基于ＣＶａＲ的投資組合優(yōu)化模型研究
2006-12-31 00:00:00劉曉星
商業(yè)研究 2006年14期
摘要：風(fēng)險價值(VaR)是近年來國際金融機構(gòu)所倡導(dǎo)的測度和控制金融風(fēng)險的國際主流技術(shù)，但是它在投資組合損益服從非正態(tài)分布的情形時，不滿足一致性風(fēng)險度量，出現(xiàn)尾部損失測量的非充分性。為了使具有一致性的條件風(fēng)險值度量(CVaR)克服VaR的不足，構(gòu)建基于CVaR約束的投資組合優(yōu)化模型，該模型慮及了投資組合資產(chǎn)的交易成本、交易限制、資金約束和投資者的風(fēng)險承受度，為制定合理的最優(yōu)投資組合提供了一種新的思路。
關(guān)鍵詞：VR；CVR投資組合；線性規(guī)劃
中圖分類號：P830．59
文獻標(biāo)識碼：A
文章編號：1001—148X(2006)14—0015—04
