中小企業融資難題與對策

在我國，中小企業迅速崛起并成為國家工業化、現代化的重要“一翼”和國民經濟中重要的組成部分。因此，協調各方力量、齊心協力解決中小企業困難是當前一段時間的重要使命。

中小企業面臨的融資難題及原因

根據亞太經合組織（簡稱ＡＰＥＣ）的歸納，全世界中小企業一般存在著以下五大困難：資金融通、市場準入、人才引進、信息共享以及科技應用?！爸袊鄭u·中小企業發展論壇”形成的共識認為中小企業健康發展必須破解融資貸款難、技術活力獲得難、引人留人難、進入市場難、企業設立難、信息獲得難這六大難題。無論從哪個角度看，中小企業融資問題都是首當其沖的根本難題，融資問題是關系到中小企業生存與發展的“瓶頸”。在我國中小企業的資金難題表現得更為淋漓盡致和復雜，呈現出融資難度大、融資量小、融資成本高、融資頻率高、融資不確定因素多等特點。究其原因，主要有以下幾個方面：

１、政策和政府的忽視。研究發現，發展中國家中小企業無一例外地呈現出受壓抑受歧視的情況，特別是實施進口替代戰略的國家。而發展中國家的各種政策也無一例外地傾向于扶持大企業，許多國家甚至沒有系統的中小企業扶持和幫助政策。這種情況在我國也比較明顯，由于政府的忽視，再加上中小企業具有技術力量薄弱、效益低、資金匱乏等自身缺點，出臺的很多信貸政策都傾向于大企業而缺乏了對中小企業的支持，與大企業相比中小企業的弱勢是顯而易見的。

２、中小企業具有規模相對較小、經濟效益低、經營變數多、風險大、信用能力較低等自身缺陷。再加上資金是一種特殊的服務性商品，在它的出租或委托經營中極易受到侵蝕，成為所謂“呆賬”、“壞賬”而得不到歸還和補償。因此，一般資金所有者或金融機構在資金融通上都普遍采取謹慎性原則，從而造成了金融機構對中小企業的“歧視”，給中小企業的融資問題帶來了先天性的重大難題。

３、我國銀行體系高度集中，商業銀行的門檻過高，缺乏為中小企業提供融資服務的合適的中小銀行。再加上國家信用擔保體系不健全，中小企業普遍存在著抵押手續復雜、抵押難、成本過高等問題，令中小企業不堪重負。這一系列銀行金融體系和信用體系等方面的問題令中小企業的融資難題雪上加霜。

４、銀行與借款人之間存在著信息不對稱或信息不完全現象。在一般情況下，借款人知道自己是否具有還貸的能力，但是在向銀行申請貸款的時候，借款人出于信息不對稱和謹慎性原則，需要大量的人力、物力和時間來調查貸款企業的財務和信用狀況，使得實際貸款的時間周期變長、手續繁雜，難以滿足中小企業對資金的時間需求。

借鑒國外經驗，探索符合中國

實際的中小企業融資模式

我國中小企業的發展水平和實力，遠遠不能與發達國家相提并論。由于發達國家的市場體系較為完善、金融體系較為發達、政策扶持相對較多、宏觀環境相對寬松等諸多原因，發達國家中小企業融資難的問題得到了很好地解決，這其中有許多經驗是值得我們借鑒和學習的。歸納起來，發達國家對中小企業融資難的應對方案主要有以下幾點：

１、設立專門的政府部門和政策性金融機構為中小企業發展提供政策和資金的幫助。在美國，根據有關法令，小企業局、各商業銀行、美國進出口銀行、各州金融公司都成為專門或部分為小企業服務的金融機構；日本也為中小企業設立了國民金融公庫、中小企業金融公庫、環境衛生金融公庫、商工組合金融公庫、相互銀行、中小企業信用保險公庫和中小事業團等金融機構，以支持中小企業的發展。

２、建立和健全對中小企業融資的信用擔保體系。例如在美國形成了分別由聯邦政府、地方政府和社區為擔保主體的三套小企業信用擔保體系，一般采取選擇協作銀行以直接擔保和授權擔保方式進行。

３、鼓勵風險投資與中小企業的結合。多年來西方國家通過立法和改革金融、證券市場制度等，為中小企業風險投資創造了便利條件。風險投資機構多投資于回報高、風險大的項目，如中小企業的高新技術項目和贏利前景良好的其他投資項目。這些措施在很大程度上刺激了中小企業提高經營效率，為中小企業贏得了利潤，因而在一定程度上緩解了融資難題。

４、鼓勵創業投資以促進高新技術中小企業的培育和發展。實踐證明，創業投資是中小企業尤其是高新技術企業發展的孵化器和催化劑，許多著名的大公司如ＤＥＣ公司、微軟公司、蘋果電腦等均是創業投資的成功代表。

５、拓寬中小企業融資渠道，實現籌資來源的多元化。

６、加大對中小企業的財政支持，主要手段是稅收優惠和財政補貼等。稅收優惠一般適用于所有的中小企業，而財政補貼則只對符合要求的項目，如新建企業、人力資源開發項目、研究開發項目以及出口業務等。

國外的成功經驗表明，提供金融支持是解決融資問題、促進中小企業持續穩健發展的有效辦法。比較而言，在困擾我國中小企業發展中的諸多難題中，資金不足居于首位，發達國家的成功作法對于我國解決中小企業融資問題具有很強的借鑒意義。但是從根本上解決中小企業融資難的問題，需要各方面齊心協力，采取多種手段并舉的方式，探索出適合中國特點的融資模式。

第一，完善金融法規和相關法律體系，保護和支持中小企業發展。２００３年初實施的《中小企業促進法》明確規定，中央銀行應當加強信貸政策指導，改善中小企業融資環境；各金融機構應當對中小企業提供金融支持，努力改進金融服務，轉變服務作風，增強服務意識，提高服務質量。《中小企業促進法》的實施會在較大程度上改善中小企業的融資環境，各級政府部門應根據《中小企業促進法》的有關規定盡快制定和完善具有地方特色的金融法律體系，以促使中小企業的發展進入法制化的軌道。對中小企業來說，已經在法律上取得了公平金融扶持待遇的地位。但事實上卻沒有這么簡單，解決中小企業貸款難的問題，關系的不僅僅是中小企業自身，一連串經濟問題都賴以取得突破。因此建立和健全支持中小企業融資的法律法規體系、理順中小企業融資機制是迫在眉睫之事。

第二，建立和完善中小企業信用擔保體系。１９９９年６月１４日，國家經貿委發布《關于建立中小企業信用擔保體系試點的指導意見》，標志著以貫徹政府扶持中小企業發展政策為意圖的中小企業信用擔保體系正式啟動。但是一直到今天，我國的信用擔保體系還不是很完善，建議做以下幾個方面的努力：（１）建立分層次的政府支持的中小企業信用擔保體系；（２）建立為中小企業服務的中小企業金融體系；（３）按商業化原則運作政府出資的擔?；?；（４）明確政府擔?；鸬姆龀种攸c；（５）充分發揮民間擔保機構的作用，以便利于中小企業的信貸；（６）加強對中小企業擔保機構的規范化管理。

第三，借鑒國外經驗，拓寬中小企業融資渠道，實現融資渠道的多元化。中小企業的融資渠道可以分為內部融資和外部融資，外部融資又分為直接融資和間接融資，由于中小企業大都規模小、資本積累少，因此拓寬融資渠道的重任落到了直接融資和間接融資上面。具體來講，可以在以下幾個方面做出完善：（１）對非國有金融機構開放市場，以增加金融體系的競爭程度；（２）完善股票證券等交易市場，降低中小企業上市條件，以便利于中小企業吸引國內外的直接和間接資金；（３）開創二板市場，二板市場是真正面向中小企業尤其是高新技術企業的證券市場；（４）從外國股市二板市場融資，加入ＷＴＯ后我國企業可以直接和外國股市接軌，這為中小企業融資開辟了一條新路；（５）完善融資租賃體系，融資租賃是破解中小企業融資難題的一種合理選擇；（６）大力發展票據市場、調整中央再貼現政策，實踐證明票據融資是中小企業融資的一種切實可行的新渠道，對中小企業的作用是巨大的；（７）此外，中小企業要走自我積累、自我完善、自我發展的道路，提高經濟效益，以增加內部積累的資金，避免過度依賴外界融資。

第四，完善銀行體系，為中小企業提供全方位、多層次的貸款渠道和較為寬松的貸款政策。具體來說我們可以采取以下措施：（１）大力扶持和發展城市商業銀行和農村信用社。城市商業銀行是城市中小企業信貸融資的主要來源，農村信用社是農村中小企業信貸融資的主要來源。（２）繼續發揮基層銀行的積極作用。（３）實施金融創新，努力滿足中小企業全方位、多層次的金融服務需求。一是要積極靈活運用各種金融工具為中小企業提供結算、匯兌、轉賬及財務管理、咨詢評估、資產清算等方面的配套服務；二是開拓新的融資手段，為中小企業提供必要的信貸支持。（４）參照國外做法，建立一些專為中小企業服務的中小銀行，同時簡化借貸手續，及時滿足中小企業的需求。（５）完善金融服務體系。一是為中小企業定期提供金融政策、利率和金融信息服務。二是完善結算服務，提高結算速度，開發新的金融結算工具，加快中小企業資金流通。三是為其提供相關的策劃與咨詢服務，幫助中小企業改善社會形象，提高其經營管理水平。

第五，提高風險投資意識，加快建立風險投資體系，吸引國內外風險投資。我國的風險投資所發揮的作用與國外風險投資所發揮的作用相比，存在較大的差距。因此，我們需要借鑒國外經驗，結合中國實際從以下幾個方面來完善風險投資體系：（１）盡快制定我國中小企業風險投資的發展規劃，發展和完善面向中小企業的資本市場；（２）加大對中小企業風險投資的政策支持力度；（３）加快中小企業風險投資市場體系的建設；（４）拓寬中小企業風險投資的籌資渠道；（５）組建激勵與約束相平衡的中小企業風險投資公司；（６）建立有效和便捷的中小企業風險投資退出機制；（７）培育高素質的職業風險家和創業企業家。

加人ＷＴＯ之后，我國中小企業面臨著前所未有的機遇：一是增強了市場準入的安全性；二是提高了市場準入的穩定性；三是為進口提供了保障：四是法律地位將得到改善；五是市場準入的限制將會減少等等。如何抓住機遇、解決中小企業自身的難題是當前和今后工作的一項重點，這是關系我國經濟實力和綜合國力的頭等大事。中小企業是當代社會創新活動的生力軍，各種經濟活動中都活躍著眾多的中小企業，我們必須對當今的形勢有一個清醒的認識，從理論上和實踐上采取一系列積極措施，促進中小企業的發展，使中小企業為社會主義現代化和“全面小康社會”的實現做出更多的貢獻。

（作者單位：遼寧石油化工大學經濟管理學院）