私炒港股有風險 ＱＤＩＩ投資是正途

T＋0、無漲跌停、監管規范，港股的諸多優點一直令內地投資者蠢蠢欲動，加之最近來滬深股市的持續調整，更使得投資者堅定了投資港股的信心，近日來不斷有投資者向本報讀者熱線詢問有關港股開戶的事宜。針對上述情況，記者提醒內地投資者，私炒港股不受法律保護。

最近，有關溫州、成都等地的投資者炒港股進而獲得巨利的報道不絕于報端。有媒體報道稱，近兩個月來，內地投資者投資港股的熱情大增，港股的內地客戶比例比以往增長了四倍，每100個新開戶客戶中，就有將近40個來自內地，在香港甚至出現了“溫州炒股團”!如此大規模的內地投資者“棄A投H”，港股對投資者的誘惑究竟在哪里呢?

“H股價格要比A股價格低很多，這使得H股與A股之間存在著一定的套利空間”，一位資深的股民老陳對記者說，目前在內地及香港同時上市的A＋H股中，其A股價格大都高于H股。老陳說，由于H股開盤較A股晚半個小時，因此如果A股開盤后有較大漲幅，其便馬上在H股里面下單待漲。即便套利不成，由于其“T＋0”的交易特點，也可以果斷斬倉止損。由于H股沒有漲跌停的限制，并且市場監管相對規范，老陳自稱幾年來利用上述“策略”已在香港市場上賺得了不菲利潤。

老陳作為內地投資者投資港股的典型，其對H股的投資策略也應具有一定的代表性。那么，內地投資者炒港股是否受法律保護呢?記者注意到，中國證監會早在2002年便發出通告叫停非法炒賣港股的行為。證監會強調，禁止各證券公司、咨詢機構以介紹、引導、組織等各種形式進行港股的代理和咨詢業務，隱瞞不報或不立即糾正的，一經查實，證監會將依據《證券法》嚴厲處罰，甚至吊銷責任人的證券經營資格和從業資格。而最近，深圳證監局也表示，內地居民通過境內券商、其他非法經營機構或境外證券機構的境內代表處（包括香港、澳門和臺灣證券機構）開立境外證券賬戶（包括香港、澳門和臺灣證券賬戶）和證券交易都屬于非法行為，將不受法律保護。

私炒港股不受法律保護，是不是內地投資者就不能投資港股了呢？業內專家指出，QDII產品的發行可以將有助于遏制私炒港股的行為。隨著近日來券商和基金QDII業務的獲批，國內投資者可以通過銀行系、保險公司、基金和券商提供的QDII產品來間接對港股進行投資，這也是目前投資港股最有保障的一種渠道。

(摘自《上海證券報》2007.6.25)