天使的一半是魔鬼

幾個(gè)有著聰明頭腦、漂亮主意、一間車庫(kù)的人，再注入一筆風(fēng)險(xiǎn)投資。于是，一個(gè)震驚世界的公司誕生了……

今天，眾多的企業(yè)家們就是這樣急切地想成為下一個(gè)丁磊、江南春……一夜暴富的希望伴著創(chuàng)業(yè)的沖動(dòng)，如同新開(kāi)啟的香檳不住地往外涌。新型的商業(yè)模式、頂尖的科學(xué)技術(shù)，甚至原來(lái)并不起眼的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，一旦與風(fēng)投結(jié)合，都掀起一輪又一輪點(diǎn)石成金的財(cái)富神話。

隨著風(fēng)險(xiǎn)投資基金在中國(guó)市場(chǎng)的滲透日益深入，其背景和成分也日益復(fù)雜，對(duì)于諸多創(chuàng)業(yè)型企業(yè)家來(lái)說(shuō)，天使面孔的風(fēng)險(xiǎn)投資有時(shí)候也是魔鬼的化身。

天使降臨!?

見(jiàn)到趙先生時(shí)剛過(guò)冬至。

他饒有興趣地向記者展示他的voip業(yè)務(wù)，其實(shí)就是一種點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的網(wǎng)絡(luò)電話，彈出來(lái)的對(duì)話框與QQ聊天的系統(tǒng)類似，不僅比QQ的通話質(zhì)量清晰，而且更便捷。如今，趙先生的業(yè)務(wù)主要集中在網(wǎng)頁(yè)呼叫及視頻會(huì)議的開(kāi)發(fā)，在遠(yuǎn)程視頻醫(yī)療、網(wǎng)絡(luò)招聘以及政府部門(mén)的網(wǎng)絡(luò)呼叫中心等方面也是全面開(kāi)花。

而隨著該行業(yè)的巨頭——英國(guó)網(wǎng)絡(luò)公司iphox(愛(ài)福克斯)，在繼萬(wàn)寶路、百事可樂(lè)、西門(mén)子后，成為第四家冠名中國(guó)足球頂級(jí)聯(lián)賽的企業(yè)，趙先生的公司在國(guó)內(nèi)的投資價(jià)值也隨之水漲船高。眼看著業(yè)務(wù)飛速拓展，趙先生感覺(jué)到僅靠自身資本的緩慢積累，企業(yè)很難獲得突破性的發(fā)展。更重要的是，開(kāi)始注意到這塊蛋糕的人越來(lái)越多，所以盡快把公司做大做強(qiáng)，就顯得尤為迫切。

“我馬上就想到了融資。”

從9月到11月，趙先生開(kāi)始給一家家投資商發(fā)郵件打電話。整整三個(gè)月，他馬不停蹄地接觸了三十多家各式各樣的風(fēng)險(xiǎn)投資商。

秋天快要結(jié)束的時(shí)候，一家規(guī)模較大的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)找上了門(mén)。

“眼看夢(mèng)想就要成為現(xiàn)實(shí)，想象著公司今后還有可能上市，我就興奮得睡不著覺(jué)。”

天使?魔鬼?

之后的談判進(jìn)行得很順利，最后，對(duì)方居然爽快地同意分兩次投資150萬(wàn)美金。

“公司可以從最初的注冊(cè)資金50萬(wàn)人民幣一下增值到150萬(wàn)美金，當(dāng)時(shí)那個(gè)幸福，簡(jiǎn)直沒(méi)法形容!”

然而，真正讓他頭疼的事情才剛開(kāi)始

接下來(lái)的談判中，投資公司提出：公司管理層只能拿低工資。公司今后的大筆款項(xiàng)支出必須由風(fēng)投公司聘請(qǐng)的財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人審批。除此之外，還要求他們簽訂數(shù)量眾多的各類協(xié)議：包括在公司遇到困境時(shí)應(yīng)優(yōu)先考慮風(fēng)險(xiǎn)投資商利益的首要退出機(jī)制：簽訂《階梯業(yè)績(jī)調(diào)整式協(xié)議》來(lái)保障投資者利益，就公司未來(lái)3年的收入制定預(yù)期目標(biāo)。如果達(dá)不到這個(gè)業(yè)績(jī)目標(biāo)，每年需要割讓15％的股份給予風(fēng)險(xiǎn)投資商：如果包括趙先生在內(nèi)一起創(chuàng)業(yè)的股東離開(kāi)公司，3年內(nèi)不得從事相關(guān)職業(yè)，如果中途退出，所持股份只能以最初創(chuàng)辦時(shí)的投入作價(jià)……

“我們一直都是這樣操作的。”面對(duì)名目繁多的條款，風(fēng)投公司的態(tài)度十分堅(jiān)決。

風(fēng)險(xiǎn)投資公司的“深謀遠(yuǎn)慮”和專業(yè)，讓趙先生準(zhǔn)備好的說(shuō)辭通通派不上用場(chǎng)。這樣一來(lái)，趙先生覺(jué)得有點(diǎn)不對(duì)勁了。雖然表面上看，公司從最初的50萬(wàn)元人民幣增值到150萬(wàn)美金，但除去紙面上的財(cái)富，自己真正能得到的只有約定的低工資，而一旦無(wú)法完成風(fēng)投公司制定的遙不可及的業(yè)績(jī)目標(biāo)，自己就會(huì)變得一無(wú)所有。

談判的風(fēng)云突變幾乎和趙先生尋找風(fēng)險(xiǎn)投資的初衷背道而馳，“我覺(jué)得自己就像在簽賣身契!”

經(jīng)過(guò)向律師的反復(fù)咨詢和討論，趙先生與風(fēng)險(xiǎn)投資基金的“第一次親密接觸”就這樣夭折了。

第一次親密接觸

無(wú)獨(dú)有偶，一直為尋找風(fēng)險(xiǎn)投資而焦頭爛額的王先生遭遇比趙先生更壞的結(jié)果。

王先生在經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的篩選后，把所有能打通電話的投資公司分為三種：一是尋問(wèn)項(xiàng)目情況后，說(shuō)項(xiàng)目不在他們的投資范圍內(nèi)，或說(shuō)規(guī)模太小，他們是1000萬(wàn)起步……一般這種情況就直接說(shuō)再見(jiàn)了。二是對(duì)方說(shuō)項(xiàng)目很好，讓把材料郵寄或直接發(fā)過(guò)去，等到的卻是一直被告知“正在評(píng)審，請(qǐng)等待”。

第三種公司也是要大家提防的騙子公司。這種公司網(wǎng)站相關(guān)材料看起來(lái)很正規(guī)，電話打過(guò)去了解一下感覺(jué)還行(一般接電話都有專人，其中有助理、副總、總監(jiān))。他們對(duì)你的項(xiàng)目評(píng)價(jià)很好，詢問(wèn)也很詳細(xì)。總之，給你感覺(jué)，“終于找到天使了!”

簡(jiǎn)單說(shuō)，這種“掛羊頭，賣狗肉”的公司行騙的方法，一般是先對(duì)你的項(xiàng)目表示贊賞，讓你覺(jué)得資金就要到了，發(fā)展的路就在眼前。這時(shí)就會(huì)來(lái)一個(gè)小坎，他們大概會(huì)說(shuō)要去考察項(xiàng)目真實(shí)性，但他們的慣例是考察費(fèi)用由項(xiàng)目方先預(yù)付，如果項(xiàng)目的真實(shí)性和項(xiàng)目方介紹一致，將返回考察費(fèi)用。他們抓住了對(duì)方急需融資的心理。王先生也就這么不知不覺(jué)地上了當(dāng)，

在王先生給他們匯了8000元項(xiàng)目考察費(fèi)后，這家公司的電話就變成了空號(hào)。

當(dāng)然，這只是些渾水摸魚(yú)的騙子公司，我們不可一葉障目，畢竟風(fēng)險(xiǎn)投資捧紅了電信增值、Web2.0等“新經(jīng)濟(jì)”，又開(kāi)始挖掘網(wǎng)絡(luò)游戲，甚至是不起眼的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)……但風(fēng)險(xiǎn)投資有著許多諱莫如深的潛臺(tái)詞，到底應(yīng)該如何利用風(fēng)險(xiǎn)投資呢?經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱少平提出以下幾點(diǎn)原則，可供參考：

1、了解什么是風(fēng)險(xiǎn)投資：風(fēng)險(xiǎn)投資不是長(zhǎng)期貸款，只為企業(yè)發(fā)展助力，是要付出高回報(bào)的；2、在我國(guó)現(xiàn)階段。可供選擇的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)非常多，中小企業(yè)應(yīng)通過(guò)各種方式使風(fēng)險(xiǎn)投資公司了解認(rèn)識(shí)自己：3、設(shè)計(jì)的產(chǎn)品一定要有自己的理念，一定要有新意，產(chǎn)品要行業(yè)領(lǐng)先；4、高科技項(xiàng)目；5、主動(dòng)協(xié)助風(fēng)險(xiǎn)投資的管理及其退出。

而具有豐富創(chuàng)業(yè)與融資經(jīng)驗(yàn)的李先生也頗有心得：

一、項(xiàng)目計(jì)劃書(shū)要直接切入主題。風(fēng)險(xiǎn)投資公司每天會(huì)接到大量的計(jì)劃書(shū)，對(duì)于冗長(zhǎng)而沒(méi)有實(shí)際內(nèi)容的計(jì)劃書(shū)是沒(méi)有興趣看完的。

二、需求投資額要適當(dāng)。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資公司來(lái)說(shuō)，各個(gè)項(xiàng)目經(jīng)理都有投資指標(biāo)的。無(wú)論資金的多與少，其投入的精力都是一樣的，因此，他們一般只對(duì)大項(xiàng)目有興趣，，所以，大家在找風(fēng)險(xiǎn)投資的時(shí)候，一定要把所需資金列出來(lái)。

三、要多和項(xiàng)目經(jīng)理交流。風(fēng)險(xiǎn)投資公司接到計(jì)劃書(shū)后，經(jīng)過(guò)初步選擇，就會(huì)交給項(xiàng)目經(jīng)理和你聯(lián)系，對(duì)項(xiàng)目做更進(jìn)一步的了解。在溝通的時(shí)候，一定要以誠(chéng)相待，千萬(wàn)別耍小聰明，對(duì)于項(xiàng)目經(jīng)理可能問(wèn)到的問(wèn)題，可以列出提綱，以便回答。

四、謹(jǐn)慎對(duì)待投資中介，最好直接聯(lián)系風(fēng)險(xiǎn)投資商。

五、在經(jīng)過(guò)事前的多次接觸后，雙方均“情投意合”，接下來(lái)的就會(huì)是一些程序化的步驟，而“投資條款清單”的談判。是在獲得風(fēng)險(xiǎn)投資過(guò)程中最重要的部分。在談判中，一定要有經(jīng)驗(yàn)豐富的律師，其次要有所選擇地關(guān)注關(guān)鍵條款，準(zhǔn)備最佳替代方案，更不要因?yàn)閷?duì)方說(shuō)“我們一直是這樣操作的”而被蒙混過(guò)去……

投資不是做慈善，風(fēng)險(xiǎn)投資商們追求的只有利潤(rùn)的最大化。稍有風(fēng)吹草動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)投資就會(huì)立刻毫不留情地轉(zhuǎn)移目標(biāo)，甚至于“明修棧道，暗度陳倉(cāng)”顯露出魔鬼本色。在你準(zhǔn)備和風(fēng)險(xiǎn)投資基金親密接觸時(shí)，請(qǐng)先充分了解它。隨時(shí)保持清醒的頭腦，能慧眼識(shí)破風(fēng)險(xiǎn)投資的陷阱，才能輕松愉快的度完你與風(fēng)險(xiǎn)投資的“蜜月之旅”。

編輯 黃 微

E-mail：chw@shangjie.biz