大學炒股，誰的悲劇？等

田　磊等

股市瘋漲，流動性難題照舊

11月下旬，中國股市入冬以來持續回暖。在歷史性地突破2000點大關之后，市場仿佛看到一頭已被禁錮太久、蓄積了太多郁悶的公牛，奮力跳過制約它的柵欄開始狂奔。與此同時，根據央行公布的最新統計數據，10月末人民幣儲蓄存款余額為15．8萬億元，較9月份減少76億元，這是自2001年6月份以來的首度下降。同時，10月份證券公司客戶保證金余額達到6042億元，比上月增加2161億元，同比勁增182．9％。

五年以來居高不下的儲蓄存款余額首次下降，同時股市投資資金強勁增長，足以顯示出當前的股市參與者對未來市場走向的良好預期。市場普遍認為，這一輪股市大漲從本質上說屬于一種板塊輪動。原因在于，今年上半年市場熱炒成長股，引領股市一掃陰霾的同時，卻過度冷落了藍籌股，以至鋼鐵股等眾多大盤股長期處于市盈率僅幾倍的局面。但對于一個成熟理性的市場來說，既需要成長股，也需要價值股。因此此輪大漲也成為中國股市開始回歸理性的“補充式”回調。

不過，在整個市場彈冠相慶的同時，上交所卻發表了一份看起來是“不合時宜”的《市場質量報告》。報告認為，當前“中國股市流動性嚴重不足”，由此引發的后果是，從短期看，低流動性助長了投機和市場操縱行為，加大了投資者的交易成本，也增加了監管成本；從長期看，必將影響我國證券市場的健康穩定發展和國際競爭力。

與國際市場相比，我國股市的市值和交易集中度均較低，流通市值最大10家上市公司占我國總流通市值的比重為12％，低于國際主要市場水平。從交易量上看，印度市場的集中度也遠高于中國。同時，我國自2003年允許部分外國機構投資者進入A股市場，目前總額度為74．95億美元，占我國股票流通市值的比重不到3．5％。交易量與QFII投資比重偏低，反映出當前股市流動性不足的深層危機。

股市的“流動性不足”直接助長了普遍的投機行為。市場往往習慣于用較高的換手率來說明活躍程度，如11月22目的股市交易量高達400億元。但從國際市場來看，換手率并不是衡量流動性的有效指標，相反，高換手率往往反而是流動性差的表現。這是因為，如果市場規模較小，交易機制不靈活，低流動性股票的價格較易受到交易本身的影響，因此，投資者通常更傾向于賺取短期價差，助長了市場投機現象。過度投機引發資本市場泡沫虛高的后果，當前的投資者和監管層應當有前車之鑒。

資本市場的核心生命力，在于其自身的流動性。如果因缺乏流動性而難以達成交易，市場也就失去了其存在的價值。在大盤藍籌股正在引領股市瘋漲的今天，我們需要清醒，“流動性才是市場的一切”。

(弘力)

大學炒股，誰的悲劇?

11月21日，天津大學前校長單平被罷免全國人大代表職務，這位已經于7月14日被免職的副部級大學校長頓時成為新聞人物。

據媒體報道，單平事發緣于其在任天津大學校長期間，動用學校1億資金進行炒股，在股市交易行情的波動中，天津大學曾經賺過不少錢，單平一直安然無恙，可到2003年，其委托的投資公司交易失誤，公司當事人潛逃，造成天津大學至少損失3750萬元以上。

大學資金一般可分為兩部分，一部分是教育部撥給各大高校的專項資金，另一部分是來自高校的自營收入。對于天津大學投入股票市場的1億資本金的來源，目前還沒有確切消息。

一個大學校長因為炒股失敗，被追究責任，這在中國高等教育史上，還是第一次。天津大學在股票市場上的活躍不是一天兩天的事情了，大學本該享受國家充裕的財政支持，尤其是像天津大學這樣國內一流的名校，何以被逼得到股市上圈錢?

近年來，國家大筆高教資金投給清華、北大，這已經引起不止一個大學校長的抱怨了，2006年“兩會”期間，中國人民大學、中國科技大學校長對國家經費重點支持北大、清華提出異議，可抱怨是沒有用的，招來的學生越來越多，評比博士點、碩士點、重點學科、重點實驗室、挖來名師的成本越來越高，資金來源只能是“八仙過海，各顯神通”。

以務實著稱的天津大學早在2000年，就拿出1億元跑到股市上去找錢，可謂無奈之舉，只是沒想到，此路也行不通，反而賠掉了老本。名校校長成了失敗的投機商人，這不僅僅是單平個人的悲劇。

中國的大學校長們羨慕不愁錢花的清華、北大，更羨慕靠校友捐助就能解決經費的世界名校，可面對自己的學校時，這些治校經驗，沒有半點借鑒價值，他們永遠都無法安心地做學問，教學生，更奢談什么大學文化、大學精神?如何多為學校弄點錢，已經夠他們忙活的了。

兩個多月前，新東方在美國成功上市，瞬間融得1．125億美元。在這樣一所教大學生們如何通過大學四六級英語考試、如何通過托福考試的民辦學校魔術般的融資游戲面前，百年名校天津大學心中不知是何滋味?

(田磊)

新生代崛起法國政壇

雖說法國明春總統大選將有多名候選人參與角逐，但輿論卻將懸念鎖定在由羅亞爾、薩爾科齊兩人對決的第二輪投票上。在希拉克內閣中不得志卻又頑強爭取到執政黨主席職位的薩爾科齊亮出新右翼的旗幟，試圖與老邁同執、曾經中風卻又對愛麗舍宮戀戀不舍的現總統拉開距離；而在社會黨內部，11月16日提名競爭中脫穎而出的“鐵娘子”羅亞爾則發出了向右轉的信號：她公然對英國首相布萊爾表達善意，公開反對法國左翼的“恐英癥”。

風水輪流轉。歐洲國家中率先步入自由市場模式的英國雖然經濟向好，但連續執政3屆的工黨也面臨保守黨新生代的強力挑戰；德國在施羅德任滿兩屆后已在默克爾帶領下向右轉；現在輪到傳統右翼把持的法國有所改變了，不管是新左翼還是新右翼上臺，對于從拉法蘭到德維爾潘總理任內輕率和淺嘗轍止的改革已經失望的法國選民來說，都是件好事。

未來的法國將徹底告別戴高樂主義旗幟下目光短淺的右翼統治，也不會重蹈從密特朗到若斯潘那種多少帶有左翼革命心態的施政邏輯，而將在率性的薩爾科齊領導下與大洋彼岸的美國音信頻傳，或者在清新的羅亞爾以及她的生活伴侶——社會黨第一書記奧朗德共治下，先于美國的克林頓夫婦，在法蘭西土地上孕育出蜚聲國際的“婦唱夫隨”型政治家庭。

(謝奕秋)

半島英文臺全球亮相

11月15日，首播推遲近一年半的阿拉伯半島英文電視臺正式面向全球開播。首播新聞頭條分別來自加沙、達爾富爾、德黑蘭和津巴布韋，并以伊拉克足球隊作為體育頭條，足以讓西方觀眾體驗到東方人收看CNN等臺的感受。

代表半島英文臺西方記者的倫敦總部與母臺多哈總部間的理念分歧也在開播之際凸顯。該臺將原定的“半島國際臺”更名為英文的“半島電視臺”，暗示更為向原母臺靠近的編輯理念；而福羅斯特對話欄目首播中，對“既然宗教引發諸多糾紛，何不全面禁止宗教”的探討，則是對倫敦方面新聞編輯權絕對獨立的宣言。

半島電視臺的“意見與異見”新聞原則在中東引起軒然大波以及相應的新聞自由革命之后，英文頻道試圖將此理念擴散到世界其它地區，尤其是發展中國家，并以“每個人都有權知道”為口號。然而由于沒有有線電視承載商，中美兩大國觀眾尚不能通過電視收看該臺。如何打入非穆斯林觀眾群，如何在北美等地區開拓有線電視承載商，如何面對24小時新聞臺收視率在網絡時代的普遍下滑，以及倫敦多哈雙方的編輯理念磨合，都是半島英文臺將要面對的難題。好在卡塔爾王室的錢包深不可測，能使該臺暫免廣告商壓力。半島母臺方面則將面對來自年底重新開播的BBC阿拉伯臺的挑戰。

(楊玉立)

基督一統終是水月鏡花

近日，設于羅馬的圣公宗中心在其成立40周年之際再次高舉普世基督徒合一的旗幟，引起基督教三大分支關注。自1054年東西方教會決裂以來，基督教世界離大一統的目標漸行漸遠。16世紀的宗教改革運動中，馬丁·路德領導的信義宗、奉行加爾文主義的改革宗和英王亨利八世自上而下建立的圣公會，先后從天主教中獨立出來，統稱為新教。這一分裂趨勢直到20世紀，迫于兩次大戰和殖民地獨立的壓力才得以逆轉，普世教會運動由此興起。

對這一運動天主教可謂著力甚著：“梵二會議”后的1965年，天主教教宗與東正教君士坦丁堡牧首互相取消了對對方的絕罰判詞；1999年，天主教與路德教會就最根本的教義分歧之一“因信稱義”的解釋達成一致；今年7月，世界衛理公會協進會和信義會聯合會又于韓國與天主教會簽署《因信稱義聯合聲明》，被解讀為“具歷史意義的”合一的新標志。

然而，宗教之于個人，固然是信仰的自由；一旦形成組織，必有政治交織其內。馬丁·路德直斥教宗為“敵基督”，亨利八世對羅馬教廷前倨后恭，教義之爭背后，莫不涌動著社會階層變動的無形之手。即使日前圣公宗白堤主教優雅地提及，圣公宗與天主教的圣事禮儀與職級安排最為相近，但仍不忘重點指出，“天主教可以更集體地運用本身的權力”。而圣公宗在基督教世界率先按立同性戀主教和女性主教，似乎更增基督徒合一前景的鏡花水月色彩。

(花落去)

破除部門利益膨脹是反腐的重要方式

中共中央黨校研究室副主任周天勇近日對媒體稱，我國行政審批程序繁復造成企業用于與政府打交道的非正常費用增長，已經成為腐敗的最大溫床。他并指出，六中全會已經明確提出深化行政審批制度改革，簡化辦事程序，解決部門利益膨脹問題寄望于明年。

周說，自己曾估算各級政府部門年收費約為8000億元，這個數字出來后，引發了很多質疑。但是《2005年中國經濟普查年鑒》發表后，誰都不聲討他了。因為年鑒中顯示，2004年，我國的工商、質監、城管、消防、交通等等政府部門年收費達9367．67億，加上檢察院和法院所收的356億，共計高達9723．67億。可見，他不是算多了，而是算少了。

周接著“盛世危言”：不僅收費規模龐大，收費機構也越來越多，沒有多少政府的機構不收費，有的城市中執法收費和罰款的機構多達30幾個，這些執法機構存在的重要目的就是為了罰款。而這些收入絕大部分沒有進入財政預算，50％左右沒有進入預算外資金的管理。相當多的收費來自個體戶和企業，而且脫離了人民的監督，很容易孳生部門腐敗。

周坦白地說，他一直呼吁取消行政事業性執法收費及其機構，因為這種限制個體、微型和中小企業發展的體制，使創業和經營、乃至就業環境不斷地惡化，直接影響就是導致個體工商戶和微型及中小企業大量破產。按國家工商總局公布數據算，2004年我國私營企業數為380萬，2005年為350萬，一年減少了30萬，相當于減少了570萬個就業機會。

周認為，這是中國經濟高速增長，就業機會卻逐年減少的癥結所在，也是對國家經濟安全的最大危害。今后，行政執法和司法機構的改革是解決一系列經濟風險的關鍵。

如果中國意象集體管理協會(籌)或中國意象協會強行在廣州地區開展收費活動，本協會將保留通過訴訟等法律手段維護其會員合法權益的權利。

——卡拉OK經營業主為會員的廣州文化娛樂業協會近日公開質疑國家版權局公布的卡拉OK版權費收費標準，并發表聲明強調：著作權屬于私權，版權使用費應當是權利人與卡拉OK業主自由協商、自由合意的結果，有關部門不應越俎代庖。

我來了，沒被抓起來。

——臺北市長馬英九就涉嫌非法使用首長特支費接受檢調機關約談4．5個小時后，于當天下午出席“市政品質獎頒獎典禮”時幽自己一默說。

王金平沒有敵人，馬英九沒有朋友。

——臺北分析人士說，泛藍本土派大佬王金平通過“登陸”證明自己協調兩岸關系能力后，將與深陷風暴的馬英九出現“黃金交叉”，屆時若馬再拒絕王組閣，就沒有正當性。

紅了的是少數，受傷害的才是大多數。

——以性愛錄像為證自稱與多名導演、演員有性交易的女演員張鈺，這樣回答外界關于她炒作自己、報復對方“毀諾”或設圈套讓男人鉆的猜疑。

謝長廷先生所提的，不是一個夢想，是一個永遠辦不到的幻想。

——臺北市長選舉前夕，國民黨候選人郝龍斌抨擊民進黨候選人謝長廷申辦奧運的政見根本是騙選票!

個別領導干部對前任的一切都看不順眼，就連前任坐過的車也不愿坐。

——時評家如此解釋“換屆年”為何在一些縣、鄉變成了“換車年”。

如同不精明的獵人，為打一只野豬滿山瞎跑，結果禍害了山里其它動物。

——原首爾市長李明博強烈批評韓國政府對全國5萬～10萬名擁有大量房地產的富裕階層征收“綜合房地產稅”的政策。

與布什相比，希特勒還是一個嬰兒。與希特勒一樣，布什有一個滅絕計劃。

——委內瑞拉議會外交委員會副主席埃斯卡拉稱，把布什和希特勒進行比較對希特勒很不公平。

我認為“唐人街”一類的外國移民聚居區對俄羅斯社會來說是不可接受的。

——俄羅斯聯邦移民局局長羅曼達諾夫斯說。

親敘派組織幾乎宣布發動政變，我們(多數派)應該果斷作出決定，面對所有可能。

——黎巴嫩德魯茲教派領導人瓊卜拉特形容黎巴嫩處于“政變”邊緣，盡管真主黨領導人納斯魯拉發動群眾抗議政府“違憲”主要是想讓親敘派入閣。