股神ＶＳ大鱷

巴菲特在2006年向蓋茨的慈善基金會捐款300億美元，這筆巨款居然令世界第一首富也有點手顫;而索羅斯登高一呼，率領一批國際投資炒家在外匯市場上擊敗了英格蘭銀行，令全世界的政府都感受到了威脅#65377;

巴菲特與索羅斯同歲，都出生于1930年#65377;這兩個人一個號稱“股神”，一個綽號“金融大鱷”，擁有的巨額財富讓世人艷羨，然而當人們想在他們身上尋找一些發財秘訣時，卻發現巴菲特和索羅斯的反差居然如此之大#65377;

股神與大鱷的童年

鏡頭一:1940年代初，美國小城奧馬哈市

巴菲特在7歲的時候對股票發生了興趣，他后來半開玩笑地說很后悔沒有更早接觸股票#65377;他第一次做股票投資時只有11歲，他說服了自己的姐姐和他一起投資，以每股38美元的價格購買了3股城市服務股票，不久以每股40美元的價格拋出，扣除傭金后，他賺了5美元#65377;第一筆投資就賺錢了，這讓他十分高興#65377;然而幾年后，城市服務股票的價格竟然飛漲到每股200美元!

巴菲特痛心疾首，后悔自己賣早了#65377;這第一筆投資給了他深刻的教訓，極大地影響了他今后的股票投資策略——選擇少數幾種股票，不管股市短期漲跌，堅持持股，穩中取勝#65377;

此時，小索羅斯在哪里?

鏡頭二:1940年代初，匈牙利布達佩斯

納粹德國侵占了匈牙利，這對身為猶太人的索羅斯一家來說是一個噩耗#65377;為了避免被納粹送進集中營，索羅斯的父親買通了政府官員，為家人制造了假身份證#65377;同時，一家人在布達佩斯有多個藏身地點，以躲避納粹警察的檢查#65377;小索羅斯的童年就是在這種惶恐的氣氛中度過的#65377;

在戰爭的籠罩下，索羅斯多次目睹了父親為了家人的生存鋌而走險，賄賂官員#65380;走私物品#65377;兒時的經歷磨煉了索羅斯的膽量，使他對風險有與眾不同的直覺，也許從這個時候開始，他的投資風格已經開始孕育了——看中了就敢冒風險，敢于在錯綜復雜的形勢下投機#65377;

股神與大鱷的非凡成就

巴菲特大學畢業后，短暫地到他人的證券投資公司打工，不久就從親戚朋友那里籌措了一筆資金，在自己的住所開始了真正的投資生涯#65377;由于他在投資方面知識豐富，一些人相信了這個年輕人，把資金交給他經營#65377;

巴菲特沒有辜負這些人的期望，從1965年到1994年，巴菲特的股票價值平均每年增值26.77%，高出美國道·瓊斯指數近17個百分點#65377;如果誰在1965年向巴菲特的投資公司投入1萬美元，到1994年，他就可得到1130萬美元的回報!如此驕人的成績全球沒有任何人能在長期的證券投資中做到，因此人們封巴菲特為“股神”#65377;

如果尋找一位可以與巴菲特的業績相媲美的證券投資家，那就非索羅斯莫屬了#65377;在20世紀60年代末期，索羅斯和別人共同成立了量子基金，從事證券投資業務#65377;人們粗略地計算了一下，如果1969年把1萬美元交給量子基金，每年的紅利也繼續投入進去，經過將近30年的發展，資金會變成2000萬美元!同時，依靠量子基金，索羅斯四處出擊，曾經在世界許多國家的外匯市場上興風作浪，于是人送外號“金融大鱷”#65377;

股神和大鱷都取得令人羨慕的成就，然而除了取得成就這個相同點外，兩個人的投資理念幾乎沒有任何相同之處#65377;

鏡頭一:股神是個投資家

“5年以下的投資，都是愚蠢的投資”#65377;

巴菲特這樣看待證券投資，而他也的確是這樣做的，他持有某只股票的時間從來沒有低于8年(兒時的小打小鬧式投資不算)#65377;比如，早在1980年，巴菲特就開始購買可口可樂公司的股票，之后不斷加碼，二十幾年的時間里從來沒有出售過該公司股票#65377;

巴菲特的投資主要是通過自己旗下的伯克希爾公司進行的，而這個公司正好體現出巴菲特的投資理念#65377;當年，伯克希爾公司其實是美國一家老牌的紡織企業，生產和經營已經開始走下坡路，公司股票價格也一路下跌#65377;在許多投資者看來，紡織工業已經是夕陽產業，沒投資的價值#65377;但是巴菲特卻不這樣看，他更關注企業的內在價值#65377;他通過研究發現，這家公司擁有的現金#65380;土地#65380;廠房和設備的總價值其實遠遠高于其股票價值，換句話說，這家企業的價值被人們低估了#65377;

尋找價值低估的企業并買入，這正是巴菲特提倡的投資策略#65377;于是，他大量收購了伯克希爾公司的股票#65377;雖然這家公司的紡織產業還是很不景氣，但是巴菲特利用這家公司的資本，開始投資和收購其他有前途的公司，使伯克希爾公司從一家紡織企業變成了投資公司#65377;

到2007年，伯克希爾公司的股票價格每股超過10萬美元，成為美國股票市場最昂貴的股票#65377;許多普通投資者的資金都不夠買1股伯克希爾的股票，因此這家公司的股票在股市里的交易很不活躍，往往幾天也沒有人買賣#65377;這種反常的狀況又體現出巴菲特對股市獨特的看法，在他看來，買股票實際上并不是為了炒作，而是買了一個好企業，然后跟隨和幫助這家企業一起成長，從而獲得回報#65377;至于這家企業的股票在股市上是否交易活躍，是否受到廣大投資者的追捧，其實并不重要#65377;他甚至說過，假使股市關門5年，他也不會在乎#65377;

擁有了可口可樂公司#65380;華盛頓郵報#65380;吉列公司等一系列優秀公司的股票，巴菲特的確不必在乎股市的短期波動，他是一位目光長遠的投資家#65377;

鏡頭二:大鱷是投機家

索羅斯演繹出這樣一個邏輯:由于人類的認識存在缺陷，那么他能做的最實際的事就是，時刻尋找人類那些有缺漏和扭曲的認識，然后予以痛擊——這個邏輯后來構成了他的金融戰略的核心#65377;

所以，索羅斯的投資并沒有什么一定的規律，而是根據市場的情況“兵來將擋，水來土掩”，他涉足的領域不只局限在股票市場，外匯市場也是他的戰場#65377;人們往往記不住他到底買賣了什么證券，但是卻記住了他把市場攪得天翻地覆的一些經典戰役#65377;

1992年，以他為首的國際投機家們與英格蘭銀行對著干，成功地使英鎊下跌，在外匯市場上大賺一筆;1993年，他又轉戰法國，把法郎炒作了一把#65377;1994年，他的量子基金又現身墨西哥，墨西哥政府動用了全部的外匯儲備，也沒能阻擋索羅斯的攻擊，墨西哥的外匯市場和股票市場大幅下跌#65377;然后，索羅斯沖向了東南亞，引發了1997年開始的東南亞金融危機，從那里席卷了大量財富……鱷魚聞到血腥就會兇猛地撲來，而索羅斯這頭金融大鱷只要發現證券市場上出現了錯誤，就會全力撲向獵物，哪怕獵物在地球的另一邊，他也要追蹤過去#65377;

殊途同歸

巴菲特堅持購買好企業的股票，甚至參與到企業的經營決策中，比如，他長期擔任可口可樂公司的董事，對可口可樂公司的經營策略實施影響#65377;通過對優質企業的投資，企業生產出更多更好的產品和服務，社會財富因此而增加，而巴菲特作為股東也獲得了回報#65377;

巴菲特支持好企業，而索羅斯打擊“差企業”#65377;差企業可以是股票市場上名不副實的上市公司，也包括價值高估的某國貨幣#65377;資本投放到這些差企業時，不能生產出好的產品和服務，資本實際上被分配到了錯誤的地方，資本的價值被浪費了#65377;索羅斯有效地利用了股票市場和外匯市場上的“做空”機制，讓這些位置錯誤的資本離開那些差企業，避免社會財富進一步地浪費和經濟的更大損失，索羅斯則在這個過程中獲得了他應得的“報酬”#65377;

兩人投資風格迥然不同，卻都站在投資領域最高峰，他們都是金融證券市場中的佼佼者，利用資本市場創造著社會財富，理應獲得巨額的金錢回報#65377;兩人一正一奇，在股市上劍舞翩翩，為自己，也為天下#65377;

(選自《大科技·百科探索》2007年9期)