歐盟金融控股集團監管：一個補充監管層次

在全球化、技術進步、“脫媒”和放松管制等長期趨勢的推動下，金融服務日益通過集團化方式提供，金融服務集團已經成為多數國家金融業的一個重要組成部分，隨之也帶來了如何建立合適的監管制度和規則問題。歐盟參照了多國的最佳實踐模式，很大程度上預示了金融控股集團監管的發展方向，可以為我國金融控股集團監管的改革和實踐提供借鑒經驗。

歐盟金融監管的整體架構

傳統上，歐盟金融監管的法定框架只包括部門監管，即在金融業某個具體部門中監管機構（只在信貸機構/投資公司集團中存在非常有限的跨部門監管)，這又分為單獨監管和對部門集團①的監管。

20世紀90年代以來，金融控股集團在歐盟中變得非常普遍和重要，為了保證歐洲金融市場的穩定性，建立針對金融控股集團監管的泛歐洲共同審慎標準，以及引入金融機構間的平等競爭和法律確定性，2002年12月20日，歐洲議會通過了金融控股集團的補充監管指令(以下簡稱補充監管指令)。②在采用補充監管指令之后，歐盟金融機構監管的法定框架已基本完善。

受監管實體的單獨監管

表1列出了歐盟金融部門實體的主要類別，其中不同部門的受監管實體在單獨基礎上被監管，這里受監管實體指信貸機構、保險承保人或投資公司（此術語分別對應我國的銀行，保險公司和證券公司）。信貸機構單獨監管的法律基礎是合并銀行指令(Consolidated Banking Directive)，人壽保險公司是人壽……