零點上調印花稅，職能部門誠信受質疑

2007年5月30日零點，財政部通過官方媒體新華社宣布:自5月30日起將證券交易印花稅稅率由當前的0.1％上調至0.3％。這是繼4月29日央行提高準備金率、5月16日央行加息及再次提高準備金率和擴大人民幣匯率浮動區間“三率”聯動后，政府采取的直接針對股市過熱的調控措施，頻率之繁，力度之大，前所未有。

證券交易印花稅是專門針對股票交易發生額征收的一種稅，是投資者從事證券買賣所強制交納的一筆費用，其稅率的高低可以直接地改變股票的交易成本，因此監管層通過調整印花稅率可以起到調控股市的作用，通常也被當作宏觀調控股市的一項直接政策工具。

此次上調印花稅自宣布之日起即引發了市場的劇烈反應:30日滬深兩市盤中跌停個股超過800家，上漲個股僅98家，上證指數全天下跌281點，創下歷史之最，兩市共成交4152億元，創出歷史天量。此后數個交易日兩市連連大幅調整。

6月4日中國三大證券報均以社論形式發表言論試圖穩定市場信心。然而，市場卻以遠勝5月30日的暴跌來回應，滬深兩市分別以單日下跌330.34點和964.23點創下單日下跌點數歷史記錄。顯然，恐慌已經主宰了整個A股市場，統計顯示，在短短四個交易日內，深滬兩市總市值累計蒸發30816億元，其中上證綜指已經從最高點4335.96下跌了665.56點，跌幅超過15%;而深成指則下跌了近2000點。

于是，監管部門所面臨的市場挑戰在不到一周時間里，不得不從抑制股市投機而迅速轉為防止投資者恐慌性拋售。6月5日，四家基金公司正式獲得證監會批準而將公開發售，算是提振股市的一種象征。

此番監管部門對股市的一系列宏調措施，各方解讀大相徑庭。官方和經濟學家們的口徑基本一致:上調印花稅不過是通過運用稅收政策來調節經濟過快的運行狀態。從目前股票市場的運行情況來看，顯然股市過熱，且存在投機氛圍，相應地上調印花稅率是一種很自然的選擇。不要把它理解成是針對當前股票市場走勢的一項政策，更不能理解成是一種打壓市場的行為。

但是，更多的民間人士、股民們卻并不認同以上觀點。人們普遍認為，上調印花稅率其本身沒有任何問題，問題在于，而造成股市大幅下跌的根本性原因在于投資者認為職能部門改變游戲規則，在之前已經澄清不會提高印花稅的情況下于四日之內提高印花稅率，而且增幅達200%，極大地挫傷投資者對職能部門的執政信心，嚴重影響政府信譽。

此外，在此次上調印花稅之前的一段時間內，此消息早已在互聯網上甚囂塵上。試問，如此重大的政府決策怎么就能如此輕易地泄漏？公共政策的生命力正在于它的公正、透明和公開，對政府而言，出臺什么政策不是最重要的，關鍵是政策出臺前后如何對所有股民保持公平。而財政部作為證券市場的管理部門之一，在短短的時間內，在有關市場的重大政策的信息披露方面出爾反爾，這確實讓市場的參與者們質疑其誠信能力。