發現明日之星的秘訣

文／ Michael Moe 編譯／宋妍

每當我堅持使用4P原則考察一個投資項目時，我那些ThinkEquity的合伙人就會轉轉眼珠，一副不太相信的樣子。4P原則指的是人才（People）、產品（Product）、潛力（Potential）和可預見性（Predictability）。這套理論非常簡單化，讓人想象不到它可以應用到如此嚴肅和復雜的領域。

雖說是簡單，但成功投資的要素就是把紛繁復雜的情形抽象為簡單明了的原則。就我看到過的那些發展迅速的企業來說，每家都可以在4P理論內取得超高的分數。系統地、有計劃地獵取那些集成了4P要素的公司，正是我們發現明日之星的秘訣。他們往往是市場上成長最快、最具創新力的公司。

前兩個P—人才與產品—說起來直截了當：偉大的公司擁有偉大的人物，其產品在市場上處于領跑的地位，或者將要取得很好的名聲。

第三個P—潛力—顯然在很多方面都是必需的。我們想投資那些擁有巨大市場潛力的公司，相信那些小公司也可以長成大公司。

第四個P—可預見性—也很重要，它顯示了企業成長的潛力和必要的運營手段。

可以套用席卷世界的大趨勢去思考，觀察市場的長期走向是如何影響每一次機會的，比如全球化、外包、互聯網、融合、并購、品牌和人口統計，這種方法非常有用。

當尋求擁有巨大潛力的公司時，我們會問自己很多問題，其中最好的一個就是：哪兒出了問題？最大的投資機會常常孕育在問題之中，并且問題越大，機會就越大。

比如，在全球化市場和知識經濟中，沒有什么比教化民眾這個問題更重要了。教育不僅讓個人脫胎換骨，也會讓公司改頭換面，甚至可以說，讓一個國家煥然一新。作為論據，我們可以看一下這個例子：美國高中畢業生和大學畢業生的收入差距從原來的50%躍升為110%。在美國，有25%的成人擁有大學學歷；就21世紀最重要的數理學習來說，美國高中生在全世界處于墊底位置。

大問題帶來大機會：老年人為醫療保健制度、退休制度和醫療產品創造了問題。70美元/加侖的汽油價格和石油不可再生的事實給我們帶來了問題。這種能源并不清潔，這也是個問題。我們消費的大部分石油都來自其他國家，這樣的狀況讓人難以接受。對于那些創新企業，水資源、污染和疾病傳染為其創造了解決問題的機會。

展望將來的20年，我們看到在以下20個領域有難題等待解決：教育、數字鴻溝、能源、全球變暖、老齡化問題、可獲取的清潔水資源、傳染病、違禁藥物、移民、網絡安全、反恐、知識產權、全球貧困、人口控制、食品加工與存儲、通用語言與交流、國際貿易、兒童陪伴、非洲、中東。

其中許多問題需要政治和商業上的努力，但同時也為具有創新意識的創業者提供了充滿機遇的舞臺，讓他們可以改變世界、創造財富。

Vonage（美國著名的網絡電話提供商——編者注）的股票曾經比它的IPO價格下滑了31%，成了IPO市場上的雞肋。但是上周，它卻有了14億美元的回流，上升勢頭非常強勁。我們相信，大體上還算積極的環境是可以在這個夏天改善整個IPO市場的。

我們的信念建立在原則、評價、公平以及情感上，所以我們將繼續保持樂觀的態度。

（博客言論僅代表個人觀點）

作者簡介

Michael Moe是美國舊金山投資銀行ThinkEquity合伙人公司的創始人、主席兼CEO，美林證券的前任高管。曾被 美國《華爾街日報》評為\"Best on the Street\"（華爾街最佳投資人）。