對面臨系統性風險的銀行體系進行改革與重組，必須具備一系列與之相配合的外部環境條件，才能取得真正的成功。沒有適當的外部條件，許多造成系統性風險的原因將難以化解，銀行改革的成效將大打折扣，即使取得一些階段性成果，也可能只是曇花一現，銀行問題卷土重來的威脅將會延續。

存在系統性風險的銀行體系，與只面臨局部問題的銀行體系不同，它所需要的不只是局部的財務重組方案，而是要求全方位、深層次與制度性的改革。采用常規的行動，如引進私人投資者或政府直接注資、剝離處置不良貸款、債務重組、央行流動性支持、減免稅賦等等，往往只是整體重組計劃的一部分，可視為系統性改革的第一步，許多重要的舉措必須同步或緊跟其后加以實施。因為系統性風險的始因既有銀行體系內部的因素，也有外部環境的因素，有效的銀行重組方案從設計到執行，都應充分考慮內外部因素如何互動；不僅著眼于解決當前的燃眉之急，而且要力求建立一個有利于銀行業長遠健康發展的外部環境。

中國銀行改革所面臨的外部環境既有有利的方面，也有不利的方面。強勁的宏觀經濟增長、雄厚的外匯儲備、政府較輕的國債負擔等，構成了銀行改革的一些最積極的因素。但是，金融稅收政策、利率費率政策、社會征信系統和債權人法律保護制度等方面的缺陷，給中國銀行改革帶來了重大的包袱。

首先，中國的稅收制度和政策給銀行業造成了特別不合理的負擔。8％的營業稅，無論從最優稅收原理還是國際慣例而言，皆是一個極其不合理的稅種。由于財政對銀行壞賬撥備計提與核銷的苛刻限制，針對銀行企業的所得稅稅基被人為放大，顯著提高了銀行業的稅收負擔。這種稅收本質上是在抽出銀行資本金，與中國普遍存在的商業銀行資本金不足有直接關聯。在國家動用外匯儲備與財政資源注資后，如果遲遲不調整稅收政策，就好比醫生向病人緊急輸血后，還繼續從該未愈者身上不斷抽血。

其次，風險管理薄弱是中國銀行體系的通病。近年，銀行機構在建立內部風險管理制度方面，做出了有益的努力。但是，政府對利率的行政管制，將繼續削弱銀行風險定價的能力。只要利率沒有真正實現市場化，銀行體系的信貸風險管理就不可能真正完善。在此輪宏觀調控中，政府只能依靠傳統行政手段，除了控制各類存貸利率，還試圖直接控制銀行的信貸規模與增幅，這只會加劇經濟波動，對銀行經營風險、資產質量與盈利造成不良影響。

最后，資本市場不發達、法制不健全，以及許多過時的監管條例與金融政策，嚴重限制了銀行開拓新型業務，尤其是自營投資與收費業務。長期以來，中國銀行業業務模式單一，主要依靠利差收入，而利息收入來源中又主要依靠公司貸款業務。只有多元化的業務與收入結構，才能保障銀行在經濟周期各個階段皆有穩定持續的盈利能力，從根本上降低系統性風險。

近年來銀行改革取得了重大突破，階段性成果有目共睹。但是，在許多必要的外部環境條件健全齊備之前，千萬不能以為中國銀行改革已經大功告成。■