供應(yīng)鏈融資：銀行和中小企業(yè)的雙贏

資信及實力不夠，無法獲得較好的談判地位和貿(mào)易條件；原材料采購時缺乏足夠的周轉(zhuǎn)資金；存貨管理消耗過高成本；應(yīng)收賬款無法及時回籠……企業(yè)、尤其是中小企業(yè)在生產(chǎn)和經(jīng)營過程中常會遇到這樣的問題。

供應(yīng)鏈融資模式跳出了單個企業(yè)的傳統(tǒng)局限，使中小企業(yè)看到了脫離傳統(tǒng)模式獲得金融服務(wù)的希望；同時，也延伸了銀行的縱深服務(wù)，為銀行業(yè)務(wù)擴展打開了新空間。

在近日舉辦的“中國信貸風險論壇——供應(yīng)鏈管理與現(xiàn)代物流暨供應(yīng)鏈金融研討會”上，中國銀監(jiān)會研究局副局長楊再平就供應(yīng)鏈融資問題發(fā)表了題為“構(gòu)建1+N信用平臺，推動供應(yīng)鏈融資穩(wěn)健發(fā)展”的專題報告。

楊再平認為，“供應(yīng)鏈融資可以針對企業(yè)運作流程的各個環(huán)節(jié)進行融資，銀行應(yīng)根據(jù)客戶的實際情況，為企業(yè)度身打造最合適的融資方案。供應(yīng)鏈融資有利于盤活企業(yè)的閑置資源，使得中小企業(yè)能夠走出因境。”

案例：“1+N”模式

永業(yè)鋼鐵(集團)有限公司是重慶市的一家民營鋼鐵企業(yè)，該公司與上游企業(yè)攀鋼集團的結(jié)算主要是采用現(xiàn)款現(xiàn)貨的方式，由于流動資金緊張，無法向上游廠家打入預(yù)付款，有好的訂單也不敢貿(mào)然出手，在價格選擇和行情把握方面都處于被動的地位，公司業(yè)務(wù)發(fā)展嚴重受制于資金瓶頸。2005年底，永業(yè)鋼鐵開始與深圳發(fā)展銀行接觸。深發(fā)展重慶分行為該公司設(shè)計了一套融資方案：在沒有要求該公司提供抵押擔保前提下，給予該公司4500萬元授信額度，主要通過現(xiàn)貨質(zhì)押和預(yù)付款融資等業(yè)務(wù)模式進行，從而解決了該公司的融資難題。

這就是典型的供應(yīng)鏈金融“1+N”模式。所謂供應(yīng)鏈金融，簡單地說，就是銀行將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起提供靈活運用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式，深圳發(fā)展銀行把它描述為“1+N”。

在上述案例中，永業(yè)鋼鐵是“N”，攀鋼集團則是“1”，即核心企業(yè)。“1＋N”表達了深發(fā)展這樣一種見解：即很多小企業(yè)是依賴一個大企業(yè)而生存的。企業(yè)的關(guān)系不是廠家間的堆積，而是一個生態(tài)群的整合。

在供應(yīng)鏈金融中，銀行不會只是考慮供應(yīng)鏈中某個企業(yè)的資信情況，而是把供應(yīng)鏈企業(yè)間的貿(mào)易關(guān)系綜合起來考慮，提供的融資會滲透到這個交易鏈的每一個環(huán)節(jié)。

中小企業(yè)融資風險控制新視角

供應(yīng)鏈金融最大的特點就是在供應(yīng)鏈中尋找出一個大的核心企業(yè)，以核心企業(yè)為出發(fā)點，為供應(yīng)鏈提供金融支持。一方面，將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業(yè)，解決中小企業(yè)融資難和供應(yīng)鏈失衡的問題；另一方面，將銀行信用融入上下游企業(yè)的購銷行為，增強其商業(yè)信用，促進中小企業(yè)與核心企業(yè)建立長期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，提升供應(yīng)鏈的競爭能力。

在供應(yīng)鏈金融的融資模式下，處在供應(yīng)鏈上的企業(yè)一旦獲得銀行的支持，資金這一“臍血”注入配套企業(yè)，也就等于進入了供應(yīng)鏈，從而可以激活整個產(chǎn)業(yè)鏈條的運轉(zhuǎn)；而且借助銀行信用的支持，還為中小企業(yè)贏得了更多的商機。

困擾中小企業(yè)融資最大的問題就是風險控制，但在供應(yīng)鏈金融中，對中小企業(yè)融資風險的認識和控制則換了一個新的視角。

以往銀行對風險的評判，主要是把單個企業(yè)作為主體，關(guān)注的也是靜態(tài)的財務(wù)數(shù)據(jù)，而中小企業(yè)往往財務(wù)信息的透明度比較低，財務(wù)指標難以符合評判標準，可抵押資產(chǎn)少，因此很難從銀行融資。但是在供應(yīng)鏈金融中，由于銀行更關(guān)注的是整個供應(yīng)鏈交易的風險，因此，對風險的評估不再只是對主體進行評估，而是更多地對交易進行評估，這樣既真正評估了業(yè)務(wù)的真實風險，同時也使更多的中小企業(yè)能夠進入銀行的服務(wù)范圍。加上供應(yīng)鏈金融主要開展的是風險較低的票據(jù)業(yè)務(wù)，因此，銀行風險也得到了有效的控制。

例如，針對供應(yīng)鏈金融，深圳發(fā)展銀行在內(nèi)部建立了一套專門的風險管理辦法，其中最核心的特點，是把主體評級和貸款評級合二為一。具體來說，某個企業(yè)可能達不到銀行的標準，但是若這個企業(yè)做的這筆生意好，而銀行對這筆生意的流程和資金流的控制有把握，銀行就可以淡化企業(yè)本身，只針對這筆生意，從而規(guī)避了中小企業(yè)在披露信息和財務(wù)等方面存在的融資障礙。而且在風險評估中，與過去傳統(tǒng)的方式完全不同，對財務(wù)指標衡量占得較少，對上游的資信、涉及商品的價格走勢、交易流程的控制能力、企業(yè)過往交易記錄等成為評估重點。這一做法在風險管理制度上可以說是發(fā)生了根本的變化。

對于銀行而言，供應(yīng)鏈整體信用要比產(chǎn)業(yè)鏈上單個企業(yè)信用要強，銀行提供的利率與貸款成數(shù)乃是隨著生產(chǎn)階段而變動，并隨著授信風險而調(diào)整，例如：訂單階段，因不確定性較高，其利率較高，可貸款成數(shù)較低，但隨著生產(chǎn)流程的進行，授信風險隨之降低，利率調(diào)降，貸款成數(shù)調(diào)升。因此，風險與收益相互配合，完全符合銀行的風險控管與照顧客戶的融資需求。同時，通過要求客戶購買保險產(chǎn)品，防范貨物在庫、在途期間出現(xiàn)的意外風險和境內(nèi)外交易各方信息不對稱造成的交易風險。

另一方面，由于供應(yīng)鏈管理與金融的結(jié)合，產(chǎn)生許多跨行業(yè)的服務(wù)產(chǎn)品，相應(yīng)的也就產(chǎn)生了對許多新金融工具的需求，如國內(nèi)信用證、網(wǎng)上支付等，為銀行增加中間業(yè)務(wù)收入提供了非常大的商機。

銀行收入新增長點

在銀行業(yè)內(nèi)看來，隨著商業(yè)銀行傳統(tǒng)收入來源——利差的不斷縮小，拓展中小企業(yè)貸款等業(yè)務(wù)的競爭正在不斷升溫。如何盡快地在相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域展開金融創(chuàng)新，將是未來商業(yè)銀行成敗的關(guān)鍵。

深圳發(fā)展銀行從1999年開始規(guī)模化經(jīng)營供應(yīng)鏈貿(mào)易融資業(yè)務(wù)。2005年7月，正式確立了公司業(yè)務(wù)“面向中小企業(yè)，面向貿(mào)易融資”的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略后，開始著力樹立“貿(mào)易融資專業(yè)銀行”的形象，并全力打造“供應(yīng)鏈金融”品牌。目前，該行重點圍繞供應(yīng)鏈初步整合了20多項產(chǎn)品和服務(wù)，包括擔保提貨、代理貼現(xiàn)、動產(chǎn)質(zhì)押、倉單質(zhì)押、進出口押匯、應(yīng)收賬款票據(jù)化、保理、出口信用險項下融資、打包放款、福費廷等等，這些產(chǎn)品主要關(guān)注的是企業(yè)在應(yīng)收、應(yīng)付、存貨3方面對短期流動資金的融資需求，是企業(yè)非常需要的一些服務(wù)，對任何一個處在供應(yīng)鏈上的企業(yè)來說，都可以從中選擇到合適的產(chǎn)品。

目前，該行貨押融資、票據(jù)融資和能源金融等在業(yè)界均居領(lǐng)先地位，而且不少分行已初步形成自己的特色，比如廣州分行的“能源金融”業(yè)務(wù)，上海分行的“汽車金融”，大連分行的“糧食金融”等。2005年該行全年累計投向供應(yīng)鏈貿(mào)易融資的資金總額超過2500億元，累計扶持超過1萬家中小企業(yè)實現(xiàn)了業(yè)務(wù)成長，不良率控制在0.5%以內(nèi)。

伴隨著深圳發(fā)展銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的成功開展，很多業(yè)內(nèi)同行也“嗅”到了其中的巨大市場。據(jù)了解，深發(fā)展的該項產(chǎn)品在2005年就引來了民生銀行、招商銀行等股份制銀行以及四大國有商業(yè)銀行的側(cè)目，并迅速開始了對供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的爭奪。

浦發(fā)銀行推出了“企業(yè)供應(yīng)鏈融資解決方案”，在提升企業(yè)信用、方便企業(yè)采購、促進存貨周轉(zhuǎn)以及給與賬款回收支持等方面，以6項子方案有針對性的為企業(yè)提供服務(wù)支持，包括在線賬款管理方案、采購商支持解決方案、供應(yīng)商支持解決方案、區(qū)內(nèi)企業(yè)貿(mào)易融資方案、工程承包信用支持方案、船舶出口服務(wù)方案等。

招商銀行從2005 年開始將中小企業(yè)作為公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重點，顛覆性變革業(yè)務(wù)流程，在9家分行試點推進以供應(yīng)鏈金融作為突破口，開發(fā)大型客戶上、下游中小企業(yè)，提供買方或他方付息商業(yè)匯票貼現(xiàn)和國內(nèi)信用證議付、汽車銷售商融資、商品提貨權(quán)融資等特色創(chuàng)新融資服務(wù)，為中小企業(yè)成長注入活力。

工商銀行則推出了“沃爾瑪供應(yīng)商融資解決方案”。沃爾瑪每年在華采購額達200億美元，上游供貨商有上萬家，其中大多為中小企業(yè)，很難從銀行獲得貸款。為解決這類企業(yè)的融資困難，工行依托沃爾瑪公司的優(yōu)良信用，對相關(guān)物流、現(xiàn)金流實行封閉管理，為沃爾瑪供貨商提供從采購、生產(chǎn)到銷售的全流程融資支持，破解了沃爾瑪供貨商的融資困局。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，從現(xiàn)在開始的兩至三年時間里，中資銀行將在供應(yīng)鏈金融上掀起一場行業(yè)市場爭奪戰(zhàn)，這是銀行公司業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點。