公司治理結構理論比較研究及啟示

[摘要] 公司治理結構主要有兩種模型:一個是以股東主權為基礎的單邊治理結構，一個是以利益相關者為基礎的多邊治理結構，我國應該建立起公司的多邊治理制度。

[關鍵詞] 公司治理結構單邊治理多邊治理利益相關者

一、公司治理結構理論比較

公司治理結構有多種模式，并且按不同的劃分標準，可以有不同的分類。對此，本文采用的一個理論分析方法是以公司的“成員”構成范圍為標準，將公司法人治理結構的探討分為兩種不同的理論模型。

1.以股東主權為基礎的單邊治理理論

在早期的公司理論中，通常將公司理解為一個由物質資本所有者組成的聯合體，只有股東才是公司的成員，公司的權力只能在他們之間分配，這種公司治理結構的理論模型即所謂的公司單邊治理理論，其主要內容包括:（1)股東主權論。即只有以所有權形式為公司提供物質資本的股東才享有公司權力，他們對公司的財產不僅享有“剩余索取權”，而且還對公司的經營享有最高的控制權。（2)信托關系論。即董事會與股東大會之間被認為是一種信托關系。（3)委托代理關系論。即董事會與高層經理之間被認為是一種委托代理關系，其中，董事會以自己的經營管理知識、經驗和能力為“標準”，來挑選稱職的經理人員；而經理人員作為董事會的代理人，則在董事會的授權范圍內從事經營活動并受董事會的監督。

2.以利益相關者為基礎的多邊治理理論

對公……