２００７年上半年國(guó)際商品市場(chǎng)回顧及下半年分析預(yù)測(cè)

　　繼2006年價(jià)格持續(xù)大幅攀升后，今年上半年，國(guó)際市場(chǎng)初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格總水平先降后升，累計(jì)漲幅較大。預(yù)計(jì)下半年國(guó)際商品市場(chǎng)有望繼續(xù)保持上揚(yáng)趨勢(shì)，特別是三季度存在大幅上漲的可能。
　　
　　一、上半年國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格情況回顧
　　
　　今年上半年，全球經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)良好態(tài)勢(shì)，國(guó)際市場(chǎng)初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格總水平在年初下降4.23%后，2、3月份連續(xù)上升2.58%和3.75%，二季度更是連續(xù)上升，按月環(huán)比漲幅分別為5.13%、2.32%和0.74%。與去年下半年相比，今年上半年總體上漲3.01%，其中工業(yè)原料和能源產(chǎn)品價(jià)格上漲2.37%，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲5.73%。6月份，國(guó)際市場(chǎng)商品價(jià)格水平比去年底上漲了10.5%，比去年同期上漲了7.95%。
　　（一）糧食價(jià)格波動(dòng)上漲
　　經(jīng)過(guò)去年的持續(xù)大幅上漲后，今年上半年國(guó)際市場(chǎng)糧食價(jià)格在高位波動(dòng)上升，特別是6月份出現(xiàn)大幅上漲。前兩個(gè)月，小麥、玉米、大米3種糧食現(xiàn)貨平均價(jià)格環(huán)比波幅在1%，3、4月份出現(xiàn)1.2%的下跌，6月份大幅上漲6.16%，前6個(gè)月平均水平比去年同期上漲22%。其中，小麥價(jià)格波動(dòng)上揚(yáng)，期貨價(jià)格達(dá)到11年來(lái)的新高，玉米價(jià)格2月底漲至十年來(lái)的高位后略有回落，大米價(jià)格呈波動(dòng)上升走勢(shì)。6月份，大米、小麥價(jià)格比去年12月上漲7.13%和7%，玉米價(jià)格比去年12月下降1.12%。
　　（二）食用油價(jià)格大幅攀升
　　今年上半年全球植物油市場(chǎng)價(jià)格大幅上漲，其中豆油價(jià)格漲至近三年來(lái)的最高，而亞洲棕櫚油現(xiàn)貨市場(chǎng)也全線飆升，創(chuàng)下了9年新高。6月份，豆油、棕櫚油價(jià)格分別比去年12月上漲了17%、51%。
　　（三）原油價(jià)格保持漲勢(shì)
　　國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格在今年1月份下跌12.1%后，保持連續(xù)上揚(yáng)的態(tài)勢(shì)，2—6月份環(huán)比漲幅分別為8.42%、5.42%、8.06%、1%和3.8%。6月份，紐約、倫敦原油期貨價(jià)格平均分別為每桶67美元、70美元，比去年12月份水平上漲了8.1%和12.9%，與去年同期比分別下降5.6%和上升0.2%。
　　（四）化肥價(jià)格大幅走高
　　一季度國(guó)際化肥價(jià)格呈持續(xù)上漲走勢(shì)，二季度開(kāi)始走勢(shì)略有分化，但仍在高位震蕩。6月底，美國(guó)海灣地區(qū)尿素價(jià)格、新奧爾良合成氨價(jià)格、美國(guó)坦帕散裝磷酸二銨價(jià)格分別比年初上漲了18.8%、2%、71%。
　　（五）金屬價(jià)格總體上漲
　　6月份，6種基本金屬價(jià)格比去年12月份上漲1.5%，同比上漲22%。其中鋁、鋅價(jià)格比去年12月下降4.1%、17%，銅、鉛、錫、鎳比去年12月上漲4.3%、42.5%、27%和20%。期間，錫、鎳價(jià)格在一季度連續(xù)突破歷史新高，而鉛價(jià)在6月份也連續(xù)創(chuàng)造新高。此外，6月份黑色金屬比去年底上漲4%，同比漲約12%。
　　
　　二、下半年國(guó)際商品市場(chǎng)有望繼續(xù)上升
　　
　　今年上半年，全球經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定，美國(guó)、日本、中國(guó)、歐盟等經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)好于預(yù)期，帶動(dòng)市場(chǎng)需求旺盛，同時(shí)，投機(jī)資金數(shù)量有增無(wú)減，對(duì)商品的炒作日益頻繁，是國(guó)際市場(chǎng)商品價(jià)格持續(xù)上升的兩個(gè)主要原因。從今年后期看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)過(guò)了幾個(gè)月的徘徊之后，在制造業(yè)將進(jìn)入擴(kuò)張期的帶動(dòng)下有望回升，備受矚目的房地產(chǎn)市場(chǎng)也出現(xiàn)了轉(zhuǎn)機(jī)，同時(shí)歐洲與日本經(jīng)濟(jì)明顯在復(fù)蘇過(guò)程中，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在宏觀調(diào)控的背景下運(yùn)行將更加穩(wěn)健，這些都從宏觀上為商品市場(chǎng)提供堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。特別是第三季度鋼材、石油、金屬等商品市場(chǎng)需求有望快速增加，而同時(shí)農(nóng)產(chǎn)品總體繼續(xù)處于供需緊平衡的狀態(tài)，國(guó)際商品價(jià)格總體將繼續(xù)保持升勢(shì)。
　　（一）糧食價(jià)格繼續(xù)高位小幅上升
　　上年度全球糧食減產(chǎn)，雖然今年糧食產(chǎn)量有望出現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)，但全球糧食消費(fèi)量將繼續(xù)大于產(chǎn)量，庫(kù)存將降至近十年來(lái)的較低水平。在增加的消費(fèi)中，除人口和牲畜的消費(fèi)增加外，工業(yè)消費(fèi)已經(jīng)成為糧食需求新的增長(zhǎng)點(diǎn)。據(jù)美國(guó)能源部預(yù)測(cè)，2007/08年度美國(guó)乙醇用玉米將由上年度的5461萬(wàn)噸大幅提升至8646萬(wàn)噸，增加58%，占當(dāng)年美國(guó)玉米產(chǎn)量的27.3%。預(yù)計(jì)今后幾年，美國(guó)用于生物乙醇加工的玉米將會(huì)每年增加1780萬(wàn)噸左右。因此，預(yù)計(jì)國(guó)際市場(chǎng)糧食價(jià)格將繼續(xù)呈堅(jiān)挺走勢(shì)。
　　（二）植物油價(jià)格繼續(xù)上升
　　國(guó)際市場(chǎng)大豆需求持續(xù)增加，部分油脂油料主要進(jìn)口國(guó)產(chǎn)量增長(zhǎng)較慢，今后一段時(shí)期內(nèi)這些國(guó)家的進(jìn)口需求仍會(huì)保持強(qiáng)勁勢(shì)頭，預(yù)計(jì)本年度全球大豆貿(mào)易量將比上年度增加4.95%，油脂油料價(jià)格將繼續(xù)有所上升。
　　（三）原油價(jià)格小幅上升
　　國(guó)際能源機(jī)構(gòu)(IEA)發(fā)表的最新月度報(bào)告預(yù)計(jì)，今年全球石油日均需求量將達(dá)到8610萬(wàn)桶，與去年相比，日均需求量將增加2%，即170萬(wàn)桶。今年出現(xiàn)全球性石油供應(yīng)緊張局面的可能性加大，因?yàn)槭袌?chǎng)需求大于預(yù)期，且歐佩克及其他石油生產(chǎn)地區(qū)的供應(yīng)水平低于平均水平。雖然歐佩克將在冬季之前加大產(chǎn)出以滿足強(qiáng)勁的市場(chǎng)需求，但在7—9月期間，原油及燃料的庫(kù)存勢(shì)必從當(dāng)前的略有盈余轉(zhuǎn)為出現(xiàn)缺口，屆時(shí)OECD成員國(guó)的庫(kù)存水平每天可能減少150萬(wàn)桶。在供需基本面上，美國(guó)汽油消費(fèi)高峰已經(jīng)到來(lái)，隨后的颶風(fēng)季節(jié)也可能影響原油生產(chǎn)，而歐佩克仍在執(zhí)行減產(chǎn)協(xié)議，不愿意調(diào)整其原油產(chǎn)量。此外，尼日利亞、伊朗等主要產(chǎn)油國(guó)地緣政治的緊張局勢(shì)對(duì)油價(jià)上漲也有一定的影響。
　　（四）化肥價(jià)格高位趨降
　　從后期走勢(shì)上看，化肥走勢(shì)將進(jìn)一步分化。近期，尿素需求較為平穩(wěn)，市場(chǎng)在平淡中運(yùn)行，市場(chǎng)成交量不大，價(jià)格不會(huì)明顯變化。而2007年對(duì)鉀肥的需求迅速增加，各國(guó)鉀肥庫(kù)存相繼告罄，糧食、生物燃料等原料的種植需要大量的鉀肥。據(jù)報(bào)道，印度市場(chǎng)每年需要360—380萬(wàn)噸氯化鉀，需求量年均增長(zhǎng)3—5%。印度和中國(guó)是世界上兩個(gè)最大的氯化鉀進(jìn)口國(guó)，兩國(guó)的需求量幾乎占世界的1/3。目前南美、北美國(guó)家對(duì)鉀肥的需求也在增加，預(yù)計(jì)氯化鉀價(jià)格會(huì)突破上升。總體上看，國(guó)際化肥價(jià)格預(yù)計(jì)會(huì)略有下降。
　　（五）糖類(lèi)價(jià)格下跌
　　目前，全球食糖市場(chǎng)正面臨著嚴(yán)重的供應(yīng)過(guò)剩問(wèn)題。美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)2007/08榨季全球的食糖產(chǎn)量將達(dá)到1.633億噸（原糖值），較2006/07榨季增加200萬(wàn)噸，增產(chǎn)主要是來(lái)自巴西和印度，此外預(yù)計(jì)2007/08榨季全球食糖消費(fèi)量達(dá)到1.494億噸，全球期末庫(kù)存增至4500萬(wàn)噸。
　　（六）紡織纖維小幅上漲
　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部最近報(bào)告預(yù)計(jì)2007/08年度全球棉花產(chǎn)量為2523萬(wàn)噸，比上年度減少0.7%；全球棉花消費(fèi)量為2774萬(wàn)噸，比上年度增加106萬(wàn)噸，增幅3.97%；進(jìn)口量為917萬(wàn)噸，比上年度增加94萬(wàn)噸，增幅11.46%；期末庫(kù)存為1115萬(wàn)噸，比上年度減少112萬(wàn)噸，降幅9.15%。國(guó)際棉花咨詢委員會(huì)認(rèn)為，由于未來(lái)中國(guó)的需求增加，2007/08年度全球棉花價(jià)格預(yù)計(jì)將漲至每磅0.65美元，較一年前上漲0.07美元。
　　（七）有色金屬總體高位運(yùn)行，部分品種可能大幅走低
　　美國(guó)商務(wù)部最近的數(shù)據(jù)顯示，最近美國(guó)新屋銷(xiāo)售急劇增長(zhǎng)，在一定程度上打消了市場(chǎng)因房地產(chǎn)低迷導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退的憂慮。近期國(guó)際銅市大幅拉鋸。智利、秘魯、墨西哥等國(guó)數(shù)個(gè)大型礦場(chǎng)醞釀罷工，加上LME銅庫(kù)存仍然處于較低水平。麥格理銀行預(yù)計(jì)，2007年全球銅均價(jià)為7000美元/噸，較此前預(yù)期提高了22%。鉛精礦和精鉛供應(yīng)緊俏，庫(kù)存減少，市場(chǎng)普遍擔(dān)憂后期供應(yīng)將出現(xiàn)缺口。同時(shí)，投機(jī)資金技術(shù)性投機(jī)買(mǎi)盤(pán)以及空頭回補(bǔ)買(mǎi)盤(pán)拉升，成為鉛價(jià)上漲的重要?jiǎng)恿Α?007年錫的需求旺季才剛開(kāi)始，在錫需求的結(jié)構(gòu)性和總量增長(zhǎng)帶動(dòng)下，未來(lái)錫價(jià)保持樂(lè)觀。
　　繼中國(guó)一些不銹鋼生產(chǎn)廠家宣布減產(chǎn)之后，韓國(guó)兩家不銹鋼生產(chǎn)廠家計(jì)劃減產(chǎn)15—20%，芬蘭歐托昆普公司計(jì)劃削減不銹鋼產(chǎn)量，歐洲安賽樂(lè)公司也宣布將適當(dāng)減少不銹鋼的出口。因此，鎳的需求前景比較暗淡，市場(chǎng)心氣逐步低落，預(yù)計(jì)鎳價(jià)將在未來(lái)下行。
　　（作者單位：國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心）