金融市場

要聞“IPO新規(guī)”風(fēng)波

【本刊訊】(記者吳小亮)2月9日，證監(jiān)會有關(guān)負責(zé)人出面辟謠稱，少數(shù)媒體關(guān)于證監(jiān)會將很快出臺首次公開發(fā)行股票并上市的有關(guān)管理辦法的報道是不真實的，對相關(guān)具體規(guī)則及配套文件的報道也是不準確的。證監(jiān)會表示近期未就首次公開發(fā)行股票的相關(guān)規(guī)則及其配套文件向市場征求意見。

盡管證監(jiān)會作出否認，稱制定IPO新規(guī)的時間表尚無法預(yù)測，但據(jù)《財經(jīng)》了解，前段時間市場上確實流傳著一份《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法(草案)》。該草案完成于2005年12月18日，草案在發(fā)行方式、上市標準、預(yù)先披露制度等方面做出了突破性創(chuàng)新。其中，第三條明確規(guī)定，“經(jīng)國務(wù)院批準，首次公開發(fā)行的股票，可以全部來源于現(xiàn)有股東持有的股份。”

投行人士分析稱，此規(guī)定將為“存量發(fā)行”新開口子，給國資委在某些企業(yè)的股權(quán)退出方式上提供新思路。同時，對發(fā)行人的會計財務(wù)提出了更嚴格的要求——“最近一個會計年度該凈利潤超過人民幣1000萬元”，“最近三個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額均為正數(shù)且累計超過人民幣5000萬元；或最近三個會計年度扣除非經(jīng)常性損益和不能合并會計報表的投資收益后的凈利潤累計超過人民幣4000萬元”等，提高了IPO的門檻。

證券

境外戰(zhàn)略投資者獲準開立A股賬戶

中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司2月14日發(fā)布立即執(zhí)行通知，要求外國及港澳臺投資者對上市公司進行戰(zhàn)略投資取得A股股份，應(yīng)申請開立A股證券賬戶，此舉意味著外資并購上市公司的技術(shù)障礙全部掃清。

通知規(guī)定，投資者在開立賬戶時，需承諾所開立賬戶僅用于持有合法獲得的上市公司A股股份以及在限售期屆滿后賣出前述股份；除法律法規(guī)另有規(guī)定外，不在二級市場進行其他證券買賣。

中捷股份首先實施股權(quán)激勵

中捷股份在《上市公司股權(quán)激勵管理辦法（試行）》頒布45天后，于2006年2月15日成為國內(nèi)首家依據(jù)該辦法推行股權(quán)激勵計劃的上市公司，開始以股票期權(quán)激勵和定向發(fā)行為激勵。該公司擬推行股票期權(quán)激勵計劃，授予激勵對象510萬份股票期權(quán)，每份股票期權(quán)擁有在授權(quán)日起五年內(nèi)的可行權(quán)日，以行權(quán)價格6.59元和行權(quán)條件購買一股中捷股份股票的權(quán)利。激勵計劃的股票來源為中捷股份向激勵對象，即公司董事(不包括獨立董事)、監(jiān)事和高級管理人員共十名，定向發(fā)行510萬股中捷股份股票，占激勵計劃簽署時中捷股份總股本的3.71%。

對于股票期權(quán)的獲授條件和行權(quán)條件，中捷股份規(guī)定，上一年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于10%，上一年度扣除非經(jīng)常性損益后的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于10%，以考核激勵對象上一年度績效。

另外，激勵計劃規(guī)定除非公司章程進行修改并經(jīng)股東大會審議通過，中捷股份董事、監(jiān)事、總經(jīng)理以及其他高級管理人員在其任職期間及其離職后六個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓其所有的公司股份。

銀行

花旗浦發(fā)解除排他性協(xié)議

2006年2月16日，浦東發(fā)展銀行公告稱，浦發(fā)行臨時股東大會通過了“上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司關(guān)于與花旗銀行及其關(guān)聯(lián)機構(gòu)為加強持續(xù)戰(zhàn)略合作簽署《戰(zhàn)略合作第二補充協(xié)議》的決議”。這則決議解除了花旗銀行與浦發(fā)銀行之間的排他性合作協(xié)議，為花旗銀行收購廣東發(fā)展銀行的行動掃除了一個障礙。

與此同時，因銀監(jiān)會對華聞控股參與廣發(fā)行重組提出異議，法國興業(yè)銀行于2006年2月7日正式宣布由寶鋼集團代替華聞控股作為廣發(fā)行重組的投資團成員。

去年年底，花旗集團、法國興業(yè)銀行與平安保險三家財團角逐廣發(fā)行85%的股權(quán)，目前競購廣東發(fā)展銀行的對象只剩花旗團隊和法國興業(yè)銀行團隊。

衍生工具

首筆人民幣利率互換交易

2006年2月9日，在中國人民銀行發(fā)布了《關(guān)于開展利率互換有關(guān)事項的通知》之后，國家開發(fā)銀行與中國光大銀行立即完成了首筆人民幣利率互換交易。這筆利率互換交易期限為十年，固定利率為2.95%，浮動利率為一年期定期存款利率。該筆業(yè)務(wù)由光大銀行支付固定利率，協(xié)議的名義本金為人民幣50億元。

該筆人民幣利率互換意味著人民幣利率衍生工具在中國金融市場的開始，利率市場化和金融市場建設(shè)進入更高層次。