風險投資目前最青睞哪些對象

《科學投資》編輯部：

我是貴刊的一名讀者。兩年前從國外學成歸來，創(chuàng)辦了自己的企業(yè)，主要是為第三方應用提供中間軟件。公司目前位于北京海淀創(chuàng)業(yè)園。兩年來，公司發(fā)展還比較順利，人員現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)展到有30多名。去年的純利潤有80多萬元，今年預計可以超過130萬元。但是仍舊感覺公司發(fā)展太慢。我們的業(yè)務主要面向國內的醫(yī)療企業(yè)，也有部分是替國外做軟件外包。目前這個行業(yè)發(fā)展非常迅速，類似我們這樣的開發(fā)公司也越來越多，競爭日趨激烈，這使我們感覺有必要加快自己的發(fā)展步伐，否則就很有可能落于競爭對手之后而遭淘汰。但是缺乏資金阻礙了我們。我們也曾經(jīng)想過上市，通過資本市場解決融資問題，解決公司發(fā)展的瓶頸。但是國內的創(chuàng)業(yè)板遲遲開不出來，上中小板我們又不夠資格。想到海外上市，聽人說沒有一個很好的引介會相當困難。我們也談過幾家投資銀行和具有海外上市中介資源的個人，但他們都提出一個要求，就是希望我們的股東中最好能有幾個有影響力的風險投資商，這樣的話，推介到海外上市會比較容易。但是當我們提出來讓他們介紹幾個風險投資商或風險投資機構時，他們大多又顯得比較遲疑，似乎對我們不太信任。而不多幾個愿意給我們幫忙的人，在我們見到其介紹的風險投資商之前，就開出十分苛刻的條件，而且他們還要在中間占不小的股份，令我們感到難以接受。所以我們想自己去找找風險投資商或風險投資機構，看看能不能行。我們也知道，每一個風險投資機構都有自己專長的領域，有自己選擇投資對象的獨特標準。我們對這個行業(yè)很不熟悉，也可以說是隔行如隔山。過去的風險投資商或風險投資機構對TMT都情有獨鐘，不知道現(xiàn)在有什么變化？現(xiàn)在的風險投資商或風險投資機構都對哪一類的企業(yè)感興趣？我們想通過你們的介紹，評估一下自己的企業(yè)，以便有針對性地去尋找我們的投資天使，不知道可不可以？你們都是專家，肯定知道像我們這樣才處于起步期的企業(yè)，是經(jīng)不起太多折騰的，所以我們希望我們的行動能夠更有針對性一些。如果實在找不到合適的投資者，我們也可以自己再去另想辦法。給你們添麻煩了，謝謝！

北京羅杰

2007年10月13日

羅杰：

感謝你們對《科學投資》的信任。就你們來信提到的問題，我們覺得一時半會兒要介紹清楚，頗不容易，主要是目前活躍在國內的風險投資商和風險投資機構，包括海外的和本土的，實在太多，難以一一列舉他們的投資風格和投資偏好。不過，我們覺得，通過觀察近期國內成功融得風險投資的一些具有代表性的企業(yè)，應該可以比較清晰地看出國內風險投資機構的行為軌跡，以及他們投資風格、投資偏好的轉變，從而也可以間接但更加直觀地解決你們的疑問。從我們的觀察中發(fā)現(xiàn)，近期有以下幾類性質的企業(yè)是比較容易獲得風險投資偏愛的，這幾類企業(yè)包括：

1、消費類電子商務企業(yè)。男式襯衫電子商務直銷企業(yè)PPG近來獲得了TDF、JAFCOASIA、KPCB等三大風險投資公司的第二輪投資，兩輪投資總金額接近5000萬美元；母嬰用品銷售商北京紅孩子信息技術有限公司則得到來自北極光和NEA兩家風投基金兩輪共計1000萬美元的注資；以“我要鉆石網(wǎng)”為核心的網(wǎng)絡珠寶品牌鉑利德鉆石與今日資本簽定協(xié)議，獲得數(shù)千萬人民幣的投資；中國孕嬰童用品零售連鎖企業(yè)樂友公司獲得來自永威投資1100萬美元的注資；京東商城、北斗手機網(wǎng)也獲得了風投的相應注資。

要注意的是，與過去單純強調互聯(lián)網(wǎng)概念不同，在以上的投資中，風險投資商們所著眼的更多是消費類概念。側重點在于能用低成本整合渠道，以輕資產撬動傳統(tǒng)產業(yè)的消費時代的“輕公司”。

2、創(chuàng)新連鎖服務類企業(yè)。一直致力于發(fā)展國內中檔連鎖酒店的漢庭酒店近日宣布獲得鼎暉創(chuàng)投、成為基金、北極光創(chuàng)投、保銀資本、中國成長基金等5家投資公司共8500萬美元的投資，這是其首輪融資，該融資額開創(chuàng)了國內歷年來服務業(yè)企業(yè)首輪融資的新紀錄，而且5家風投機構自與漢庭接觸起，僅用6個星期就完成了全部融資過程，說明風險投資商對經(jīng)濟型連鎖酒店青眼有加，迫不及待的心情。此前，已經(jīng)發(fā)生過大摩投資2000萬美元買下莫泰16820%股權、華平基金參股七天經(jīng)濟連鎖酒店等案例。

隨著“中國產業(yè)升級”概念而來的“中國服務”在國外資本市場得到追捧，傳統(tǒng)服務行業(yè)越來越受到風險投資商的關注，尤其是其中的連鎖創(chuàng)新品牌已經(jīng)成為風險投資商關注的重中之重。風險投資界認為，連鎖經(jīng)營從更深層次的商業(yè)模型看，跟互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)相同，到了一定時期會非常快速地增長，

3、新媒體企業(yè)。以校園媒體網(wǎng)絡和機場媒體網(wǎng)絡為號召的迪岸傳媒集團近日完成了新一輪融資，本輪融資由永威投資主導，同時包括前兩輪的投資者IDG在內的其他國際投資機構也參與了本輪融資，投資者對新媒體的熱情顯得空前高漲；視頻網(wǎng)站Mofile與琥珀網(wǎng)近日亦分別獲得了美國創(chuàng)投公司BWA的投資，投資總額為1000萬美元，BWA表示，希望通過自己的投資將兩家中國領先的視頻網(wǎng)站聯(lián)合起來，形成強強聯(lián)手的局面；電子雜志公司——摩得互動公司近日獲得來自日本、新加坡等風投機構的500萬美元注資，由此成為國內電子雜志行業(yè)第一家以出版內容為主且獲得投資的企業(yè)。此前定位電子雜志發(fā)行平臺的Xplus新數(shù)通、Zcom智通無限、P0CO數(shù)聯(lián)軟件等都相繼獲得了來自海外的風險投資。

4、跨平臺溝通與資源整合企業(yè)。國內專注于家居領域跨媒體導購、資訊、互動平臺的和家網(wǎng)近日宣布獲得來自集富亞洲和晨興創(chuàng)投的第二輪投資，投資額近千萬美元。和家網(wǎng)創(chuàng)立于2006年10月，通過網(wǎng)上加網(wǎng)下的跨媒體平臺，為用戶、設計師、裝潢公司及各類家居產品廠商、經(jīng)銷商提供實時互動渠道。與和家網(wǎng)業(yè)務類似的家居易站和Ｅ家家居近期也都分別獲得了美國風投機構中經(jīng)合與金沙江的注資。

5、新技術企業(yè)。銳迪科無線通信技術有限公司近日宣布成功獲得美國華平投資公司1000萬美元的追加投資。銳迪科無線主要產品是用于2G和3G通信系統(tǒng)中的射頻功率放大器，配套給通信基站生產廠家和直放站生產廠家使用。有說法稱，銳迪科無線的WCDMA前饋功率放大器是目前國內線性最好、效率最高的放大器，TD-SCDMA放大器則是國內性價比最高、可靠性最好的放大器，已經(jīng)被大規(guī)模采購使用在10個奧運城市的TD-SCDMA網(wǎng)絡中。

6、游戲外包公司。上海唯晶科技有限公司近日宣布完成第二輪800萬美元的融資，此次由NIFSMBCVentures Asia領銜，第一輪投資者匯豐銀行直接投資也參與了此次投資。

有業(yè)內專家指出：目前中國的游戲市場的規(guī)模正在以每年30%－50%的速度成長，而游戲外包每年以幾乎1.8-2.2倍的營業(yè)額增長。空間大，發(fā)展速度快，成為風險投資商對此類公司格外青睞的根本原因。

7、創(chuàng)新類醫(yī)藥公司。諾凡麥醫(yī)藥有限公司近日宣布獲得AtlasVenture 500萬美元的投資。諾凡麥公司相關人士表示，Atlas不但承諾提供資金，而且承諾幫助諾凡麥在中國尋求藥品開發(fā)的機會。諾凡麥是一家總部設在中國的新興醫(yī)藥企業(yè)，其主要業(yè)務方向為向全球和本地的醫(yī)藥公司提供外包商業(yè)化服務。僅僅兩年時間，諾凡麥就在腫瘤、糖尿病、呼吸、泌尿和中樞神經(jīng)系統(tǒng)等重要的疾病領域開辟了強勁的產品線。中國的醫(yī)藥市場正在迅速地發(fā)展，預計到2010年，中國將成為世界第5大醫(yī)藥市場，這是風險投資商青睞中國境內的新醫(yī)藥公司的原因。

此外，近期中國境內的教育、保險、保健服務、環(huán)保、清潔技術、再生能源等，也逐漸成為風險投資商關注的重點領域。

由以上介紹可以看出，羅先生所領導的企業(yè)，從性質上來說，比較靠近第7類風險投資當前所青睞的對象。從羅先生的來信介紹看，當前貴公司業(yè)務開展尚順利，市場前景也頗為可觀，如果團隊再能得到相關風險投資商或風險投資機構的認可，獲得投資的可能性是很大的。祝羅先生融資成功！