銀行業(yè)國際化的理論依據(jù)及其動因分析

摘要：伴隨世界經(jīng)濟全球化#65380;金融自由化的迅猛發(fā)展和國際資本在全球范圍內(nèi)的自由流動，銀行業(yè)國際化進程不斷加快，并對世界經(jīng)濟產(chǎn)生了深遠的影響。為了探究其中的主要緣由，本文從國際貿(mào)易理論#65380;資本流動理論#65380;對外直接投資理論#65380;產(chǎn)業(yè)組織理論等方面進行了多視角的理論歸納，同時，對其國際化的動因也從比較優(yōu)勢論#65380;三類業(yè)務的專業(yè)優(yōu)勢論#65380;內(nèi)部化理論#65380;金融結(jié)構(gòu)論#65380;金融抑制和金融深化論#65380;金融服務和金融創(chuàng)新等角度作了多方面的分析。

關(guān)鍵詞：銀行業(yè)國際化;理論;動因

中圖分類號：F830 文獻標識碼：A 文章編號：1003-9031(2007)02-0025-04

一#65380;引言

在開放經(jīng)濟條件下，由于商品#65380;資本和勞動力等要素的跨國界流動，一國宏觀經(jīng)濟政策的最終目標是實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟的內(nèi)外均衡。在此背景下，從要素流動的角度分析，銀行資本作為國際資本的一部分，其國際化過程進一步促進了國際資本的流動，站在東道國資本流入的角度分析，以資本要素為主要載體的銀行業(yè)國際化，必定對東道國的宏觀經(jīng)濟產(chǎn)生較大的影響，其影響面不但涉及該部門或行業(yè)本身的經(jīng)濟利益，而且直接或間接關(guān)系到一國內(nèi)外均衡目標的實現(xiàn)，最終影響東道國的宏觀經(jīng)濟利益和金融安全。

在當前世界經(jīng)濟#65380;金融全球化和一體化背景下，伴隨銀行業(yè)經(jīng)營不斷走向混業(yè)化#65380;跨國并購的深度和廣度不斷朝著縱深方向發(fā)展，銀行業(yè)國際化的趨勢和影響日益凸現(xiàn)。從國際資本流動效應#65380;銀行產(chǎn)業(yè)組織等角度分析，銀行業(yè)國際化對東道國乃至對世界金融#65380;經(jīng)濟的影響與日俱增，因此，對其國際化經(jīng)營的理論依據(jù)#65380;動因等方面進行研究，客觀上有助于進一步掌握其發(fā)展趨勢和影響，具有一定的理論和現(xiàn)實意義。

二#65380;銀行業(yè)國際化的概念界定

在概念上，關(guān)于國際化這一問題，國外學者存在著不同的看法。美國著名學者賴肖爾認為，國際化是把世界作為一個共同體連接起來的國際現(xiàn)象。首先，從企業(yè)角度入手。對于企業(yè)的國際化并不存在一個統(tǒng)一的定義，總結(jié)起來，可謂角度多樣。其中，由Beamish(1990)所提出的定義比較準確，他對國際化的定義為“國際化是一個過程，在這個過程中，公司日益意識到國際交易對其未來的直接和間接影響，并與其他國家建立并執(zhí)行交易”。此觀點比較全面，因為它在綜合了各種觀點的基礎(chǔ)上，形成了一種對國際化概念的總體解釋。認識到國際化既有行為成分，又有經(jīng)濟成分，且該定義以過程為基礎(chǔ)，意味著國際化是動態(tài)的#65380;不斷演進的，另外，定義并不局限于“外向”的投資模式，也包括了“內(nèi)向”的國際化行為。其次，從銀行角度入手。有關(guān)銀行業(yè)國際化含義，尚未達成一致的定論，主要集中于跨國銀行方面。如1983年聯(lián)合國跨國公司中心主要從銀行的國外分支機構(gòu)數(shù)量的角度對跨國銀行進行了界定;國外學者查理·W·赫爾特曼從銀行對外業(yè)務范圍的角度對跨國銀行進行了定義，但概念還是比較模糊。國內(nèi)學者對銀行業(yè)國際化的定義主要有兩種，一是把銀行業(yè)國際化看作是銀行發(fā)展的一個過程，另一種是把銀行業(yè)國際化看作是銀行經(jīng)營的一個狀態(tài)，即指銀行經(jīng)營要素的國際流動和國際組合。如果沿用學者王自力關(guān)于金融國際化的概念來定義，可以認為銀行業(yè)國際化是指在各國放松國內(nèi)金融管制和進行金融體制改革#65380;實施對外開放的基礎(chǔ)上，其經(jīng)營活動跨出國界，日益與國際間各國金融融合在一起的過程和狀態(tài)。^[1]

因此，從廣義和一般的概念出發(fā)，銀行業(yè)的國際化可以概括為其跨越國界的過程或發(fā)展趨勢。具體來說，就是以貨幣的國際化為基礎(chǔ)，以資本的國際流動為紐帶，通過各國貨幣政策的國際傳遞與協(xié)調(diào)，實現(xiàn)金融資源在世界范圍的優(yōu)化配置，即由封閉走向開放的過程。其發(fā)展方向上，不僅外國銀行要向本國發(fā)展，而且本國銀行也要向外發(fā)展，外國銀行進入本國市場和本國銀行的跨國經(jīng)營相結(jié)合，兩個方向的發(fā)展即為廣義上的銀行業(yè)國際化，也就是所謂的由外而內(nèi)和由內(nèi)而外的雙向結(jié)合。如果單獨對其中的一個方向進行研究，即為狹義上的銀行業(yè)國際化。縱觀銀行業(yè)國際化的歷史，其發(fā)展歷程表現(xiàn)為由單個銀行的國際化不斷走向行業(yè)的國際化。因此，銀行業(yè)國際化問題常常與單個銀行國際化問題相聯(lián)系，后者是前者研究的基礎(chǔ)和起點。不過，銀行業(yè)的國際化主要從宏觀的角度出發(fā)，一般側(cè)重于對東道國宏觀經(jīng)濟的影響，而單個銀行國際化往往從廠商的角度開始，其分析思路基本上建立在一個微觀分析框架的基礎(chǔ)之上，其指向主要是由內(nèi)而外的，將銀行置身于母國#65380;東道國以及世界整體環(huán)境的相互關(guān)系之中，從銀行的效用最大化目標出發(fā)，探討銀行國際化經(jīng)營的動機#65380;組織形式#65380;效益及其影響等。

三#65380;銀行業(yè)國際化的主要理論基礎(chǔ)

從金融服務媒介的角度，國際貿(mào)易和國際投資是國際化銀行發(fā)展的兩個前提，跨國界貿(mào)易和跨國界投資發(fā)展的結(jié)果自然是帶動并促進銀行業(yè)國際化發(fā)展的客觀因素;從直接投資的角度，金融服務業(yè)(跨國銀行等金融機構(gòu))的對外直接投資是跨國公司的一種特殊形態(tài);另外，從間接投資角度，由于資本的國際化往往是以銀行的國際化為先導，而國際間接投資一般通過銀行來實現(xiàn)，因此，在分析銀行業(yè)國際化的一系列問題時，常常還會借鑒國際間接投資理論，所以，有關(guān)銀行業(yè)國際化問題研究的角度是多方面的，但是往往離不開國際資本流動這一根主線。二戰(zhàn)以后，學術(shù)界從不同視角對銀行業(yè)國際化的動因#65380;形成條件#65380;進程和效應等問題進行了分析和詮釋，在理論分析框架上，基本上以國際貿(mào)易理論#65380;資本流動理論#65380;對外直接投資理論和產(chǎn)業(yè)組織理論等作為理論基礎(chǔ)。^[2]

1.國際貿(mào)易理論視角。從這一理論視角出發(fā)，絕大多數(shù)研究以亞當·斯密的絕對優(yōu)勢理論和大衛(wèi).李嘉圖的相對優(yōu)勢理論為基礎(chǔ)，其中，由于比較優(yōu)勢理論能較好地解釋發(fā)達國家銀行的國際化現(xiàn)象，被較早地引入銀行業(yè)國際化原因的分析中。認為銀行作為中介機構(gòu)，其憑借在資金#65380;管理#65380;技術(shù)和信息等方面的優(yōu)勢進而達到實現(xiàn)國際化經(jīng)營的目的。

2.資本流動理論視角。關(guān)于早期的資本輸出理論，馬克思主義經(jīng)濟學觀點認為：國際資本流動本質(zhì)上具有二重性，一方面，資本追求剩余價值的本性必然導致資本跨越國界而對外擴張;另一方面，資本輸出或資本國際化是與國際分工和生產(chǎn)國際化相伴隨的，體現(xiàn)了社會化大生產(chǎn)的客觀要求。認為“資本輸出到國外，……這種情況之所以發(fā)生，并不是因為它在國內(nèi)絕對不能使用，因為它在國外能夠按更高的利潤率使用”。^[3]從形式上劃分，資本輸出的基本形式有兩種：一種是生產(chǎn)資本輸出，另一種是借貸資本輸出。^[4]這樣，從資本要素這一角度，能將銀行業(yè)國際化與國際資本流動有機地結(jié)合起來，兩者的視角不同，但本質(zhì)一樣。

關(guān)于國際資本流動理論，20世紀初，歐文·費雪的資本流動理論在李嘉圖比較利益理論的基礎(chǔ)上，提出了國際資本流動的利率理論模型，認為各國資金利率的差異是決定資本在國際間流動的主要因素，而資本在國際間流動的結(jié)果反過來又會消除各國之間的利率差異，直至本國利率與世界利率水平相等時為止。

到20世紀20年代，以俄林(Olin，B.，1924)為代表的早期國際資本流動理論中，通過建立要素流量模型，認為資本作為一種重要的生產(chǎn)要素，更高的收益率引導了資本流動，這個更高的收益率來源于國際信貸市場上的利率差和外國直接投資的大量利潤。

到20世紀50年代，隨著國際資本市場的復蘇和發(fā)展，現(xiàn)代國際資本流動理論應運而生，以米德(Meade，J.E.)#65380;蒙代爾(Mundell，R.A)和弗萊明(Fleming，M.)等為代表的流量理論觀點均認為：利率水平的變動決定了國際資本的流動。而60年代的存量理論(馬科維茲和托賓的資產(chǎn)組合理論，又稱為資產(chǎn)選擇理論或證券投資組合理論)認為：利率差異不是決定國際資本流動的唯一因素，還應考慮國內(nèi)和國外的風險水平以及投資者或潛在投資者的能力。將此理論運用到銀行業(yè)國際化問題研究時，可以認為銀行業(yè)之所以實行國際化，其目的既是為了獲利，又是為了避險。^[5]

3.對外直接投資理論視角。20世紀70年代中期以前，對外直接投資理論主要圍繞在發(fā)達國家對外投資的問題上，有“壟斷優(yōu)勢論”#65380;“產(chǎn)品生命周期理論”#65380;“內(nèi)部化理論”等理論。而70年代后，隨著國際經(jīng)濟一體化的形成，由于受理論本身所存在的片面性限制，早期的對外直接投資理論已不能解釋發(fā)展態(tài)勢越來越普遍#65380;形式上越來越復雜的對外直接投資行為所涉及的一系列問題，新的理論應運而生。其特點表現(xiàn)為：一是把早期的對外直接投資理論綜合起來用以解釋發(fā)達國家跨國公司對外直接投資行為的理論和觀點在80年代紛紛產(chǎn)生，如：“國際生產(chǎn)折中理論”#65380;“投資誘發(fā)要素組合理論”等;二是在解釋發(fā)展中國家企業(yè)國際化方面有較大的進展，如“規(guī)模經(jīng)濟理論”#65380;“技術(shù)地方化”#65380;“小規(guī)模技術(shù)理論”。由于跨國銀行與跨國公司在本質(zhì)上的一致性，所以，這一時期的對外投資理論和觀點都被應用到有關(guān)發(fā)達國家和發(fā)展中國家銀行業(yè)國際化動因的分析中。

4.產(chǎn)業(yè)組織理論視角。在解釋企業(yè)要實現(xiàn)跨國經(jīng)營問題時，以金德爾伯格(Charless P·Kindleberger)為代表，認為企業(yè)要實現(xiàn)跨國經(jīng)營，必須在產(chǎn)品市場#65380;技術(shù)或規(guī)模經(jīng)濟等方面具有壟斷優(yōu)勢，其理論含義與對外直接投資理論的“壟斷優(yōu)勢論”的觀點基本一致，能較為全面地解釋跨國銀行在發(fā)展中國家擴張的動因。另外在解釋跨國公司對外直接投資的動因方面，尼克博克(Frederick T·Knickerbocker)同樣從產(chǎn)業(yè)組織理論出發(fā)，所提出的“寡占反應論”(Oligopolistic Reaction Theory)尤其具有獨特之處。認為在寡占市場結(jié)構(gòu)中，投資國的寡頭市場結(jié)構(gòu)促使廠商到海外投資以尋找壟斷利潤和通過出口無法獲得的市場份額，這即是“進攻型”的直接投資。在激烈的市場競爭中，如果競爭的一方到海外投資，其余的競爭對手為了維持各自在市場中的競爭勢力，就會相繼模仿#65380;跟進，追隨領(lǐng)頭者到海外去投資，一方面以防止競爭對手用海外投資所得利潤擴充市場份額，另一方面以保持其在新的市場上的競爭地位，這一類型的戰(zhàn)略投資被尼克博克稱為“防御性投資”。銀行業(yè)作為經(jīng)營貨幣的特殊行業(yè)，從對外投資的角度，所有這些理論均是其從事國際化經(jīng)營的理論依據(jù)，這一點從當今中外銀行業(yè)的并購#65380;戰(zhàn)略投資等對外擴張行為中表現(xiàn)得相當明顯。另外，從一般企業(yè)的角度，作為其國際化經(jīng)營的結(jié)果，企業(yè)的開戶銀行為了防止客戶的流失而紛紛在海外設(shè)立分支機構(gòu)，導致了銀行經(jīng)營的國際化。

四#65380;銀行業(yè)國際化的動因分析

1.從比較優(yōu)勢理論角度分析。羅伯特·阿爾伯(R.Z.Aliber)將其比較優(yōu)勢理論和銀行業(yè)國際化聯(lián)系起來，認為效率高的銀行在競爭中具有比較優(yōu)勢，銀行業(yè)國際化的步伐往往較快。金融貿(mào)易壁壘等因素的存在使得各個國家銀行業(yè)的比較優(yōu)勢和效率存在較大差別，各國銀行間存貸利差的不同是導致銀行業(yè)國際化的主要原因。另外，根據(jù)哈波特·格魯拜爾(Herbert G. Grubel)的業(yè)務三分類理論，從銀行業(yè)務專業(yè)優(yōu)勢和特點的角度，將國際化銀行的業(yè)務分為三類，即跨國零售業(yè)務#65380;跨國服務業(yè)務和跨國批發(fā)業(yè)務，在此基礎(chǔ)上，分別分析了這三種業(yè)務類型的國際化銀行在海外擴張的動因和優(yōu)勢來源。認為擅長于各類業(yè)務的銀行在具備壟斷優(yōu)勢的前提下，通過國際化經(jīng)營可以擴充市場#65380;降低經(jīng)營成本，從而實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟這一目標。

2.從金融服務貿(mào)易的角度分析。銀行之所以實行國際化經(jīng)營，其主要動因是為了金融服務和投資的需要。即滿足普通商品和資本因跨國流動而產(chǎn)生的對擔保承諾#65380;結(jié)算#65380;融資等方面的需要，為從事國際貿(mào)易或者跨國經(jīng)營的企業(yè)提供全面且快捷的金融服務，以達到穩(wěn)定既有的客戶資源#65380;維持市場份額的目的。正如Aliber(1984)提出的“貿(mào)易引導論”所說：跨國銀行的主要發(fā)展動機是配合國際貿(mào)易的進行。以及Grubel(1977)和Aliber(1984)所提出的“投資引導論”：認為銀行業(yè)國際化的目的在于更有效的為國內(nèi)客戶的跨國經(jīng)營提供服務。總之，“貿(mào)易引導論”和“投資引導論”均一致認為服務于貿(mào)易或海外投資可以給銀行帶來更多的海外業(yè)務量，在國內(nèi)競爭激烈的情況下可以使凈利潤有大幅度提高的可能。

3.從內(nèi)部化理論視角分析。通過國際化經(jīng)營是提高銀行整體效率和分散風險的重要途徑。拉格曼(Alan M·Rugman)將巴克萊(Peter J·Buckley)和卡森(Mail C·Casson)提出的內(nèi)部化理論引入到銀行國際化的分析中，認為和國內(nèi)金融市場相比，國際金融市場的不完全性更大，其內(nèi)部化收益大大高于國內(nèi)金融市場，因此，銀行通過國際化經(jīng)營這一內(nèi)部化行為往往會降低其綜合經(jīng)營成本，比國內(nèi)銀行的獲利更多。此外，銀行通過國際化還可以從投資多元化中獲得優(yōu)勢，既可以分散風險#65380;還可以獲取穩(wěn)定的投資收益等，尤其在風險方面，銀行業(yè)無論是在產(chǎn)品還是在市場方面，所面臨的隨機性和風險性的廣度和深度均比一般企業(yè)要高得多，因此，在其規(guī)模擴張到一定程度后，通過國際化經(jīng)營也是確保其安全性的主要途徑之一。

4.從金融發(fā)展的角度出發(fā)。銀行業(yè)國際化有利于一國金融的發(fā)展。如戈德史密斯(Raymond W.Goldsmith)率先開創(chuàng)了金融結(jié)構(gòu)研究之先河，在其金融結(jié)構(gòu)理論中指出，外國銀行的引進和金融技術(shù)的轉(zhuǎn)讓對一國的金融發(fā)展起著重大作用，是迅速提高本國金融發(fā)展水平的一種方式。這在一定程度上為銀行業(yè)國際化尤其是發(fā)展中國家金融業(yè)的對外開放提供了理論依據(jù)，加速了銀行業(yè)國際化的發(fā)展步伐。

5.從金融深化的角度。銀行業(yè)國際化對一國的經(jīng)濟具有積極的作用。麥金農(nóng)(R.I.Mckinnon)和肖(E.S.Shaw)在金融抑制和金融深化理論中，認為政府對金融部門的嚴格管制不利于經(jīng)濟效率的提高，必須放棄政府的行政干預，采取有效的措施和合理的步驟推行金融自由化。該理論的提出，使金融自由化的浪潮倍受發(fā)展中國家的推崇，極大地促進了全球尤其是發(fā)展中國家金融自由化進程，使各國金融業(yè)的對外開放達到了前所未有的水平，銀行業(yè)國際化勢頭空前高漲。

6.從金融創(chuàng)新的角度分析。銀行業(yè)國際化與金融產(chǎn)品和制度的創(chuàng)新息息相關(guān)，其國際化本身就是金融創(chuàng)新的具體表現(xiàn)。自熊彼特(Schumpeter)在20世紀初首次提出金融創(chuàng)新的定義后，西柏爾和凱恩分別從約束誘導和規(guī)避金融控制的角度對金融創(chuàng)新這一問題進行了分析，認為其主要原因出于減輕外部壓力或各種制度的限制或降低交易成本等方面的需要。金融創(chuàng)新在戰(zhàn)后不斷興起，新的金融產(chǎn)品的不斷涌現(xiàn)，尤其是在金融制度和法規(guī)不受所在國約束#65380;在經(jīng)營上享有高度自由的離岸金融市場的不斷發(fā)展，客觀上帶動了國際銀行業(yè)業(yè)務的擴展和組織制度的創(chuàng)新，不斷推進單一銀行#65380;進而是整個銀行業(yè)走向國際化，加速了全球銀行業(yè)國際化的進程，

另外，對于銀行業(yè)國際化動因的解釋還有其他方面的觀點，如為了逃避本國政府對金融活動的監(jiān)管，或者因為存款人希望擁有不受發(fā)行國司法權(quán)管轄的貨幣。^[6]此外，還有從適應企業(yè)市場結(jié)構(gòu)#65380;服從國內(nèi)經(jīng)濟改革的需要;或出于達到某種政治目的，如某些中歐國家，其目的主要為了加入歐盟組織;或迫于國際多邊金融性組織和某些國家政府施加壓力的情況下推行或加快銀行業(yè)的國際化;也有從“干中學”的角度推行銀行業(yè)的國際化，如許多發(fā)展中國家在金融自由化理論的推動下，一方面主動開放本國的金融市場，通過引入國外商業(yè)銀行先進的管理體制#65380;經(jīng)營模式#65380;管理經(jīng)驗和技術(shù)，進而促使本國銀行業(yè)效率的提高，同時，雖然在國際化經(jīng)營優(yōu)勢尚未具備的條件下，仍采取主動出擊的國際化經(jīng)營戰(zhàn)略，以在國外金融中心所設(shè)立的分支機構(gòu)為依托，通過國外商業(yè)銀行的“示范”效應借以學習先進的經(jīng)營管理理念#65380;經(jīng)驗和技術(shù)，為應對銀行業(yè)的國際化趨勢奠定基礎(chǔ)。

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Theory Analysis of Banking Internationalization and Motivation

XIE Jian-gan

(Institute of Economics and Trade Hunan UniversityChangsha 410079，China)

Abstract： With the increasingly fast development of the world economy globalization financial liberalization and global capital movement the pace of the banking industry internationalization has been quickened by a big margin which has resulted in a far-reaching influence on the world economy. In order to ascertain the theory and causes of the banking internationalization among the world Centreing on the concerned topic this thesis tries to summarize the related theories such as the theories about International Trade Capital Movement International Investment Industrial Organization. And then the thesis analyzes the causes of the banking internationalization at different angles such as financial service financial innovation and so on.

Key Words：Banking industry internationalization;Theory;Cause