金融開放環境下的中小企業融資選擇

中小企業融資問題是一個世界性難題，這一矛盾在我國尤為突出，也極大地限制了中小企業的發展壯大。面對2006年底金融開放的現實，中小企業如何利用融資機遇，緩解融資難問題，加快自身的發展步伐是當前有待解決的重大課題。

中小企業是推動國民經濟發展，構造市場經濟主體，促進社會穩定的基礎力量。特別是當前，在確保國民經濟快速增長、緩解就業壓力、實現科教興國、優化經濟結構等方面，發揮著越來越重要的作用。然而，中小企業所獲得的金融資源與其在國民經濟和社會發展中的地位作用卻極不相稱，“融資難”已經成為制約中小企業發展的最重要“瓶頸”。

市場經濟條件下，我國銀行體系已形成國有商業銀行、股份制商業銀行、合作銀行和外資銀行等并存的大好局面。同時，政府也推出了一系列保護中小企業的宏觀政策，這些都是中小企業得到資金支持的有效途徑。

一、“內資”金融支持是中小企業的重要融資途徑

在中小企業的融資問題上，中資銀行起到了舉足輕重的作用。

（一）中小商業銀行———利用業務導向

國有商業銀行與大型國有企業有著與生俱來的淵源關系。商業銀行的贏利性、流動性、收益性使其在選擇客戶過程中往往忽略中小企業，中小企業融資小額、頻繁的特點致使其經營成本加大。而中小商業銀行正能滿足中小企業的貸款特點。中小商業銀行資金實力不足，無法滿足大型企業的資金需求，但其靈活的經營方式適應了中小企業融資需求。在縣域城市，國有商業銀行退出后，中小商業銀行成為當地中小企業融資的重要渠道。

（二）個人委托貸款———利用民間資本的渠道

個人委托貸款作為一種成熟的金融產品在國內剛剛起步，2002年經中國人民銀行批準，民生銀行成為首家開展個人委托貸款業務的內資銀行。信貸模式的創新，個人委托貸款的出現，使銀行以合法的形式介入民間借貸市場，為銀行個人金融服務找到了一個新的增長點，也為中小企業投資融開辟了新渠道。

（三）風險投資資金 ———科技成果產業化的捷徑

風險投資具有高風險、高回報、專業性、組合性、權益性和中長期性的特點。企業要引進風險投資需要具備一些基本條件：高科技企業，具有高增長、高素質、高風險性，能夠為風險投資基金提供較高的回報并且存在退出機制。我國風險投資業并不發達，風險投資基金數量少、金額小、退出機制不健全。中國銀監會主席劉明康說，中國不是沒有資金，而是缺乏資金變成資本的渠道。引進風險投資，拓展融資渠道，對中小科技型企業特別是弱小的創新型企業，顯得尤為迫切。

（四）政策性資金———充分利用國家政策

為了扶持中小企業的發展，國家運用各種方式為中小企業提供融資支持，信用擔保機構是其中之一。自1993年國務院批準設立了第一家全國性專業信用擔保機構——— 中國經濟技術投資擔保公司。此后，全國各地成立了一系列的專業擔保機構。據不完全統計，目前我國各類擔保機構已經超過4000家，其中2004年新注冊的擔保機構就超過了1000家，近兩年新注冊的擔保機構數量已占到總數的一半以上。這些擔保機構為緩解中小企業融資難方面起到了非常積極的作用。

在推動中小企業發展的過程中，各級政府利用各自的優勢建立了不同的金融服務機構。如：2006年6月廣東成立中小企業融資促進會，該會確立了“立足廣東、面向全國、輻射亞太、影響全球”的品牌及戰略定位，初步確定“3年為5000家中小企業(會員單位)實現融資1000億元”的發展目標。僅成立首日實現融資7.7億元。

二、外資銀行貸款是中小企業得到資金支持的新途徑

根據中國加入WTO的承諾，2006年底將全面開放金融市場，個人金融服務市場將全部放開。外資銀行的進入給國內各大小銀行帶來了機遇和挑戰，對中小企業而言，有了多條融資途徑。目前，匯豐、花旗、恒生和德富泰等多家外資銀行也把目光投向了中小企業和民營企業。

為中小企業提供融資服務是外資銀行本土化戰略的一項內容。目前為中小企業服務已成為渣打銀行業務中最重要的組成部分之一。渣打應中小企業客戶的業務需求，專門設立了為中小企業服務的團隊，為其提供專業、快捷的融資咨詢和服務。包括環球流動資金管理、國際貿易融資、流動資金貸款、商業樓宇按揭、風險管理和企業配套服務等，其中的多項業務具有領先的國際水平。渣打銀行集團中國總裁曾璟璇曾說：“在渣打看來，中小企業的情況千差萬別，對他們要有準確的市場定位，不能以大型國有企業、跨國企業的標準來衡量，否則會丟掉一個很大的市場”。2006年5月，渣打銀行在上海宣布，該行將在深、滬兩地推出中小企業“無抵押小額貸款”，成為首家在內地實施信用放款的外資銀行。

總體上看，國外商業銀行貸款有以下特點：貸款是非限制性貸款，其決定和使用靈活簡便，沒有什么限制條件，不指定貸款用途，不限制貸款數額，借款人可以自由選擇幣種；貸款利率一般都按國際金融市場的平均利率計算，較為偏高；外資金融機構基本上不承擔“政策性”服務功能，比較看重借款人的信譽；與中資銀行的貸款服務相比，貸款期限較長（東亞銀行的房地產商業貸款可長達10年，酒店貸款為5年，而在中資銀行，對公貸款期限很少超過5年）；在還款方式上，外資銀行貸款方式相對靈活———貸款可以與銀行協商，根據企業現金流的狀況，按月、按季或每半年歸還。

外資銀行為中小企業提供貸款服務的同時，也看好了中小企業的個人理財業務。在外資銀行，中小企業同時也是培育富人的溫床，將帶來前景無限的個人理財業務，外資銀行希望盡快從迅速崛起的中小企業中找到他們未來的“衣食父母”。恒生銀行一位業內人表示：“宏觀調控某種程度上給外資銀行提供了機會，從目前來看，我們今年的客戶明顯增多。事實上，中小企業理財還能讓銀行真正接近黃金客戶，很多中小企業通常都是私人擁有的，企業主又是大富豪，我們可以同時根據他和企業的狀況制定全方位的理財計劃?！笔聦嵣?，外資銀行在后續綜合服務上賺到的錢，遠遠超過前期給中小企業的貸款利率。