２００５：中國十大經濟懸念待解

2004年，中國經濟可圈可點。人民幣升值的討論從年初持續到年末，央行在人們毫無精神準備的情況下宣布加息，從4月“黑色拐點”開始的汽車價格的一路狂跌，無不在這過去一年的經濟畫卷上留下了濃墨重彩的一筆。在2005年剛剛到來之際，車價、房價將如何變動，未來的經濟生活將會發生哪些變化，2005年的財經生活里將有哪些懸念，通過各界人士的觀察和爭論，和你自己的細心體會，相信各種懸念都將會迎刃而解。

懸念一：進口車價能否大降？

對于關稅降低后進口車的價格，各方人士觀點不一，部分人士認為，今年取消進口汽車配額、降低關稅后，大量進口汽車涌入我國市場，進口汽車價格將大幅下降，并進一步導致國內車價大跌。

有專家同時指出，消費者對完全入世可能還有誤解，以為加入WTO后進口車就可以長驅直入，但實際上到2006年，進口小轎車的關稅只是下降到25%，而目前進口小轎車的關稅也就30%多一點，因此關稅降低后進口車價能降的空間已經不是很多。另外，關于進口車國產車合營分營還沒有定論，如果分營，進口車在國內的成本就會增加。再者，國際汽車巨頭都在國內投巨資生產國產車，為確保國產車的銷售，這些汽車巨頭不會讓進口車大批進來，進口車價也不會大降。

懸念二:房價究竟是漲是落?

目前，2005年房價是否繼續上升的爭論逐漸成為百姓最關心的話題之一。而這種討論大相徑庭的兩種聲音，都非常響亮。有關房價將要繼續上漲的理由之一，是有關房地產成本將升高的事實，有關人士指出，今年北京的房價將持續走高。上漲的直接原因是目前良好宏觀經濟形勢和客戶的真實需求；而在成本方面，包括土地成本、建材成本及專業的設計成本等投入也將使發展商對項目投入的成本加大，從而轉移到房價上，致使房價走高。另一位房產開發商表示，“8·31”大限后，房地產開發的成本大幅增加，土地成本占總投資的比例普遍上漲為50%，有些商業項目甚至達到60%，而鋼材水泥等建筑成本也持續上漲。因此，2005年房價的上漲，應該是個不爭的事實。

而另一種房產泡沫的觀點也使投資者感到幾分撲朔迷離，部分人表示我國房價存在著三成的下降空間，甚至有人認為我國房地產存在著泡沫，并且泡沫將在數月內破裂，最長不會超過一年。尤其是央行加息以后，利率將掉頭向上，我國將進入一個持續加息的過程，而房地產業將首當其沖地受到影響。

專家預計，只要央行施行穩步而適度的升息步伐，到2005年底前，整體房價不會出現大的回落，但增速將顯著放緩，不可能維持目前超過12%的漲幅，而房價真正出現大的回落，可能要到2006年后。

懸念三:股市能否走出低迷?

2004年被稱作中國股市的沼澤年，而2005年，中國的股市能走出沼澤嗎？

標準普爾亞太證券研究服務機構根據一份詳細的研究在京發布公告預測說，2005年中國證券市場的行情看漲，但同時提醒必須注意市場可能出現的復雜情況，認為緊隨基本面將是最安全的投資途徑。在投資策略上，標普認為，2005年精選行業和股票十分重要，標普建議投資者購買國內需求強勁的行業，包括消費品行業和交通行業，尤其是選擇這些行業的龍頭企業。

而同樣是這份股市研究報告指出，中國股市已經大體上觸底，或已經接近最低水平，滬深兩市A股的估值越來越接近在香港上市的H股和紅籌股的估值水平。雖然對市場結構的擔心依舊存在，但2005年改善A股市場結構的舉措，如中國石油等國有龍頭企業的上市將會被視為對市場發展有利的因素。而國內的證券機構則指出，新年的曙光已經到來，計劃2005年的投資策略也是理性投資者的當務之急。專家指出，對于今年的行情有理由保持謹慎的樂觀。

懸念四：油價是否還會漲？

2004年，連續幾次的油價上漲，已經使有車族的用油支出，不知不覺之中上漲了三分之一。因而油價如何因應國際形勢之變成為有車族最關心的時事。來自各方面的消息顯示，今年的油價有回落之勢，一些官員表示，2005年國際油價有望回歸理性，向每桶25至35美元的一般均衡價位穩步回落。

當然，關于油價的懸念，依然和2005年的國際形勢有著直接的關系，而恐怖事件和地緣政治風險本身具有不可測性，當今世界仍然存在許多不確定性因素影響國際油價。因此，2005年國際油價可能有部分回落，但回落的空間可能比較有限。看來，有車一族，也許不必再為節節攀升的油價而過多的擔憂了。

懸念五:3G牌照何時發放?

這將是今年電信業最緊張、最刺激也是最受關注的懸念，這不僅僅關系著四大電信運營商如何運營3G，手機生產商如何進行貼身博弈，貼牌手機能否因為新的牌照獲得新生，也直接關系到你使用的手機功能是否發生實質性的飛躍。一旦3G牌照發放，那么早就蓄勢待發的終端市場最終將被新產品攪動得火熱，那些原先不可能實現的功能，比如在手機上看小電影等等功能，終將變為現實。

不過，到目前為止，3G牌照是否發放，如何發放，幾種標準將如何選擇還是混合使用，仍然沒有一個明晰的藍圖，也使國內國外的手機生產廠商在同時研發著幾種標準。而在終端市場上，終端生產商也將2005年的計劃書，演繹成發牌照和不發牌照兩個版本。

懸念六:外行何時為市民服務?

據了解，匯豐、花旗、東亞、渣打等十幾家外資銀行都已經遞交申請或者表示將盡快申請在京開展人民幣業務。外資銀行完全有望在今年年初，殺入京城人民幣業務領域。盡管外資業務今年只可經營的是對公業務，暫時不會對中資銀行造成很大影響，但是中資外資銀行的真正較量卻已經悄悄開始了。

與此相對應，四大國有銀行的上市之旅，也將在2005年進入關鍵日程。而其他銀行也將積極地為更激烈的競爭做準備，招商、民生銀行正在改造核算系統，更多的個人理財品種，將在2005年噴薄而出。

懸念七:人民幣匯率會否波動?

中國的美元“黑市”已經有價無市，這是幾年前無法想象的。

一直到新年的第一絲曙光到來之際，人民幣是否升值的討論仍然在繼續，摩根大通發布報告指出，到2005年底，人民幣兌美元將會升值7%。而經濟學家蒙代爾依然還是堅持他由來已久的看法，接受媒體采訪時，他表示，人民幣沒有理由改變盯住美元的政策。人民幣升值如果超過一定幅度，首先將影響中國出口，給中國出口帶來極大的危害；同時，將使中國通貨緊縮面臨更大壓力；導致中國對外資吸引力下降，減少外商對中國的直接投資；增大就業壓力；財政赤字和銀行壞賬可能因人民幣匯率升值而增加，進而影響中國的貨幣政策穩定。

懸念八:物價是否繼續攀升?

2004年一年，居民消費物價指數上漲4%左右，是1997年以來物價漲幅最高的一年。而2005年，物價是否會持續上漲，這將是和百姓關系最密切的一大懸念？據新華社報道，國家信息中心經濟預測部去年12月28日的有關報告指出，2005年物價上漲壓力依然難以明顯減弱，居民消費物價指數上漲4%，將和去年基本持平。

這份報告分析認為，考慮到物價的滯后影響、價格傳導有所改善、宏觀調控的持續作用、國際石油價格變化以及國家有可能調整公用事業和部分服務價格等因素，2005年物價上漲將難以明顯降低。

國家發改委有關人士指出，由于目前投資仍在高位，對反彈壓力不能掉以輕心。而固定資產投資反彈的不確定性，有可能成為今年物價走勢的一個重要變數。

懸念九：美國旅游會否對國人開放？

去年12月6日，中美兩國簽署《旅游合作諒解備忘錄》的消息一經傳出后，引起了旅游界的廣泛關注，備忘錄的簽署意味著美國成為中國公民自費旅游目的地國的事宜已經進入了實質性階段。業內人士分析，美國市場一旦開放將大幅度分流歐洲和亞洲市場，必將成為中國公民最熱門的旅游國度。屆時，辦張簽證到美國旅游將不再是一個遙不可及的夢想。更有消息稱，樂觀估計，美國將最晚不遲于2005年年底成為中國公民自費旅游目的地國。

懸念十:零關稅相機何時上市?

日前，國務院關稅稅則委員會辦公室發布了2005年中國關稅總水平將降至9.9%的消息。這意味著2005年，一些和老百姓日常生活密切相關的商品的稅率將會有不同程度的下降，更多的國外商品將進入中國市場，對普通消費者來說，在吃穿用行等方面將會得到更大的實惠。

據悉，今年進口小轎車的關稅將由目前的34.2%和37.6%降至30%；進口化妝品的關稅將由14.2%降至10%；威士忌、烈性葡萄酒、伏特加酒等酒類產品的關稅將由19.2%降至10%。其他一些諸如服裝、床上用品、紙制品的關稅也都會有不同程度的下降。另外，2005年還將新增加一批零關稅商品，如數碼相機、家用攝錄一體機、家具、玩具、游戲機等。便宜的零關稅產品，也許將使你今年的購物體驗更加開心。