胡祖六：尚未大功告成

對(duì)面臨系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的銀行體系進(jìn)行改革與重組，必須具備一系列與之相配合的外部環(huán)境條件，才能取得真正的成功。沒(méi)有適當(dāng)?shù)耐獠織l件，許多造成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的原因?qū)㈦y以化解，銀行改革的成效將大打折扣，即使取得一些階段性成果，也可能只是曇花一現(xiàn)，銀行問(wèn)題卷土重來(lái)的威脅將會(huì)延續(xù)。

存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的銀行體系，與只面臨局部問(wèn)題的銀行體系不同，它所需要的不只是局部的財(cái)務(wù)重組方案，而是要求全方位、深層次與制度性的改革。采用常規(guī)的行動(dòng)，如引進(jìn)私人投資者或政府直接注資、剝離處置不良貸款、債務(wù)重組、央行流動(dòng)性支持、減免稅賦等等，往往只是整體重組計(jì)劃的一部分，可視為系統(tǒng)性改革的第一步，許多重要的舉措必須同步或緊跟其后加以實(shí)施。因?yàn)橄到y(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的始因既有銀行體系內(nèi)部的因素，也有外部環(huán)境的因素，有效的銀行重組方案從設(shè)計(jì)到執(zhí)行，都應(yīng)充分考慮內(nèi)外部因素如何互動(dòng)；不僅著眼于解決當(dāng)前的燃眉之急，而且要力求建立一個(gè)有利于銀行業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展的外部環(huán)境。

中國(guó)銀行改革所面臨的外部環(huán)境既有有利的方面，也有不利的方面。強(qiáng)勁的宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、雄厚的外匯儲(chǔ)備、政府較輕的國(guó)債負(fù)擔(dān)等，構(gòu)成了銀行改革的一些最積極的因素。但是，金融稅收政策、利率費(fèi)率政策、社會(huì)征信系統(tǒng)和債權(quán)人法律保護(hù)制度等方面的缺陷，給中國(guó)銀行改革帶來(lái)了重大的包袱。

首先，中國(guó)的稅收制度和政策給銀行業(yè)造成了特別不合理的負(fù)擔(dān)。8％的營(yíng)業(yè)稅，無(wú)論從最優(yōu)稅收原理還是國(guó)際慣例而言，皆是一個(gè)極其不合理的稅種。由于財(cái)政對(duì)銀行壞賬撥備計(jì)提與核銷(xiāo)的苛刻限制，針對(duì)銀行企業(yè)的所得稅稅基被人為放大，顯著提高了銀行業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)。這種稅收本質(zhì)上是在抽出銀行資本金，與中國(guó)普遍存在的商業(yè)銀行資本金不足有直接關(guān)聯(lián)。在國(guó)家動(dòng)用外匯儲(chǔ)備與財(cái)政資源注資后，如果遲遲不調(diào)整稅收政策，就好比醫(yī)生向病人緊急輸血后，還繼續(xù)從該未愈者身上不斷抽血。

其次，風(fēng)險(xiǎn)管理薄弱是中國(guó)銀行體系的通病。近年，銀行機(jī)構(gòu)在建立內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理制度方面，做出了有益的努力。但是，政府對(duì)利率的行政管制，將繼續(xù)削弱銀行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的能力。只要利率沒(méi)有真正實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，銀行體系的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理就不可能真正完善。在此輪宏觀調(diào)控中，政府只能依靠傳統(tǒng)行政手段，除了控制各類(lèi)存貸利率，還試圖直接控制銀行的信貸規(guī)模與增幅，這只會(huì)加劇經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)質(zhì)量與盈利造成不良影響。

最后，資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)、法制不健全，以及許多過(guò)時(shí)的監(jiān)管條例與金融政策，嚴(yán)重限制了銀行開(kāi)拓新型業(yè)務(wù)，尤其是自營(yíng)投資與收費(fèi)業(yè)務(wù)。長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)銀行業(yè)業(yè)務(wù)模式單一，主要依靠利差收入，而利息收入來(lái)源中又主要依靠公司貸款業(yè)務(wù)。只有多元化的業(yè)務(wù)與收入結(jié)構(gòu)，才能保障銀行在經(jīng)濟(jì)周期各個(gè)階段皆有穩(wěn)定持續(xù)的盈利能力，從根本上降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

近年來(lái)銀行改革取得了重大突破，階段性成果有目共睹。但是，在許多必要的外部環(huán)境條件健全齊備之前，千萬(wàn)不能以為中國(guó)銀行改革已經(jīng)大功告成。■