對企業核心能力信息披露的思考

[摘要] 企業核心能力產生于財務資源與非財務資源的有機整合和有效運用，是企業信息披露戰略的重要內容。企業透過核心能力信息的披露，將會改善資源配置的效率，并能促進資本市場的健康發展。

[關鍵詞] 核心能力信息 信息披露 競爭優勢

核心能力是反映企業未來發展競爭優勢的決定因素，是企業創新經營的源泉，其內容主要包括企業戰略管理能力、價值識別和分析能力、價值實現能力、風險管理能力、創新管理能力，以及組織管理能力。它的生命周期比任何產品和服務都長，是為企業利益相關者關注的重要能力。但核心能力的非實體性和無形性，使得它難以適用以經濟交易的實現為基礎來進行核算與報告。同時，核心能力創造未來收益具有較大的不確定性，其價值不易準確計量，因此，傳統的會計報告模式無法對企業有關的核心能力信息進行計量和報告，無法滿足諸多利益相關者對企業核心能力信息的關注和了解。企業為了能夠展現自身競爭優勢，也有對其自身核心能力信息進行披露的意愿和要求。

一、核心能力信息披露的可行性分析

有人擔心披露核心能力信息會造成“泄秘”，使公司失去競爭優勢，從而承擔競爭劣勢成本。正是由于這種擔心使得很多公司對核心能力信息的披露持保守態度。然而，20世紀90年代以后，許多公司發現，核心能力信息的自愿披露，不僅不會削弱競爭優勢，反而會強化競爭優勢，形成一種“強者愈強，弱者淘汰”的沖力效應。根據目前學者對核心能力的理解，一般將核心能力的主要特征歸納為四個方面。即核心能力具有價值創造性、獨特性、不可仿制不可交易性和難以替代性。核心能力的這些特征說明，由于核心能力被看成是關于如何協調企業各種資源用途的技術、技能和知識的集合形式，是基于團隊工作、企業文化和組織程序的能力。任何企業都不能靠簡單模仿、通過交易或尋找替代產品等方式來建立自己的核心能力，而應當依靠自身的不斷學習、創造、積累，乃至在市場競爭中的磨練，建立和強化本企業獨特的核心能力。由于核心能力具有價值創造性和獨特性，很難有別的東西能輕易替代它，企業并不會因為披露了核心能力而承擔特殊的競爭劣勢成本。所以，核心能力信息的披露是可行的。

二、核心能力信息披露的必要性分析

1.資本市場的要求。在資本市場中，由于信息不對稱和不真實，信息使用者只能根據所有企業過去的平均經營業績作為決策依據，不同質量的證券可以以相同的價格出售，產生逆向選擇問題，其結果是不真實的信息驅逐真實信息和劣質股驅逐優質股。而且由于不對稱信息的存在，信息使用者將會要求更高的資本報酬率，以補償其所承擔的風險或進行財務分析的成本，導致企業融資活動的困難和資本成本的上升。企業披露核心能力信息，可以降低信息的不對稱程度，使資本市場對股票合理定價，能夠彌補在信息不透明狀態下產生的價值缺口;投資者則根據充分的信息做出判斷，降低不確定性，減少投資者盲目的搜尋成本。

2.企業自身發展的要求。根據競爭優勢理論，企業能否在激烈的市場競爭中獲勝，關鍵在于產生和保持企業的某種優勢或獨特功能，而企業的這種優勢或獨特功能則來自于企業在設計、生產、銷售、發送產品或進行服務的流程中所體現出的能力，因而企業內部能力是導致各企業之間效率差異的最關鍵的因素，是深層次的競爭優勢。核心能力信息的披露加劇了企業外部競爭，促使資本市場的資源優化配置，促使企業明確自身在產業競爭中的位置，有的放矢地制訂提高核心能力的計劃和策略，優化企業內部的資源。核心能力信息的提供在企業能力的培育、形成、強化和更新中起著不可替代的作用，促使其向能力型企業發展。

三、核心能力信息披露的途徑

核心能力信息除了會計準則或其他規定要求進行披露之外，主要以自愿性披露為主，在報表附注里面對核心能力信息披露輔以文字說明。

第一，增加表內確認項目與表外補充說明相結合。從核心能力信息披露內容上看，有些是現行財務報告中的項目，有些則是可以根據現行財務報告中的項目進行計算的指標，也就是說指標計算的數據是符合會計準則規定的，不同企業之間具有可比性，因而這樣的指標可以作為表內項目進行反映。

第二，編制單獨核心能力信息報告進行披露。編制單獨核心能力信息報告，可以使核心能力信息的披露更加集中、全面和系統，便于信息使用者對企業的核心能力及現行的財務報告質量得出恰當的結論。企業在編制核心能力信息報告時，可以同時使用文字敘述、列表量化分析等多種方法并用，由于核心能力主要是以無形資源信息為表現的，可能是以定性描述和非貨幣的計量占據主導。

第三，采用其他信息披露形式。對上市公司而言，除定期報告外，其信息披露的主要形式還有招股說明書、上市公告書和臨時報告，在每一種形式中都可以利用其中一部分或幾部分對核心能力予以披露。

目前，我國處于核心能力信息披露的初期階段，分散披露是可行的。但企業在經過一段時間的披露之后，在運行保障機制不斷完善的情況下，最終還是應該采用增加表內項目與表外補充說明相結合和編制單獨核心能力信息報告予以披露。

參考文獻:

[1]宋獻中:“論企業核心能力信息的資源披露”[J].會計研究，2006（2）

[2]侯雪筠:“企業核心能力信息披露研究”[J].學習與探索，2006（5）

[3]林鐘高，章鐵生.《會計信息價值論──作為市場決策基礎的研究》[M].東北財經大學出版社，2001

[4]周暉:《企業生命模型研究》[M].中國財政經濟出版社，2004.6

[5]金理，“企業核心能力信息披露對傳統會計報告的挑戰”[J].經濟師，2006（10）

[6]鄭軍:“企業核心競爭力的價值相關性及其信息披露”[J].財會研究，2006（8）

注：“本文中所涉及到的圖表、注解、公式等內容請以PDF格式閱讀原文”