股票期權會計規范評析與建議

　　【摘要】針對我國上市公司股權激勵方案大部分采用股票期權計劃這一特點，為使股票期權會計處理有助于提供可靠、相關的會計信息，本文在評價《企業會計準則第11號——股份支付》和《企業會計準則第22號——金融工具確認與計量》有關股票期權會計規范的基礎上，從股票期權公允價值的計量、股票期權的確認、為行權而回購股票的會計處理三個角度提出若干政策建議。
　　截止到2006年底，證監會《上市公司股權激勵規范意見》試行近一年的時間、國資委《國有控股上市公司（境內）實施股權激勵試行辦法》實施不到一個月，已有170多家上市公司制定了高管人員股權激勵計劃，并已有40多家上市公司正式實施高管人員股權激勵計劃。在已推出的股權激勵計劃中，除華僑城、深萬科和寶鋼股份等少數公司采取限制性股票外，其他公司大都采取股票期權激勵方式。《企業會計準則第11號——股份支付》和《企業會計準則第22號——金融工具確認與計量》對股票期權的三個關鍵問題做了明確規范：股票期權公允價值的計量、股票期權的確認、為行權而回購股票的會計處理。本文結合我國上市公司高管人員股票期權激勵方案的特點分析上述三個方面規范的可行性并提出政策建議。
　　
　　一、關于股票期權公允價值的計量
　　
　　我國準則規定股票期權不得采用內在價值計量，而必須采用公允價值計量。這與世界主流會計準則的規范是一致的。對于特定公司的特定股票期權方案而言，股票期權的公允價值“不存在活躍市場”。因此，應采用“估值技術”進行計量。股票期權定價的可靠性取決于以下兩個要素：各個估計參數的可靠性和計量模型的適用性。為保證估值的可靠，《金融工具確認與計量》準則第52條規定：采用“估值技術”進行計量時，對于無風險利率、預期的股票價格波動率等參數“應當盡可能使用市場參與者在金融工具定價時考慮的所有市場參數，……盡可能不使用與企業特定相關的參數。”對于采用什么模型作為“估值技術”，《股份支付》準則和《金融工具確認與計量》準則均未做出明確規定，《股份支付》準則只在第14條中要求企業表外披露“權益工具公允價值的確定方法”。由此推斷，作為可靠計量股票期權公允價值的另一個要素——計量模型是由企業自己選擇的。
　　估值模型種類繁多，相同的參數置于不同的模型將會產生不同的結果。在股票期權費用化的會計方法下，對于微利行業的企業來說，選擇不同的模型估值將成為企業盈虧的重要因素。這無疑使企業產生利用估值模型操縱利潤的動機。盡管美國FASB只推薦布萊克——斯科爾斯定價模型和二項模型，但這兩個模型的計算結果是相差很大的。例如，股票當前價格為50元，行權價為50元，期權預期期限6年，無風險利率7.5%，預期波動率30%，預期股利率2.5%，用布萊克——斯科爾斯定價模型計算出的每股期權價值為17.15元，而用二項模型計算的每股期價值為17.26元。如果企業授予高管人員8000萬股股票期權，則報酬成本相差880萬元。在我國，如果準則允許企業任意選擇估值模式，后果則是令人生畏的。
　　為此，筆者對實踐中股票期權公允價值的計量提出以下兩項建議：一是準則指南或解釋明確規定允許企業選用估值模型，減少企業隨意選擇的空間；二是將要求報表附注中披露“權益工具公允價值的確定方法”做出更詳細的規定：采取的估值模型、模型中無風險利率的數據來源、預期股票價格波動率的測算方法、預期股利率確定依據、股票期權公允價值計量內部會計控制制度及其遵循情況等。如果準則、準則指南或解釋能夠就上述兩方面進行詳細規范，則能大大提高股票期權價值確定的透明度、壓縮價值中的操縱空間以及提高股票期權公允價值的可信度。
　　
　　二、