四看三問，避開說明書“陷阱”

隨著銀行理財產品的持續火爆銷售，許多投資者在“搶購”銀行理財產品時，對說明書的內容沒有仔細研讀，只是草草地瀏覽一遍，甚至連“看一眼”這么簡單的事情都沒有做到。因此，等到理財產品到期或是分紅時，投資者就會很詫異地發出“唉，怎么不對”的疑問。隨后，再去查看那個理財產品說明書，卻發現原來“我被蒙了”。

由于種種原因，目前銀行理財產品的說明書存在許多不利于投資者的規定，有人稱之為“陷阱”。要避免落入這些“陷阱”，投資者就要對銀行理財產品的說明書進行仔細閱讀。但目前銀行理財產品說明書有許多專業術語，也有許多令人迷惑的表述，因此，有許多人發出“銀行理財產品說明書看不懂”的感嘆。

那么，如何能有一雙慧眼，將銀行理財產品說明書看個真真切切呢？想要弄懂每款銀行理財產品的真諦，就必須關注銀行理財產品說明書中的“四種表述”，并自我“三問”。

有一款理財產品說明書上注明：預期收益率為10%，而該產品采用的是18個月的到期收益率，如果把它換算成年收益率，僅為6.67%。

關注四種表述

目前，銀行理財產品說明書的表述多種多樣，但會引起投資者誤解的表述，歸納起來有四種：夸大性表述、模糊性表述、隱蔽性表述、歧視性表述。看清這四種表述，投資者就基本上能“識廬山真面目”了。

夸大性表述

這種表述多出現在理財產品收益率方面。目前，由于銀行理財產品之間競爭激烈，為了吸引客戶購買，搶占市場，銀行在理財產品說明書中都會有意或無意地提高理財產品的預期收益率。

例如，某銀行原本設計的某款理財產品的最高收益率是5%，可是看到了其他銀行理財產品的最高收益率已經到了20%以上，該銀行也只能把自己產品的最高收益率上調到10%。甚至個別銀行為了爭奪市場，將預期收益率提高到實際收益率的數倍。

社科院金融研究所對2006年銀行理財產品的統計顯示：過半理財產品的預期收益率有夸大嫌疑。

銀行理財產品的夸大性表述的做法，和以前保險公司營銷保險產品一樣，說明和實際不符，夸大收益率，一心只想讓客戶購買理財產品，而根本顧不上客戶的實際利益。

2007年以來，集合申購新股成為一種理財潮流。在這個潮流的沖擊下，王曉萍看中了某個銀行的申購新股的人民幣理財產品。在產品說明書中，銀行稱該款理財產品宣傳的預期年收益率為25%。于是她收回了其他投資渠道中收益率低于25%的產品的資金，全數投資該款申購新股的理財產品。

但直到10月份，王曉萍終于發現：這款理財產品的收益率根本達不到25%，以目前收益水平來測算，滿打滿算也只有15%。

質問銀行之后，她才恍然大悟：銀行理財產品說明書中的“預期收益率”并不等于實際收益率，更不是銀行保證的“年收益率”。

模糊性表述

從目前銀行理財產品的說明書來看，在銀行不便說明清楚的事項中，大多采用了模糊性表述。

模糊性表述，讓投資者讀了似多非懂，甚至是銀行的工作人員也很難說清楚。

例如，今年7月份，在律師事務所工作的陳大亞購買了某銀行推出的一款收益率與4只境外上市公司股票的價格掛鉤的理財產品。陳大亞購買了該產品之后，在翻閱該理財產品的說明書中時，看到說明書中有“銀行在一定的情況下會以合理的方式核定受到干擾事件影響的掛鉤股票的價格”的表述。

什么是“合理的方式”？

從事律師的陳大亞很想搞清楚。但他問了銀行的多位工作人員，卻沒有一個人能給他一個滿意的答復。甚至有一位銀行員工說：“沒有必要那么逐字逐句的較真，有些東西是在說明書中沒有辦法說清楚的。”但理財產品說明書中的每一個條款，都關系著投資者的利益。投資者能不弄清楚嗎？

另外，銀行理財產品中大量使用專業術語，也會讓投資者產生模糊的概念。

例如，胡正興2006年9月12日購買了某銀行的一款人民幣理財產品，期限為1年。今年9月13日，當他到銀行支取這筆理財產品的本金和收益時，卻被告知款項還沒有到賬。

胡正興一頭霧水，這款理財產品說明書中不是明確地說明：9月13日是到期日嗎，怎么到期了還不能支付本息？

原來，銀行在說明書中沒有對“理財產品到期日”與“理財產品本金到賬日”的概念進行清楚的表述。而銀行理財產品“到期日不等于到賬日”。

一般來說，銀行理財產品到期后的資金到賬日會遲于到期日2#12316;7個工作日。這是因為，理財產品到期后，銀行需要對產品進行清算，這其中需要一定的時間。

同樣的，對于投資人提前贖回或是提前終止理財協議的理財產品，其資金到期時間也會遲上幾個工作日。

隱蔽性表述

銀行為了掩飾理財產品的一些不足，故意在產品說明書中采用隱蔽性的表述，讓沒有在意的投資者察覺不了。隱蔽性的表述，大多發生在理財產品的風險和收益方面。

在風險方面，一些理財產品冠以“保本”的名號，其說明書在“保本”方面也采用了隱蔽性的表述，不直接說明“保本不等于絕對不損失”。這給人一個直接的感覺是投資這類理財產品，本金不會損失，本金有保障。

但實際上，卻有損失本金的可能，而銀行不承擔任何責任。這可能是大多數投資者萬萬沒有想到的。

有一種基金名叫“保本基金”，但它不是投資者想象中的絕對保本，如果沒有持滿它所規定的期限，投資人的本金照樣有可能損失。

再如，有一款銀行理財產品的說明書在風險方面表述為“三年之后，如果該公司不破產，將歸還本金并按實際情況支付收益”。這種表述，掩蓋了“一旦公司破產，投資者可能會血本無歸”的風險性。

另外，在理財產品的收益率方面，銀行也會采用較為隱蔽性表述，以提高理財產品的表面收益率。

例如，最近銀行推出的打新股理財產品中普遍增加了報酬提取條款，當投資收益率超過當投資收益率超過一定水平后，銀行將提取一定比例的收益作為報酬。

舉一實例說明，某銀行的一款打新股理財計劃產品說明書的有“如果年化收益率高于9%，銀行方將收取20%的業績報酬”的簡單表述，對此并沒有作進一步的更為顯現的表述。但事實上，如果投資收益率達到9%時，投資者只能獲得7.2%（9%×0.8）的實際收益。

另外，一些銀行也會在收益率的計算期限上做隱蔽性文章。為了提高表面的收益率，一些銀行理財產品將說明書中的收益為定為“18個月的到期收益率”。這樣就很隱蔽地提高了該款產品的年收益率。

例如，有一款理財產品說明書上注明預期收益率為10%，而容易讓人忽視的是，該產品采用的是18個月的到期收益率，如果把它換算成年收益率，僅為10%×12／18＝6.67%，并不沒有“10%”。

歧視性表述

一些銀行在推出某款理財產品時，是銷售對象有針對性的，也就是說它是針對某類客戶群體推出的。而理財產品所指向的客戶群體

（例如銀行的VIP客戶、企業、機構），就會在一定程度上成為該款理財產品的優先級客戶。

相應的，那些不是這款理財產品所指向的客戶群體，則是普通級客戶。在一定情況下，普通投資者并不能平等分享該款產品的所有收益，其中包括不能分享銀行專門舉行的盛會、理財講座等。特別是，優先級客戶會受到收益保護。

例如，某銀行推出的一款申購新股的理財產品，其預計年收益率在5%以上。如果超過這個收益率，優先級客戶還可以享受到10%的收益；如果收益率沒達到，不夠部分則由普通客戶承擔。舉例來說，如果一個打新股的產品，年收益率達到20%，優先級客戶除拿到銀行承諾的5%收益，剩下15%收益中，他還可以再拿到其中的10%，即總收益率的1.5%，這樣算下來，優先級客戶則能拿到6.5%的年實際收益率。

這種歧視，會使普通客戶有可能成為優先客戶的利益犧牲品。投資者如果不分清楚該產品有沒有分優先和普通級別，很可能就成了優先級客戶和銀行的利益犧牲品。

由于種種原因，目前銀行理財產品的說明書存在許多不利于投資者的規定，有人稱之為“陷阱”。要避免落入這些“陷阱”，投資者就要對銀行理財產品的說明書進行仔細閱讀。但目前銀行理財產品說明書有許多專業術語，也有許多令人迷惑的表述，因此，有許多人發出“銀行理財產品說明書看不懂”的感嘆。

自我“三問”

投資者只要認真地閱讀理財產品說明書，并對自己發出如下“三問”，就基本上能避免步入銀行理財產品說明書的“陷阱”。

我真的看懂了嗎？

在閱讀說明書時，如果有不懂的地方，一定要弄清楚它所表述的意思，因為這關系到你投資的收益或是其他權益。當然，限于投資者知識上的缺陷，有些說明書上的模糊表述和專業術語可能看不懂，或是發現不了其中的隱蔽性含義。此時，就要及時向銷售銀行咨詢，也可以問問朋友，還可以咨詢一些理財機構。條款設計越復雜的理財產品說明書，越是要注意搞清楚它所表述的含義。對特別難以理解的專業性很強的條款，可讓銀行舉實例說明，以便理解。

我核對、對照了嗎?

核實收益率時，可以詢問銀行工作人員。一般來說，許多銀行的產品銷售機構對虛高的預期收益率，都抱著一種“客戶有問就解釋”的態度。因此，一旦你問了是否真有這么高的收益時，對客戶負責任的銀行銷售人員就會如實地告訴你真相。

投資者核實對照預期收益率時，可在多家銀行中進行同類比較。也可以就該類銀行理財參考產品以前年度的業績，結合市場走向，來分析該理財產品的收益有無實現的可能性。

例如，根據以往的經驗，銀行信托型理財產品的年收益一般不會超過10%，如果有銀行宣傳的收益率超過此水平，那就應該考慮其是否有夸大的嫌疑。再如，不同銀行發行的但內容相同的兩款理財產品，如果一家銀行說明的預期年收益為25%，而一家銀行卻是18%，那么，你就應該對25%年收益率的那款理財產品進行對照核實。

我買對產品了嗎

面對理財產品的風險和是否可提前終止等規定，你也應該問問自己是否買對產品了。如果你的風險承受能力很弱，對一些在風險明顯偏高的理財產品，雖然預期收益高一些，但你也應該選購其他產品，因為在投資中風險防范是重要的。

另外，你如果是用將來不久需要使用的資金來購買銀行理財產品，那么，你也要問問自己是否適合購買這款產品。因為有許多銀行理財產品不是允許中途中止協議的；即便允許中途中止協議，那損失也是慘重的。

所以，在決定投資前一定要想好自己這筆錢最少多長時間不會動用。如果為了圖更高收益而選擇期限太長的理財產品，萬一需要用錢時很可能得不償失。