兩稅統一：零售業出現重大變動

2008年1月1日，《中華人民共和國企業所得稅暫行條例》和《外商投資企業和國外企業所得稅法》（兩稅）將合并為一部統一的《中華人民共和國企業所得稅法》，此后，內外資企業所得稅將統一按照25%的稅率征收。業內人士介紹，商業零售業因所處區域不同，以往的外資優惠政策也有所不同。因此，批發零售類公司將迎來一次難得的發展機遇。

按照我國現行稅法規定，目前外商投資企業的名義稅負為15%，內資企業的名義稅負是33%。相比之下，內資企業要比外資企業多承擔2倍左右的稅負。

內資：實力增強

盼望了多年的“兩稅合并”終于塵埃落定，內資企業均表示，這對他們來說，無疑是利好消息。

據有關人士分析，按照我國現行內外資兩種企業所得稅的不同稅率，因為外資企業可享受“三免兩減”及免交部分附加稅的稅收優惠，外資企業的名義稅負是15%，內資企業的名義稅負是33%。然而在實際操作中，外資實際稅負是11%，內資企業的實際稅負約為22%至25%。外輕內重的稅收優惠政策，在一定程度上挫傷了內資企業的投資積極性，使內資企業在與外資企業競爭時處于不利的劣勢地位。

西南證券李葳認為，我國批發零售業是典型的薄利、重稅行業，全行業的平均凈利率為2.13%，在所有行業中排名倒數第4位；實際所得稅率為31.28%，在所有行業中排名第3位，僅次于金融保險行業以及木材家具，達到32.28%。

“兩稅合一”，內資企業中的上市公司更是獲益匪淺。企業利潤的增加，將會從資金等方面進一步增強企業的競爭力。從長遠來看，新的企業所得稅法將有利于企業資本市場的壯大和發展。

據統計，2005年，17家外資零售企業在華銷售額達1400億元，而我國滬、深兩市71家零售類上市公司的銷售額僅為1800億。由于內外資企業在所得稅率、稅前扣除、退稅等政策上存在差異，這71家上市企業比該17家外資企業多繳納稅額15億元。

因此，“兩稅合一”之后，內外資企業所得稅率統一為25%。李葳認為，經測算，批發零售類上市公司的整體凈利潤將提高14.47%。此外，不同企業所獲得的收益也不盡相同。

目前，內外資零售企業在企業所得稅率方面相差18%左右。“這意味著同樣是1億元的利潤，本土企業要比外資企業多繳納1800萬元的稅。”一位民營零售商表示，本來內資零售商各方面實力就比外資零售商差，再加上外資能享受到如此優惠的稅收政策，內資零售商進一步增強競爭力談何容易？

一位證券分析師認為，“兩稅合一”將使整個零售行業的凈利潤提高14.47%。一些企業如友誼股份和鄂武商等上市公司，凈利潤將分別提高24.7%和23%。

市場：爭奪加劇

新稅法的頒布，將促進市場競爭環境的進一步公平。但是，市場的競爭格局是否會因此發生微妙的變化？

業內人士普遍認為，企業所得稅率的調整將會對企業成本、原材料采購、產品的價格定位、企業的收益以及企業的競爭力產生直接或間接的影響，進而影響市場的競爭格局。

內外資企業的所得稅率將統一為25%的新稅制即將實施，對于國內本土的零售企業的實際稅賦在30%以上的百貨企業而言，將獲益匪淺。外資零售業充分利用政策所給予的便利，將很快適應中國稅收政策的調整，這進一步加劇了與中國本土零售企業對市場的爭奪。

從兩稅合并的角度看，在新稅率情況下，對零售企業降低成本，提升業績將有一定的作用。

根據WIND資訊、國信證券經濟研究所的資料顯示，王府井2005年利潤總額為8454萬元，所得稅4721萬元，所得稅／利潤總額幾乎達到55.8%。2006年底，王府井直營及控股門店已達到16家，經營面積超過44萬平方米，覆蓋12個城市。從門店生命周期來看，公司一半以上門店處于成長期和快速成長期，這種門店年齡結構決定了公司在培育期。

而在利潤薄如刀片的家電零售業，面臨外資挑戰的中國本土家電零售業，對新稅制也表示歡迎。蘇寧電器總裁孫為民公開說：“我們不在乎減稅，重在‘一碗水端平’。”

在大賣場方面，中資零售業在現有稅賦的負擔下，頹勢已顯現。廣州五家賣場目前仍在虧損中。中國最大內資零售集團企業上海百聯集團，也因早年的大規模擴張而導致盈利水平下降，目前正在考慮收縮戰線，以集中主營區域的主營業務。

“‘兩稅合并’在短期內可能影響部分企業，但長期來看，中國消費品市場的極大長成空間，中國日益完善的商業法規環境和基礎設施，以及高素質而相對便宜的勞動力等，都是商業投資者重要的考慮因素。”申銀萬國某商業零售類分析師稱。

專家認為，“兩稅合一”必將對今后的零售業產生重要而長期的影響。

首先是超市的競爭階段將發生重大變化。在我國零售業中已形成了主力業態，成為我國百姓主要的消費場所，經營方式普遍受到消費者的認可。超市的發展趨勢是朝著大賣場和便利店兩端發展，大型綜合超市包容度越來越大，經營方式也在不斷創新，極大地拓展了超市的服務功能，迎合了現代居民的生活方式。

但是與外資超市相比，目前內資超市多數集中在中檔的普通超市市場。同時，許多外資超市已經開始從利潤豐厚的一線市場向二線和三線延伸，比如臺資好又多超市與沃爾瑪正在珠江三角洲的二線城市如東莞、佛山、湛江等城市謀點布局。面對一線市場“味如雞肋”，二、三線市場頻頻受攻的形勢下，專家認為，“兩稅合一”很有可能給內資超市一個緩沖機會，使它們能夠重整旗鼓，并開始一場曠日持久的“相持戰”。如果內企超市善于學習、勇于創新，會在合適的時機從二線市場再戰一線發達地區，轉入“戰略反攻”，最終形成內外資超市合理、規范、有序競爭的局面。

其次是超市的競爭格局有可能發生根本變化。我國滬、深兩市71家零售類上市公司，其中絕大多數都是超市類企業，數目多而且規模比較小，取消內外資所得稅的差別之后，“大魚吃小魚、快魚吃慢魚”的規律將促使規模較大的內資超市開始大規模地兼并、重組，內資利潤率的增加將促使企業增加并擴建配送中心、倉儲中心、冷鏈系統、交易中心等固定資產投資以及對現代流通企業管理信息系統的開發與應用。因此，在新格局之下，我國超市之間的競爭將會加劇。

外資：2007年設定目標驚人

統一實行25％的稅率后，外資企業的所得稅將提高10%，面對即將失去稅收優勢，外資企業將如何看待？

而與內資零售業相比，外資對兩稅合并前的過渡期把握得很準確，他們大多表示仍然在2007年要在華擴張。年初，全球第一大零售商沃爾瑪宣布購入臺資超市品牌好又多35%股權，成為2007年零售業并購首戰。沃爾瑪稱，其在中國內地的首個并購案例，即希望借助好又多在內地的一百余家門店分布，加速在中國內地零售業布局。幾乎同時，來自馬來西亞的零售品牌百盛商業稱，2007年將在中國市場再開5家大型購物中心。

有統計顯示，家樂福、沃爾瑪、易初蓮花、TESCO樂購、麥德龍五大外資零售商，2006年在中國內地的門店數量平均增加20%以上。不止于此，外資在2007年的發展目標同樣驚人。聯商網報告稱，家樂福規劃在2007年于中國內地市場再開店20家。大潤發則高調表示2007年將突破百家門店，目標直追家樂福、沃爾瑪在華規模。由此看出，外資零售業在這個過渡期，可充分享受原有稅收政策的優惠。

同時，在兩稅合并實施期限來臨之前，外資零售業充分利用政策所給予的便利。他們在中國零售市場的競爭中，將很快適應中國稅收政策的調整，這進一步加劇了與中國本土零售企業對市場的爭奪。

作為最早進入中國的外資零售公司，家樂福中國區總裁羅國偉表示，家樂福密切關注“兩稅合一”政策的出臺，但政策不會影響家樂福在中國的投資信心和力度。“我們應該歡迎一切有利于企業發展、規范市場秩序和完善投資環境的相關政策及法律法規的出臺，并給予認真執行。”

未來發展道路上還有很多困難，但是我們可以期待，中國零售業會有更大的豐收。