中小企業(yè)融資解困的新思維

目前，我國(guó)已注冊(cè)的中小企業(yè)數(shù)量已經(jīng)超過(guò)１０００萬(wàn)家，占全部注冊(cè)企業(yè)數(shù)的９９％，工業(yè)生產(chǎn)總值占全部工業(yè)生產(chǎn)總值６０％以上，提供的就業(yè)機(jī)會(huì)約占全國(guó)社會(huì)就業(yè)機(jī)會(huì)的７５％，約８０％的新增就業(yè)人口是由中小企業(yè)吸收的。但據(jù)文獻(xiàn)證明，資金不足是我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的第一不利因素，中小企業(yè)群的融資優(yōu)勢(shì)仍沒(méi)有充分發(fā)揮出來(lái)。因此，針對(duì)當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)集群融資存在的問(wèn)題，應(yīng)采取新的對(duì)策。

中小企業(yè)群的融資優(yōu)勢(shì)

１、企業(yè)集群增大了中小企業(yè)的守信度，降低逃廢債務(wù)的可能性。產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的中小企業(yè)，一方面由于地域依附性和專業(yè)化分工協(xié)作，與一般游離的中小企業(yè)相比，具有較高的信用優(yōu)勢(shì)。集群內(nèi)部的生產(chǎn)服務(wù)配套條件好，專業(yè)化分工較強(qiáng)，企業(yè)所需的人才、信息和客戶在集群內(nèi)部更容易獲得，而且集群內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模大，對(duì)中間產(chǎn)品和輔助產(chǎn)品的需求量大，因而市場(chǎng)機(jī)遇多，有利于企業(yè)發(fā)展，所以中小企業(yè)遷移的機(jī)會(huì)成本會(huì)很高。而且企業(yè)與銀行的合作是多次重復(fù)的，出于以后合作的考慮，企業(yè)也不愿為一次貸款而喪失信用。另一方面，集群內(nèi)各類企業(yè)聯(lián)系緊密，企業(yè)之間信息是準(zhǔn)對(duì)稱的，而企業(yè)間的相互聯(lián)系，如轉(zhuǎn)包、產(chǎn)品質(zhì)量、交貨時(shí)間等本身就是建立在信任的基礎(chǔ)上，一旦某企業(yè)逃避銀行的債務(wù)，很快就會(huì)在集群內(nèi)傳開(kāi)，影響聲譽(yù)。維持企業(yè)聲譽(yù)的重要性，將使企業(yè)逃廢債務(wù)的可能性減少，因而降低了銀行放貸風(fēng)險(xiǎn)。

２、企業(yè)集群增強(qiáng)了中小企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，緩解了銀行信息不對(duì)稱程度。其一，由于企業(yè)集群內(nèi)部中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況呈現(xiàn)一種良性發(fā)展趨勢(shì)，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力不斷增強(qiáng)，因而企業(yè)自身素質(zhì)也得以不斷提高。其二，由于企業(yè)集群內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方向明確，一批生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及配套服務(wù)的上下游相關(guān)企業(yè)，主要圍繞某一產(chǎn)品系列發(fā)展。產(chǎn)業(yè)的這種生命周期使得產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展規(guī)模及產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)具有一定的可預(yù)測(cè)性，因而信貸風(fēng)險(xiǎn)也具有了可預(yù)測(cè)性。其三，由于集群內(nèi)各類企業(yè)和地方政府、金融機(jī)構(gòu)、教育科研機(jī)構(gòu)緊密聯(lián)系在一起，集群內(nèi)部又有商會(huì)、行會(huì)等加強(qiáng)企業(yè)聯(lián)絡(luò)的部門及信息中心，因而銀行很容易獲得真實(shí)完整的企業(yè)信息，這在一定程度上緩解了銀行的信息不對(duì)稱。銀行可以利用獲得的信息決定是否放貸，從而降低了銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。其四，由于企業(yè)集群內(nèi)中小企業(yè)眾多，銀行向他們貸款，根據(jù)大數(shù)定律，壞賬占貸款數(shù)額的比例會(huì)是一個(gè)比較穩(wěn)定的值，總體上銀行向集群內(nèi)企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。

３、企業(yè)集群中的信息集聚效應(yīng)，降低了銀行收集企業(yè)信息的交易成本，而其規(guī)模效應(yīng)也增加了銀行放貸的積極性。一方面，如果銀行只給幾家中小企業(yè)貸款，那么銀行花在對(duì)企業(yè)發(fā)展前景等預(yù)測(cè)上的交易成本費(fèi)用會(huì)很高，因而會(huì)降低銀行的貸款意愿。但企業(yè)集群形成后，中小企業(yè)集中在特定區(qū)域內(nèi)，集群內(nèi)部商會(huì)、行會(huì)等信息中心會(huì)創(chuàng)造很多機(jī)會(huì)讓企業(yè)進(jìn)行交流、聯(lián)絡(luò)，集群內(nèi)部因而會(huì)產(chǎn)生信息的聚集效應(yīng)。對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，為了更好地拓展自身業(yè)務(wù)，必將參加企業(yè)間的聯(lián)絡(luò)，用提供的與自身相關(guān)信息來(lái)?yè)Q取集群內(nèi)的信息支持，并樹(shù)立良好的信用形象。對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，企業(yè)集群內(nèi)部各商會(huì)、行會(huì)及行業(yè)信息中心，為銀行獲得更多、更完備的信息提供了方便，從而降低了銀行收集企業(yè)信息的成本。另一方面，銀行同時(shí)對(duì)同一行業(yè)中的多個(gè)中小企業(yè)提供貸款，使整體貸款數(shù)額較大，銀行所獲總體收益會(huì)較多。所以，盡管單筆業(yè)務(wù)的收益較小，但積少成多，也會(huì)形成一種規(guī)模經(jīng)濟(jì)。這種企業(yè)集群融資所產(chǎn)生的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，也會(huì)刺激銀行放貸的積極性。

４、中小企業(yè)群形成的“區(qū)位品牌”優(yōu)勢(shì)相對(duì)單個(gè)企業(yè)品牌對(duì)資金有更大的吸引力。在企業(yè)群的發(fā)展過(guò)程中很多都會(huì)形成自己的“區(qū)位品牌”，比如海寧的皮件業(yè)、浙江義烏的小商品城、寧波的服裝業(yè)、樂(lè)清的低壓電器業(yè)、浦江的制鎖業(yè)、廣東惠州的電子產(chǎn)品、中關(guān)村的高科技企業(yè)群、法國(guó)的香水以及意大利的時(shí)裝等等。這種“區(qū)位品牌”與單個(gè)企業(yè)品牌相比更加形象和直接，是眾多企業(yè)品牌精華的濃縮和提煉，具有廣泛的、持續(xù)的品牌效應(yīng)。這種品牌效應(yīng)能吸引各種資源，包括人才、政策等，特別是對(duì)資金的吸引。除此而外，一些股份制商業(yè)銀行通過(guò)購(gòu)并城市信用社方式，在省內(nèi)縣（市）設(shè)立了分支機(jī)構(gòu)，如福建興業(yè)銀行收購(gòu)義烏城信社，上海浦東發(fā)展銀行收購(gòu)瑞安、溫嶺城市信用社等。之所以能吸引眾多的金融機(jī)構(gòu)，其中一個(gè)重要的因素就是這些地方的民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展很快，而民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展很多都以企業(yè)群的形式出現(xiàn)。這些地方不僅吸引了眾多的金融機(jī)構(gòu)，而且他們還主動(dòng)拓展新業(yè)務(wù)，積極開(kāi)展信貸創(chuàng)新。中小金融機(jī)構(gòu)形成了“立足地方，服務(wù)于中小企業(yè)、私營(yíng)企業(yè)和個(gè)體工商戶”的經(jīng)營(yíng)特色。

改進(jìn)我國(guó)中小企業(yè)集群融資的對(duì)策

１、加快產(chǎn)業(yè)區(qū)內(nèi)的間接融資體制改革，建立起有效的商業(yè)銀行機(jī)制。間接融資體制的改革是產(chǎn)業(yè)群內(nèi)中小企業(yè)面臨的共同背景，國(guó)有金融體制對(duì)國(guó)有企業(yè)的金融支持和國(guó)有企業(yè)對(duì)這種支持的剛性依賴以及由此形成的信貸資本化是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)金融困境的根源，形成產(chǎn)業(yè)集群的中小企業(yè)也無(wú)法擺脫這個(gè)大環(huán)境。在產(chǎn)業(yè)的制度演進(jìn)中建立起來(lái)的縱向信用使得如果民營(yíng)經(jīng)濟(jì)要擠入這一信用體系需要花費(fèi)很大的尋租成本。在產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)促使企業(yè)與企業(yè)之間、企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間相互的資金流動(dòng)建立起來(lái)的橫向信用能以更高的效率發(fā)揮作用，因此在當(dāng)前背景下加快商業(yè)銀行體制改革，建立市場(chǎng)化的現(xiàn)代商業(yè)銀行體制仍舊是推動(dòng)中小企業(yè)和產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的重要方面。

２、加快設(shè)立中小企業(yè)群產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金和風(fēng)險(xiǎn)投資基金。產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)能直接融資的企業(yè)畢竟只有少數(shù)。中小企業(yè)集群區(qū)域內(nèi)的地方政府要積極利用地方政府的財(cái)政資金設(shè)立產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金。對(duì)于一些產(chǎn)品有市場(chǎng)銷路，特別是有出口定單、生產(chǎn)技術(shù)先進(jìn)、管理運(yùn)作良好的企業(yè)，產(chǎn)業(yè)基金要積極支持，根據(jù)本地產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略對(duì)有前景的企業(yè)進(jìn)行資助，使它們盡早擴(kuò)大生產(chǎn)，抓住市場(chǎng)機(jī)遇，快速發(fā)展壯大；對(duì)于生產(chǎn)工藝落后、急需進(jìn)行企業(yè)技改的許多家庭作坊式企業(yè)，要積極幫助企業(yè)申請(qǐng)科技創(chuàng)新基金，促使企業(yè)進(jìn)行技術(shù)改造；對(duì)于具有高投入、高風(fēng)險(xiǎn)特征的高科技企業(yè)，要積極利用政府的財(cái)政和風(fēng)險(xiǎn)投資基金對(duì)企業(yè)投資，提高企業(yè)集群的科技含量。

３、加快中小企業(yè)集群龍頭企業(yè)的上市步伐。各地的創(chuàng)業(yè)投資公司應(yīng)積極為企業(yè)群的龍頭企業(yè)提供輔導(dǎo)，做好準(zhǔn)備。一旦我國(guó)的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)啟動(dòng)，就可在創(chuàng)業(yè)板融資。同時(shí)，地方政府要積極扶持中小企業(yè)上市，要把企業(yè)上市作為一項(xiàng)系統(tǒng)工程來(lái)抓，如積極成立上市公司培育領(lǐng)導(dǎo)小組，培育輔導(dǎo)企業(yè)，提供各方面的便利條件，爭(zhēng)取龍頭企業(yè)早日上市。

４、加強(qiáng)金融界對(duì)企業(yè)群產(chǎn)業(yè)發(fā)展的研究。金融機(jī)構(gòu)聚集著各類人才，掌握著較豐富的信息，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、行業(yè)和市場(chǎng)變化等都具有較強(qiáng)的研究能力，具備對(duì)產(chǎn)業(yè)集群宏觀發(fā)展的指導(dǎo)能力。產(chǎn)業(yè)集群往往是一個(gè)區(qū)域的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，支配著地方經(jīng)濟(jì)活力，并吸納大量就業(yè)，地方政府對(duì)產(chǎn)業(yè)集群也都持鼎力支持的態(tài)度。因此，企業(yè)群發(fā)展地區(qū)的銀行、地方政府、行業(yè)協(xié)會(huì)等機(jī)構(gòu)應(yīng)積極相互合作，深入研究區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)集群的中長(zhǎng)期戰(zhàn)略規(guī)劃，深入產(chǎn)業(yè)研究，對(duì)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展做出更好的規(guī)劃，取得協(xié)同效應(yīng)。并根據(jù)當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)集群的實(shí)際狀況采取相應(yīng)政策，對(duì)企業(yè)進(jìn)行有選擇性的扶持，提高資金配置效率，提前預(yù)防和化解進(jìn)入生命衰退期的產(chǎn)業(yè)集群帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（作者單位：上海理工大學(xué)管理學(xué)院）