場，藝市有風險，入市需謹慎!