重置成本法在桉樹幼齡林林木資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用研究

摘 要：由于桉樹幼齡林林木資產(chǎn)及其經(jīng)營(yíng)的特殊性，桉樹幼齡林林木資產(chǎn)評(píng)估所用重置成本法 不同于一般資產(chǎn)評(píng)估的重置成本法，因此有必要對(duì)重置成本法在評(píng)估桉樹幼齡林林木資產(chǎn)時(shí) 的 特殊性、適用范圍及應(yīng)注意的問題進(jìn)行分析與討論，使之在評(píng)估和測(cè)算桉樹幼齡林資產(chǎn)時(shí)更 為合理與明確。

關(guān)鍵詞： 桉樹 幼齡林 重置成本法

中圖分類號(hào)：F326.2文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2007）11-258-02

桉樹是世界上主要的速生豐產(chǎn)用材樹種，世界上有100多個(gè)國(guó)家競(jìng)相引種發(fā)展桉樹，我國(guó)引 種已有115年的歷史，現(xiàn)有人工林面積約200萬公頃，居世界第3位，但其數(shù)量和產(chǎn)量遠(yuǎn)不能 滿足經(jīng)濟(jì)建設(shè)的需要，今后桉樹的發(fā)展?jié)摿ι醮蟆?/p>

隨著桉樹產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，其林木流轉(zhuǎn)市場(chǎng)日趨活躍。合理、準(zhǔn)確地評(píng)估桉樹林木資產(chǎn)價(jià)值 ，是建立公平的林木流轉(zhuǎn)市場(chǎng)的需要，具有一定的現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。尤其是桉樹幼齡林，目前 流轉(zhuǎn)日漸頻繁，比如桉樹幼齡林抵押貸款、拍賣轉(zhuǎn)讓等。桉樹幼齡林的評(píng)估主要采用重置成 本法，重置成本法是資產(chǎn)評(píng)估中的常用方法，在桉樹幼齡林資產(chǎn)的評(píng)估中，由于桉樹幼齡林 資產(chǎn)及其經(jīng)營(yíng)的特殊性，桉樹幼齡林資產(chǎn)評(píng)估所用的重置成本法不同于一般資產(chǎn)評(píng)估的重置 成本法，有其特殊的計(jì)算公式和使用要點(diǎn)，有必要對(duì)其進(jìn)行深入的研究。

一、桉樹幼齡林林木資產(chǎn)及經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)

桉樹幼齡林林木資產(chǎn)是資源性資產(chǎn)，它具有資源性資產(chǎn)的特點(diǎn)，但它在形成過程中又凝結(jié)著 人類的勞動(dòng)，它的經(jīng)營(yíng)別具特點(diǎn)，這些特點(diǎn)將影響桉樹幼齡林資產(chǎn)評(píng)估的方法及計(jì)算細(xì)節(jié)。

1.資產(chǎn)的儲(chǔ)蓄性。桉樹幼齡林資產(chǎn)是再生性資產(chǎn)，林木的生長(zhǎng)有一定的規(guī)律，從幼林到中齡 林再到成熟林，林木都處于生長(zhǎng)階段，其中每個(gè)階段的產(chǎn)量都不同。林木資產(chǎn)的實(shí)物是活立 木的材積—蓄積量，其每年的產(chǎn)品是活立木生長(zhǎng)的木材—生長(zhǎng)量，而最終的產(chǎn)品是采伐了的 蓄積—木材材積。其資產(chǎn)與產(chǎn)品的物質(zhì)內(nèi)涵一樣的，這一特點(diǎn)就是林業(yè)的儲(chǔ)蓄性，在經(jīng)營(yíng)中 立木材積積累成蓄積量，而蓄積量又成為生長(zhǎng)量的基礎(chǔ)。具體到幼齡林初期，其產(chǎn)量比較模 糊，隨著林分年齡的增大，林分不斷生長(zhǎng)，產(chǎn)量也相應(yīng)增加，產(chǎn)量的含義才逐漸變得明確。

2.回收周期的長(zhǎng)期性。桉樹的最短生長(zhǎng)周期至少要五年，當(dāng)然根據(jù)培育目標(biāo)的不同，可能需 要更長(zhǎng)的時(shí)間。回收周期的長(zhǎng)期性造成了營(yíng)林投資資金的長(zhǎng)期占用，而且在成材之前，林木 資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值是隱含的，是不能通過木材市場(chǎng)來直接體現(xiàn)，特別是在桉樹幼齡林資產(chǎn)更是 如此。

3.營(yíng)林成本投入的階段性。桉樹由于它的速生性，要求營(yíng)林措施標(biāo)準(zhǔn)要高，肥料養(yǎng)分的需求 量要大，決定其成本的投入較大。桉樹營(yíng)林成本貫穿于桉樹林木生長(zhǎng)全過程，但支出的成本 階段性強(qiáng)，主要集中在幼齡階段，即造林后一年至2年，在幼林進(jìn)入郁閉后至林木主伐期間 成本下降，每年僅要支付管護(hù)費(fèi)（包括病蟲害防治費(fèi)、森林火災(zāi)預(yù)防費(fèi)和護(hù)林費(fèi)等）及地租 。

4.地域的差異性。桉樹的生長(zhǎng)對(duì)氣候及立地質(zhì)量依賴較強(qiáng)，同一年齡、同一培育措施的林分 在不同地域其生長(zhǎng)狀況不一樣，導(dǎo)致木材產(chǎn)量具有一定的差異。同時(shí)，即使生長(zhǎng)狀態(tài)一致， 由于所處地利等級(jí)不一樣，其林分價(jià)格也會(huì)存在差異。

二、桉樹幼齡林林木資產(chǎn)評(píng)估方法的研究

1.桉樹幼齡林林木資產(chǎn)評(píng)估方法選擇。桉樹用材林是以培育經(jīng)濟(jì)用材為主要目的的林種，用 材林的經(jīng)濟(jì)效益來自商品木材的生產(chǎn)，木材的生產(chǎn)一般需要培育到五年至六年后才能進(jìn)行。 對(duì)于幼齡林，其林地上的林木剛郁閉成林，在這個(gè)階段林木的生長(zhǎng)不穩(wěn)定、抵御自然災(zāi)害的 能力較差，而且距木材可采伐利用的年限尚有四年至五年或更長(zhǎng)的時(shí)間。如采用收獲現(xiàn)值法 來評(píng)估，則要預(yù)測(cè)間伐、主伐的收益及其生產(chǎn)成本，以及從評(píng)估基準(zhǔn)日至主伐這一期間的直 接成本和間接成本，由于這一期間存在諸多不確定因素，因此具有較大的風(fēng)險(xiǎn)性，而且操作 起來也比較困難。所以，采用收獲現(xiàn)值法來評(píng)估有一定的難度。

至于市場(chǎng)法，由于目前森林資源活立木交易市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，要尋找到三個(gè)以上類似的交易案例 有一定的困難，所以市場(chǎng)法的使用也受到限制。

對(duì)于桉樹幼齡林，其造林地上形成林木資產(chǎn)的施工作業(yè)是近期實(shí)施的，其成本的會(huì)計(jì)資料比 較完善。因此選用成本法中的重置成本法比較合理可行。

2.重置成本法的基本概念。重置成本法是指在現(xiàn)時(shí)條件下重新建造或購(gòu)置一項(xiàng)全新狀態(tài)的被 評(píng) 估資產(chǎn)所需的全部成本減去被評(píng)估資產(chǎn)的各種陳舊性貶值（包括實(shí)體性貶值、功能性貶值、 經(jīng)濟(jì)性貶值）后的差額作為被評(píng)估資產(chǎn)的評(píng)估值的評(píng)估方法。其基本計(jì)算方式是：

被評(píng)估資產(chǎn)價(jià)格=重置全價(jià)-實(shí)體性貶值-功能性貶值-經(jīng)濟(jì)性貶值

或被評(píng)估資產(chǎn)價(jià)格=重置全價(jià)×成新率

重置成本法的理論依據(jù)是，任何一個(gè)精明的投資者在購(gòu)買某項(xiàng)資產(chǎn)時(shí)，它所愿意支付的價(jià)錢 ，絕對(duì)不會(huì)超過具有同等效用的全新資產(chǎn)的最低成本。如果該項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)格比重新建造，或 購(gòu)置全新狀態(tài)的同等效用的資產(chǎn)的最低成本高，投資者肯定不會(huì)購(gòu)買這項(xiàng)資產(chǎn)，而會(huì)去新建 或購(gòu)置全新的資產(chǎn)。即待評(píng)估資產(chǎn)的重置成本是其價(jià)格的最大可能值。

3.桉樹幼齡林林木資產(chǎn)重置成本法測(cè)算公式

En=K#8226;∑ n i=1 Ci(1+P)n-i+1

式中：En—林木資產(chǎn)評(píng)估值；

Ci—第i年以現(xiàn)行工價(jià)及生產(chǎn)水平為標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算的生產(chǎn)成本，包括投入工資、物資、地租及 管理費(fèi)等；K—林分質(zhì)量調(diào)整系數(shù)；P—投資收益率；n—林分年齡。

三、桉樹幼齡林評(píng)估的特點(diǎn)

由于桉樹用材林幼齡林林木資產(chǎn)的特點(diǎn)，其重置成本法的測(cè)算與一般資產(chǎn)的重置成本法有所 差別，有其本身的特殊性。

1.必須采用復(fù)利公式計(jì)算投資收益。桉樹林木資產(chǎn)由于建造期相對(duì)較長(zhǎng)，對(duì)于幼齡林建設(shè)階 段也要1年至2年的時(shí)間，且前期投資大。資金的長(zhǎng)期占用必須支付報(bào)酬—利息，根據(jù)慣例， 資產(chǎn)的長(zhǎng)時(shí)間占用必須用復(fù)利公式計(jì)算利息。

2.不單獨(dú)考慮實(shí)體性貶值。實(shí)體性貶值是指資產(chǎn)投入使用后由于自然力和磨損的作用，其物 理性能不斷下降，價(jià)值逐漸減少造成的有形損失。在桉樹幼齡林階段，由于外界自然力的作 用不同，待估林分和正常林分相比，可能存在實(shí)體性貶值，但由于導(dǎo)致這種差異可能是多種 因素的結(jié)果，且在幼齡林階段，桉樹在不斷生長(zhǎng)變化，這種差異很難單獨(dú)區(qū)分出來。所以對(duì) 于桉樹幼齡林的評(píng)估一般不單獨(dú)考慮實(shí)體性貶值，而是在林分質(zhì)量調(diào)整系數(shù)中綜合考慮。

3.不存在成新率問題。桉樹幼齡林在經(jīng)營(yíng)過程中，處于購(gòu)建狀態(tài)，成新率理應(yīng)確定為十成， 就如同一剛投入使用的固定資產(chǎn)我們將其成新率確定為十成一樣。更何況桉樹幼齡林資產(chǎn)的 使用僅形成資本的累積，使用過程中沒有收益，要到主伐時(shí)才一次性收回。因此，在重置成 本法中一般不存在資產(chǎn)的折舊問題，也就不存在成新率。

4.不存在經(jīng)濟(jì)性貶值。經(jīng)濟(jì)性貶值指由于外界因素引起的，與新置資產(chǎn)相比較獲利能力下降 而造成的損失。首先，桉樹幼齡林本身即是新置資產(chǎn)，尚未成熟，其投資尚未取得回報(bào)，距 市場(chǎng)有一段較長(zhǎng)的時(shí)間。其次當(dāng)這一新置資產(chǎn)尚未投入使用之前，我們也無從對(duì)其經(jīng)濟(jì)性貶 值進(jìn)行估算。因此其經(jīng)濟(jì)性貶值可以視同不存在。

5.必須測(cè)算調(diào)整系數(shù)。由于桉樹幼齡林林木資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)復(fù)雜、地域的差異大，評(píng)估時(shí)又未單 獨(dú) 考慮實(shí)體性貶值。因此，在評(píng)估時(shí)必須考慮林分狀態(tài)與平均生產(chǎn)成本的關(guān)系，用林分的生長(zhǎng) 狀態(tài)、立地質(zhì)量、地類等級(jí)等因子測(cè)算調(diào)整系數(shù)，用調(diào)整系數(shù)調(diào)整評(píng)估結(jié)果。

四、評(píng)估中應(yīng)注意的問題

1.合理考慮功能性貶值。功能性貶值又稱無形磨損貶值。它是指由于技術(shù)進(jìn)步出現(xiàn)性能優(yōu)越 的新資產(chǎn)，使原有資產(chǎn)部分或全部失去使用價(jià)值而造成的貶值。桉樹幼齡林林木資產(chǎn)同一般 資產(chǎn)一樣，其重置成本可分為復(fù)原重置成本和更新重置成本。一般來說，復(fù)原重置成本大于 更新重置成本，但由此引致的功能性損耗也大。在選擇重置成本時(shí)，如可同時(shí)獲得復(fù)原重置 成本和更新重置成本，應(yīng)選擇更新重置成本。之所以要選擇更新重置成本，主要是隨著科學(xué) 技術(shù)的進(jìn)步，勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高，新設(shè)計(jì)、新技術(shù)、新型材料的采用被社會(huì)所普遍接受，從 而對(duì)投資成本和功能產(chǎn)生影響。但目前我們?cè)阼駱溆g林資產(chǎn)的評(píng)估中所采用的重置成本通 常是復(fù)原重置成本，即是采用與評(píng)估對(duì)象相同的材料、設(shè)計(jì)、標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)格及技術(shù)等，以現(xiàn)時(shí) 價(jià)格水平建造與評(píng)估對(duì)象相同的全新資產(chǎn)所需的費(fèi)用。然而在桉樹林經(jīng)營(yíng)中存在著桉樹苗木 品種更替、營(yíng)林技術(shù)進(jìn)步等問題，所以在評(píng)估時(shí)應(yīng)合理考慮功能性貶值。

2.合理確定投資收益率。由于重置成本法要用復(fù)利公式計(jì)算其重置成本，在成本中資金占用 的報(bào)酬利息占有較大比重，投資收益率對(duì)評(píng)估值存在較大的影響。因此，合理確定投資收益 率顯然很重要。在具體操作中可參考有關(guān)資產(chǎn)評(píng)估方面的書籍并注意以下兩個(gè)方面：一是我 們所用的重置成本是現(xiàn)時(shí)價(jià)，因此，其投資收益率必須是扣除通貨膨脹的收益率；二是桉樹 幼齡林投資收益率應(yīng)高于一般用材林的投資收益率。

3.正確測(cè)算成本。桉樹幼齡林林木的重置成本法的各年度的成本應(yīng)是按現(xiàn)時(shí)價(jià)格測(cè)算的各年 度的社會(huì)平均成本。在成本中除直接投入的勞動(dòng)力工資，物質(zhì)消耗外還應(yīng)包括地租、護(hù)林防 火、病蟲害防治、生產(chǎn)管理等費(fèi)用以及其它應(yīng)歸集為成本的各項(xiàng)支出。

4.必須注意與其他評(píng)估方法的協(xié)調(diào)。桉樹幼齡林在評(píng)估中采用重置成本法，而中齡林則用收 獲現(xiàn)值法，在兩個(gè)齡組的過渡時(shí)間之內(nèi)，此兩種方法的計(jì)算結(jié)果可能產(chǎn)生較大的差異，要注 意調(diào)整這些差異，使齡組之間的評(píng)估有較好的銜接。

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（作者單位：湛江南方林業(yè)工程質(zhì)量監(jiān)理有限公司 廣東湛江 524022）

（責(zé)編：呂尚）

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