企業風險傳導的動因分析

摘要：本文首先對企業風險傳導進行了定義，然后從風險傳導產生的基礎、傳導鏈、橋梁和導火索四個方面對其傳導動因作了相關分析，最后結合系統動力學建立了用來表述企業風險傳導系統運行的混沌動力學模型。

關鍵詞：風險； 傳導； 載體； 動因

中圖分類號：F27文獻標識碼：A 文章編號：1004-0544(2007)02-0164-04

隨著全球經濟一體化進程的加快，企業生產經營的環境正發生著巨大的變化，企業風險也日益多樣化，并嚴重地威脅著企業的生存和發展。企業風險是在企業生產、經營等一系列活動過程中產生和發展的，是一個動態的過程，并且具有很強的傳導性。企業風險通過特定的傳導機制積累、放大甚至突發，最后可能會引發企業危機，從而嚴重的威脅企業的生產經營。如何對企業風險進行防范，已成為風險管理研究的重要內容。筆者認為如果從企業風險的傳導機制入手進行研究，將不失為抵御和防范企業風險的一種有效途徑。通過對企業風險傳導機理的研究，一方面可以預知和疏通已有的企業風險，另一方面可以隔斷企業風險繼續傳導的渠道，縮小和控制企業風險的活動程度與范圍。本文為企業風險傳導研究的系列成果之一，將主要從理論分析入手，對企業風險傳導的動因及其動力機制進行分析和探討，進而深化對企業風險傳導機理的認識。

一、 企業風險傳導概述

風險是指某一事件出現的實際狀況與預期狀況的背離，即指面臨的不確定性，目前國內外學者對風險的認識可以大致歸納為以下四種：不確定性說，即認為風險是未來發生事件或損失的不確定性；變動性，即認為風險是實際結果偏離預期結果的概率或可能性；可能性，即風險是面臨損失的可能性；心理感受說，即認為風險是風險承擔主體對于未來不確定事件所產生的畏懼、擔憂等主觀感受。盡管表述多種多樣，但究其實質，風險是指在一定條件下和一定時期內可能發生的結果尤其是損失變動程度的不確定性。這種不確定性一方面是指主觀對客觀事物運作規律認識的不確定，短期內無法掌握和控制其運作過程；另一方面亦指人們對事物預期結果的不確定性，不能完全達到自身的預期，甚至會出現意料之外的結果(損失)。

對于企業而言，企業風險是指在企業生產經營的過程中，由于各種事先無法預料的不確定因素所帶來的影響，使企業的預期經營目標與實際目標發生一定的偏差，從而導致企業經營活動遭遇挫折甚至失敗的可能性。企業風險具有客觀性、偶然性、復雜性以及多變性等各種特征，也正是因為這些特征的存在，才使得人們能夠認識企業風險運行的規律并有效的控制它。然而本文主要擬從企業風險的動態傳導性特征入手，著重對企業風險的傳導機理來進行研究，從而從整體上來對企業風險進行有效的疏導和防范。

企業由于外部環境和內部因素的限制，在激烈變化的市場競爭環境下，存在著大量的不確定性。只要存在不確定性，企業就面臨許多的風險。由于經濟系統存在直接或間接的關聯性，導致了風險傳導的普遍存在性。而且在當今社會分工日益細化、企業間聯系日益緊密的情況下，企業間風險的動態傳導性質日益突出。從宏觀層面考察，存在于整個經濟系統或產業鏈條中，具體體現如金融風暴的波及效應、產業鏈上企業間風險的繼發性等；從中觀和微觀層面考察，如供應鏈企業的風險傳導、企業內部的采購-生產-銷售過程之間的風險傳導等。

何謂企業風險傳導？從狹義上來講，是指在企業這個系統中，由于不可避免的受到內部和外部不確定因素的干擾和影響，使得初始時刻在某一點的微小偏差或不確定性(即風險)，依附于各種傳導載體，以各種形式(因著企業生產經營中所產生的各種復雜的利益鏈)被傳遞和擴散到企業生產經營過程中的一系列的點及面，進而導致企業的生產經營目標產生偏離或失敗的一系列過程。風險傳導的性質可以分為兩種，一是不確定性因素(即風險流量)在傳導過程中的增多或減少；二是這種不確定性發生概率(即風險發生程度)的增大或降低。從廣義上來講，除了企業內部風險傳導外，另外由于企業之間存在的利益的相關性，致使構成利益鏈的企業群之間必然也存在著風險的相關性，一個企業發生的風險必然會影響到其關聯企業，甚至會傳導到整個的利益鏈企業網絡，從而形成一個外在的企業間風險傳導流程。企業風險傳導不但是一個純粹的物理活動過程，更是一個經濟活動過程。風險傳導不僅僅傳導了風險本身，而且還包括與風險相關的環境要素，如觀念、行為導向、網絡等等。

風險在企業內部的傳導，并不是無條件、無規律的傳導。相反，企業風險的傳導，是在滿足一定的條件下，遵循一定的規律蔓延和傳導到企業生產經營的各個環節的。因此，本文擬將從風險傳導的動因入手，結合混沌系統動力學對其進行深入具體的分析。

二、 企業風險傳導的動因分析

(一) 企業風險傳導產生的基礎 ——風險因子

企業風險傳導的客體是風險，之所以會發生企業風險傳導，其前提就是因為有影響企業生產經營的風險的客觀存在，即風險因子的存在。企業風險是指因為各種不確定因素的存在，從而導致企業的預期經營目標與實際目標發生一定的偏差的可能性。風險因子便是指影響企業正常生產經營的這些不確定性因素。風險事件是由多種不同性質的風險因子組成，其性質也是由不同風險因子所組成的因子集在特定時間和環境下的共同性質而決定。^[1]

對于企業而言，外部和內部環境的變化直接導致其面臨諸多的不確定性，如圖1^[2]所示：

(二) 企業風險傳導的橋梁 ——風險傳導載體

載體是指某些能傳遞或運載其他物質，從而影響機體性能的物質。它本是一個科技術語，最早出現于化學領域，后來廣泛應用于科學技術的各領域。如工業上用來傳遞熱能的介質，為增加催化劑有效面積而使催化劑附著的石棉絨、浮石、硅膠等都是載體。隨著科學的綜合化趨勢的發展，這一概念被引入社會科學領域，為眾多學科所廣泛使用，通常被理解為承載知識和信息的物質形體。這是載體的引申義，也是它在社會科學領域里的一般含義，具體到不同的學科，對載體概念內涵的界定及其運用就出現很大的差別。

在企業風險傳導的過程中，位于初始時刻的風險因子，會依附于某些有形物質或無形效應被傳遞到企業生產經營活動的一系列的點及面，或隨著時間指數、擴散效應而被逐級放大。而承載或傳導這些風險因子的有形物質或無形效應則被稱為企業風險傳導過程中的載體。^[3]

風險傳導的主客體、內容、原則等都是可以獨立存在的風險因子，當它們獨立存在、互無聯系時，就沒有現實的風險傳導活動，而只是片面的、局部的風險表征。只有當這些因子相互聯系、相互作用時，才產生現實的企業風險傳導活動。而承載著這些風險因子，使這些因子相互聯系、相互作用的“ 媒介”和“橋梁”則正是風險傳導的載體。另外，承載風險因子并不是風險載體的唯一功能，“承載”只是為“傳導”提供了前提和條件。對于企業這個特殊的系統而言，從產品開發、生產到流通過程是由多個節點部門共同參與， 因此風險因子可以通過作業流程在各個節點間累積和擴散，而當風險載體承載著企業風險的各種因子并使其相互作用時，“傳導”就開始了。

與企業風險管理的各要素如風險源、傳導機制、客體、傳導方法等相比，承載性和傳導性是風險載體最顯著的功能特征，也是風險傳導載體內涵最突出的表現。承載性是指風險載體承載著企業風險的諸因素，并且是這些因素相互作用的形式的特征。風險傳導的主客體、內容、原則等都是可以獨立存在的風險因素，當它們獨立存在、互無聯系時，就沒有現實的風險傳導活動，而只是片面的、局部的風險表征。只有當這些要素相互聯系、相互作用時，才產生現實的企業風險傳導活動。載體承載著這些要素，是這些要素相互聯系、相互作用的“媒介”和“橋梁”。

傳導性是與承載性緊密相連的企業風險傳導載體的又一個特征，它是指風險傳導載體具有傳導企業風險信息和內容的功能。承載風險因素并不是風險載體的“唯一”，“承載”只是為“ 傳導”提供了前提和條件，而對于企業這個特殊的系統而言，從產品開發、生產到流通過程是由多個節點部門共同參與， 因此風險因素可以通過作業流程在各個節點間累積和擴散，而當風險載體承載著企業風險的各種因素并使其相互作用時，“傳導”就開始了。而企業運行中每一節點的風險，遵循著一定的傳導規律，在不同環境中循著不同的傳導路徑相互影響和傳遞，從而形成了企業復雜的風險傳導鏈和傳導網絡。

(三) 企業風險傳導的鏈條 ——內外部利益鏈

企業的生產經營活動由多個業務循環組成，而每一個子循環又由一系列的節點部門所參與完成，任何一個業務節點彼此之間都存在著一定程度直接或間接的聯系，因此形成了企業內部錯綜復雜的利益鏈。而企業風險傳導初始時刻的風險因子，正是依附于風險載體，通過各種利益鏈的波動效應從而傳導到企業其他業務節點上的。在利益鏈的基礎上，企業運行中每一節點的風險，遵循著一定的傳導規律，在不同環境中循著不同的傳導路徑相互影響和傳導，從而形成了企業復雜的風險傳導鏈和傳導網絡。^[4]

另外，企業作為一個獨立、開放的經濟系統，在日常的生產經營活動中，不可避免的會與周圍的環境產生各種各樣的聯系，環境對企業這類開放性系統的影響是系統狀態改變的重要因素，而環境的復雜性以及環境影響作用范圍的關聯性存在，也會形成各種直接或間接的利益鏈條，影響著企業的生產經營活動。

(四) 企業風險傳導的導火索 ——風險的閾值突變

對于企業而言，某一時點企業的整體風險就是由影響該風險的各種因素在該時點上相互作用所表現出來的結果。企業風險的閾值點即是指企業風險程度由量變引起質變的臨界點，也是企業所能承受風險的最大值。當形成企業系統內各種風險的風險因子集成度耦合達到某一閾值時，即當風險流量、風險梯度壓力、風險耦合集成度都同時達到一定的“臨界值”時，企業將無力阻止和化解風險，風險的潛在能量將迸發釋放和輸出，依附于風險載體，通過利益鏈和傳導鏈，在企業內部擴散和蔓延，從而形成風險在企業中的動態傳導。此時企業的各風險因子由局部、靜態風險逐漸轉化為動態、可傳導的風險。

企業作為一個完整的系統，本身具有自組織、自適應、自調節、風險集中釋放等特點，這些特點決定了企業具有一定的抗風險能力，^[5]即當企業存在的風險在一定的閾值內，可通過自組織、自適應、自調節來減弱和阻斷企業內部各風險的耦合集成，使其不能達到閾值，使各風險因子仍處于獨立、靜止、局部的狀態，從而掩蓋或緩沖這些風險給企業帶來的負面影響。然而，實質上這些風險及其帶來的負面影響并沒消失，只是暫處于隱身或緩慢釋放狀態。而當企業的風險因子不斷堆積和加重，一旦沖過風險閾值或環境中出現誘因使閾值降到當時水平以下沖過了閾值(外界的誘發因素可以降低閾值)時，企業內部各風險因子開始由靜態轉向動態，其相互影響、相互作用的形式和強度不斷增加，在風險梯度壓力的驅使下，依附于各種風險載體，沿著傳導鏈，以原有的風險表征或耦合突變后新的風險形態在企業內部擴散和蔓延。而此時風險閾值越高，不確定性的積累越高，沖過閾值后風險集中釋放的殺傷力便越大。

企業風險閾值突變的形式主要存在著兩種：一是當風險因子積累的量超過了企業這個系統初始時刻所能承擔的風險臨界點時，此時風險由靜止轉向傳導；二是當企業所存在的環境發生變化，產生一定的誘因，使得企業風險閾值降低(即企業風險防范能力下降)，從而促使原有的局部、靜態風險發生突變，從而產生了風險在企業內部的傳導。

企業風險傳導的閾值發生機理如下圖2所示：

三、 企業風險傳導動力機制的系統動力學分析

(一) 企業風險傳導的協同分析

從系統動力學的觀點來看，企業風險傳導是依靠以企業為中心的經濟系統的內力與外力的相互作用，才能出現非平衡狀態下的加速傳導。動態協調是將無加速度的慣性系統變成加速度的開放系統的不可或缺的動力和手段。根據對企業風險傳導動力機制的分析，我們認為企業風險傳導之所以能夠在各種風險因子反饋回路綜合作用下持續進行，主要是因為各個風險驅動子系統的相互之間的動態協調及耦合。從協同力的公式來看：

四、 結論

本文以企業風險傳導動因分析為起點與基礎，分別從其傳導的基礎、傳導鏈、橋梁以及導火索四個方面進行探討；然后根據企業風險傳導過程中內外因的非線性關系，綜合構建出企業風險傳導系統的混沌動力學模型，為更好地揭示風險傳導產生并持續進行的根本原因、更全面地了解企業風險傳導的規律及機理均提供了科學而可靠的理論依據。

在此分析研究過程中，仍存在著一定不足，主要表現在：(1)k(fe)、g(fi)、h(fc)三個函數中對應量化指標的選取存在一定難度與爭議；(2)α、β、γ、ε等系數的具體數值，還需通過進一步收集資料與數據進行實證分析與研究，以便得出真實合理地反映客觀事實的數據。筆者擬在今后的研究中，對上述問題進行深入的探討。

參考文獻：

[1]陳秉正.公司整體化風險管理 [M].清華大學出版社，2003.

[2]鄧明然.企業理財系統柔性的理論與方法研究[M].武漢理工大學出版社，2004.

[3]鄧明然，夏喆.企業風險傳導及其載體研究[J].財會通訊，2006，(1).

[4]葉建木等.企業風險傳導機理研究[J].理論月刊，2005，(3).

[5]Deloach， James. Enterprise-Wide Risk Management [M].FT Prentice Hall， 1998.

責任編輯 肖 利