股指期貨交易常見的風(fēng)險案例

(接上期)

投資者需要注意股指期貨交易時間

小吳想投資者股指期貨，但不知股指期貨交易時間，于是找來老張和老李詢問，老張是老股民，心想股指期貨與股票有關(guān)，交易時間一定與股票市場一是樣的，于是說回答說“股指期貨交易時是每天早上9點(diǎn)半11點(diǎn)半，下午1點(diǎn)到3點(diǎn)”老李一直做國內(nèi)商品期貨，心想股指期貨是期貨的一個類別，交易時間應(yīng)該與商品期貨交易時間是一樣的，于是回答說“股指期貨交易時間是每天早上9點(diǎn)至11點(diǎn)半，下午1點(diǎn)半至3點(diǎn)”，老張和老李爭執(zhí)不下，于是小吳找來津投期貨的工作人員解答，才弄清楚，原來我國股指期貨交易時間為早上9點(diǎn)15分至上午11點(diǎn)半，下午1點(diǎn)至3點(diǎn)15分。

風(fēng)險提示：我國股指期貨交易時間既不同于股票交易時間也不同于商品期貨交易時間，投資者應(yīng)當(dāng)牢記股指期貨交易時間，以免耽誤正常交易。

滬深300指數(shù)能交易嗎?

小李剛參加股指期貨交易不久，一日在行情報(bào)價欄內(nèi)看到有四個股指期貨合約在交易，此外滬深300指數(shù)也在變動，但沒有人交易，于是小李產(chǎn)生疑問”沒人交易，滬深300指數(shù)為什么會變動呢?“津投期貨工作人員向他解釋”滬深300指數(shù)是由中證指數(shù)公司按照一定規(guī)則編制的指數(shù)，該指數(shù)隨指數(shù)成份股價變動而變動，將滬深300指數(shù)放大報(bào)價欄內(nèi)目的是提醒投資者滬深300指數(shù)作為股指期貨交易價格走勢參照和到期合約交割結(jié)算價格的依據(jù)。

風(fēng)險提示：滬深300指數(shù)隨成份股股價變動而變動，股指期貨到期交割后，以交割日滬深300指數(shù)算數(shù)平均價作為股指期貨交割結(jié)算價。

股指期貨交易與股票交易融資融券業(yè)務(wù)有什么區(qū)別?

小張剛參加股指期貨交易不久，一日在報(bào)紙上看到股票市場有關(guān)融資融券業(yè)務(wù)的報(bào)道，心想股票融資不就是保證金交易嗎?融券不就是做空嗎，這跟股指期貨不是一樣的嗎?于是找到津投期貨工作人員了解清楚。

津投期貨工作人員向他解釋道：融資融券是在股票市場通過一定的借貸關(guān)系，由券商向投資者出借一定的資金或股票為投資者提供服務(wù)，投資者仍然是在股票市場進(jìn)行交易；而股指期貨作為一種衍生工具，是在股指期貨交易所進(jìn)行集中交易；融資融券是由券商根據(jù)各自的服務(wù)條款分別與投資者簽定個性化合同，而股指期貨采用的是標(biāo)準(zhǔn)化合約；融資融券業(yè)務(wù)有一定的限制，普通投資者基于資產(chǎn)規(guī)模和信用問題很難得到這種服務(wù)，而股指期貨交易則非常方便，投資者只要開戶存入保證金就可以交易。融券業(yè)務(wù)投資者可能面臨“逼倉風(fēng)險”即投資者到期找不到股票用于償還借入并賣出的股票而面臨“逼倉風(fēng)險”，股指期貨實(shí)行現(xiàn)金結(jié)算，不存在“逼倉風(fēng)險”。

風(fēng)險提示：股指期貨與股票融資融券業(yè)務(wù)有本質(zhì)區(qū)別，股票融資融券仍然是一種股票現(xiàn)貨交易，只是券商額外為投資者提供的一種借貸服務(wù)，投資者面臨著“逼倉風(fēng)險”。

套利交易就沒有風(fēng)險了嗎?

小林剛進(jìn)股指期貨交易不久，聽人家說，股指期貨交易實(shí)行現(xiàn)金結(jié)算，不存在基差風(fēng)險，因此套利交易是沒有風(fēng)險的。小林信以為真，同時在期貨市場和股票現(xiàn)貨市場反向操作，結(jié)果由于資金管理不科學(xué)，股指期貨合約在到期交割之前因保證金不足，被強(qiáng)行平倉，導(dǎo)致套利虧損。

風(fēng)險提示：股指期貨交易有風(fēng)險，套利交易也不例外，在進(jìn)行期現(xiàn)套利、跨期套利交易過程中，投資者主要面臨因保證金不足而導(dǎo)致的強(qiáng)行平倉風(fēng)險。

投資股指期貨投資基金有風(fēng)險嗎?

小王看了幾本有關(guān)股指期貨投資基金的書籍，感覺股指期貨投資基金是由一些職業(yè)基金管理人團(tuán)隊(duì)操作，比普通投資者水平高，因此小王就認(rèn)為投資股指期貨投資基金就沒有風(fēng)險了，由于我國沒有公募股指期投資基金，于是小王就選擇了一家私募基金，結(jié)果一年過后，虧損了20％。

風(fēng)險提示：股指期貨交易有風(fēng)險，投資股指期貨投資基金也不例外，盡管股指期貨投資基金是由專業(yè)人士操作，但投資者仍然面臨價格波動風(fēng)險、信用風(fēng)險和資金管理風(fēng)險。

參與股指期貨交易與別人共用一個交易編碼進(jìn)行交易，有風(fēng)險嗎?

小林原來沒做過金融投資，聽鄰居小李說股指期貨投資很賺錢，便整日跟著小李研究股指期貨。研究了三個月后，小林自認(rèn)為自己對股指期貨交易技巧及交易風(fēng)險已經(jīng)很了解，于時跟小李說自己也想?yún)⑴c股指期貨交易。小李昕了小林的想法后，對小林說：好啊，你也不用到期貨公司再開戶了，省得麻煩，你就用我的賬戶交易，每天交易結(jié)束后，我們倆將交易結(jié)果分一下不就得了嗎?小林也圖省事兒，于是就將錢交給小李，存入小李在期貨公司開立的保證金賬戶，小李和小林共用小李的賬戶交易三個月后，由于對交易結(jié)果確認(rèn)產(chǎn)生分歧對簿公堂，結(jié)果法院以交易賬戶及交易編碼歸小李所有為由駁回了小林的訴訟請求，小林因此遭受不必要的損失。

風(fēng)險提示：按照我國目前法規(guī)規(guī)定：股指期貨投資者實(shí)行一戶一碼制度，每個投資者都需在期貨公司開立自己的交易賬戶，同時在期貨交易所申請自己的交易編碼，即“一戶一碼制度”，投資者在自己賬戶和交易編碼內(nèi)交易才受到法律保護(hù)，與他人混碼交易將會導(dǎo)致投資者不必要損失。

股指期貨交易資金劃轉(zhuǎn)需通過保證金結(jié)算銀行賬戶進(jìn)行

小于對期貨交易研究有半年了，認(rèn)為自己對期貨交易技巧及交易規(guī)則已經(jīng)相當(dāng)熟悉了，于是帶著50萬元現(xiàn)金到期貨公司開戶交易。小于簽完合同后，將現(xiàn)金交給津投期貨工作人員，要入金。津投期貨工作員對小于解釋說，客戶存入和提取期貨保證金都必須通過銀行期貨保證金結(jié)算賬戶與期貨公司保證金專用賬戶之間轉(zhuǎn)賬，期貨公司不得接受客戶現(xiàn)金存取款及非指定銀行期貨保證金結(jié)算賬戶資金調(diào)撥。

風(fēng)險提示：股指期貨投資者進(jìn)行股指期貨交易，需事先指定銀行結(jié)算賬戶，期貨保證金的存入與提取只能通過銀期轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)在銀行結(jié)算賬戶與期貨公司保證金賬戶之間劃撥，否則投資者合法利益將不能得到應(yīng)有的保護(hù)。

異地客戶如何存取保證金

小于是遼寧沈陽的股指期貨投資者，小于從網(wǎng)上了解津投期貨的信譽(yù)及服務(wù)水平比較高，于時想在津投期貨進(jìn)行期貨交易，但小于不清楚異地客戶如何存取保證金呢?津投期貨的工作人員向他解釋道：異地客戶存取保證金可能過商業(yè)銀行全國集中式銀期轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)進(jìn)行。小于需要到在當(dāng)?shù)毓ぁ⑥r(nóng)、中、建、交五家期貨結(jié)算銀行中選擇一家商業(yè)銀行作為自己的期貨保證金結(jié)算銀行，簽署《銀期轉(zhuǎn)賬三方協(xié)議書》，辦理開通全國集中式銀期轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)，客戶通過網(wǎng)上銀行、電話銀行或期貨公司網(wǎng)上交易系統(tǒng)調(diào)撥資金，非常方便。

風(fēng)險提示：異地客戶進(jìn)行股指期貨交易，需要事先到期貨結(jié)算銀行開通全國集中式銀期轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)，客戶通過開通全國集中式銀期轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)調(diào)撥資金，實(shí)現(xiàn)客戶異地出入金需求。采用現(xiàn)金電匯，傳真提款方式匯劃資金存在很大風(fēng)險。

(摘自搜狐網(wǎng)2007.4.15)

(完結(jié)篇)