美聯(lián)儲(chǔ)新掌門伯南克：何德何能

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5年前，本·伯南克在《華爾街日?qǐng)?bào)》上曾撰文提出這樣一個(gè)問題：“當(dāng)格林斯潘離去，一切將會(huì)怎樣？”

5年后，他本人成了問題的答案。美國(guó)總統(tǒng)布什10月24日提名總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)顧問委員會(huì)主席伯南克接替將于明年初任期屆滿的格林斯潘，擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席

自從執(zhí)掌美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席18年的格林斯潘宣布不再謀求連任開始，“誰(shuí)是格林斯潘的接班人”，就成了美國(guó)社會(huì)的熱門話題。

美國(guó)媒體曾刊登過這樣一則尋人啟事：現(xiàn)尋求一位對(duì)經(jīng)濟(jì)問題有深入了解的專家，他應(yīng)在華爾街享有良好的聲譽(yù)，在任何時(shí)候、任何地區(qū)都能從容應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，他還應(yīng)有嫻熟的政治駕馭能力，能夠促成各方共識(shí)。他處變不驚，鎮(zhèn)定自若，最好有一定的商業(yè)經(jīng)驗(yàn)。有意者請(qǐng)聯(lián)系白宮的布什總統(tǒng)。一句話，格林斯潘的接班人，應(yīng)當(dāng)成為美國(guó)乃至世界投資者的“定心丸”。

10月24日，布什提出了自己滿意的人選：現(xiàn)任總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)顧問委員會(huì)主席本·伯南克。提名消息公布后，道瓊斯指數(shù)當(dāng)天隨之猛漲，收盤時(shí)上揚(yáng)了近170點(diǎn)。政商界乃至國(guó)際金融界都給予了好評(píng)，《紐約時(shí)報(bào)》社論甚至將伯南克稱作布什所能做出的“接近完美的選擇”。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅·薩繆爾遜也持同樣看法：“他是所有候選人中最好的一個(gè)。”

伯南克何德何能，能成為接替“金融總統(tǒng)”格林斯潘的上佳人選？

能讓布什聽懂的經(jīng)濟(jì)學(xué)家

本·伯南克1953年12月出生于美國(guó)佐治亞州的奧古斯塔，在南卡羅來納州一個(gè)名叫狄龍的小村子長(zhǎng)大，父親是當(dāng)?shù)氐乃巹煛２峡诵r(shí)候就表現(xiàn)出了在學(xué)習(xí)方面的潛質(zhì)。他在小學(xué)6年級(jí)時(shí)便在全州小學(xué)生拼寫大賽中獲獎(jiǎng)，如果不是在“edelweiss”(火絨草)這個(gè)單詞中多加了一個(gè)“i”，他差一點(diǎn)就贏得了全美單詞拼寫錦標(biāo)賽的冠軍。

成年后的伯南克延續(xù)了在智力和學(xué)術(shù)方面的能力。1971年參加大學(xué)入學(xué)考試，伯南克的成績(jī)是1590分(滿分為1600)，被哈佛大學(xué)經(jīng)濟(jì)系錄取。26歲時(shí)，他獲得了麻省理工學(xué)院博士學(xué)位。32歲，他已經(jīng)是普林斯頓大學(xué)的經(jīng)濟(jì)學(xué)終身教授了。輝煌的學(xué)術(shù)前程已經(jīng)展現(xiàn)在他的面前。

后來，在擔(dān)任普林斯頓大學(xué)經(jīng)濟(jì)系主任的六年時(shí)間里，面對(duì)手下眾多學(xué)富五車、個(gè)性鮮明的學(xué)術(shù)名流，伯南克憑借其自謙與博學(xué)的個(gè)人魅力掌控自如。他這種善于與人“謀事”的才能，為他后來被布什相中埋下了伏筆。

2002年，布什提名伯南克加入美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)。當(dāng)他參加完美聯(lián)儲(chǔ)的面試后，激動(dòng)地給朋友發(fā)去電子郵件說：“是布什和切尼給我面試的，他們問我是否在選舉委員會(huì)里工作過。我說我是學(xué)校校務(wù)委員會(huì)的。”

在美聯(lián)儲(chǔ)工作期間，伯南克被同事描繪成一個(gè)“文靜的學(xué)者”。他偶爾會(huì)與別人就政策觀點(diǎn)進(jìn)行激烈爭(zhēng)論，但在生活上卻十分平易近人。人們經(jīng)常看到他在美聯(lián)儲(chǔ)的食堂里，一邊就餐一邊跟同事討論經(jīng)濟(jì)問題。伯南克衣著樸素，他曾表示在美聯(lián)儲(chǔ)工作后最困難的一件事就是必須穿正裝。他對(duì)時(shí)尚也不太在行，穿著隨便。在一次正式場(chǎng)合，他竟然在一身深色西服下配了雙黃色襪子。他為此開玩笑說：“我建議美聯(lián)儲(chǔ)的理事們穿上夏威夷襯衫和百慕大短褲，來顯示他們對(duì)公眾的承諾，但迄今為止，沒人搭理我的建議。”不過，經(jīng)過多年社交歷練，他的朋友開玩笑地說他，“現(xiàn)在比以前懂一點(diǎn)穿衣之道了”。

真正讓伯南克在美國(guó)政經(jīng)兩界顯赫起來，還是今年4月，布什提名他接替知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家曼昆，出任總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)顧問委員會(huì)主席。這一重要職位，容易直接影響總統(tǒng)決策，可以說是美國(guó)主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家學(xué)以致用、介入政府事務(wù)的極好選擇。

伯南克之所以能一再獲得布什的青睞，一個(gè)重要的原因就是，伯南克用通俗的語(yǔ)言講復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)學(xué)問題，這一點(diǎn)很合“不喜歡兜圈子”的布什的胃口；還有就是伯南克不會(huì)在國(guó)會(huì)遇到強(qiáng)大的阻力——伯南克既不是布什的親信，在政治上也無明顯黨派傾向。

伯南克Vs格林斯潘

格林斯潘一向以其分析經(jīng)濟(jì)形勢(shì)時(shí)的言語(yǔ)含混不明而著稱。據(jù)說，格林斯潘在兩次向女友求婚時(shí)，他的身為記者的聰明伶俐的女友竟然完全沒聽出他求婚的意思。格林斯潘最著名的言論就是，“貨幣政策是藝術(shù)，而不是技術(shù)。當(dāng)你們以為聽懂我的意思的時(shí)候，恰恰是你們理解錯(cuò)了我的意思。”投資界因此稱格林斯潘是魔術(shù)師，誰(shuí)也看不懂他。

作為經(jīng)濟(jì)學(xué)家，伯南克素以言論坦率著稱，他曾批評(píng)中、韓等亞洲國(guó)家節(jié)儉和儲(chǔ)蓄的傳統(tǒng)，助長(zhǎng)了美國(guó)國(guó)內(nèi)的通貨膨脹。人們認(rèn)為，伯南克的坦率作風(fēng)會(huì)帶來一個(gè)更加透明的美聯(lián)儲(chǔ)，但也有人擔(dān)心，伯南克直截了當(dāng)?shù)恼f話方式可能會(huì)給他帶來一些麻煩，因?yàn)樽鳛槊缆?lián)儲(chǔ)主席，他所說的任何話都可能成為重要新聞，對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生影響。

格林斯潘的另一個(gè)強(qiáng)項(xiàng)，是他對(duì)商界非常熟悉。他在擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席之前，是華爾街一家經(jīng)濟(jì)咨詢公司的老總，同時(shí)還是數(shù)家公司的董事會(huì)成員。所以，他很清楚公司想要干什么，格林斯潘出彩的地方就在于他不局限于理論。

而與在殘酷的華爾街摸爬滾打鍛煉出來、拿貨幣政策當(dāng)藝術(shù)的魔術(shù)師格林斯潘不同，出身大學(xué)教授的伯南克則顯得充滿書生氣。他說：“經(jīng)濟(jì)是難解的課題。我試圖比較、學(xué)習(xí)，弄清楚怎么將一輛引擎還在啟動(dòng)的汽車修好。” 一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家因此擔(dān)心他領(lǐng)導(dǎo)下的美聯(lián)儲(chǔ)可能變得太學(xué)究氣，喪失格林斯潘對(duì)金融市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程的敏銳直覺。

走出格林斯潘的陰影

在過去18年里，格林斯潘在美國(guó)經(jīng)濟(jì)界樹立了神話般的威望，他成了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的總舵手，是美國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的象征，有著圣賢般的影響力。《華爾街日?qǐng)?bào)》寫道，“如果一個(gè)組織需要靠找到一位像格林斯潘這樣的天才才能有效運(yùn)轉(zhuǎn)，這本身是不是有什么問題了？”

隨著“格林斯潘時(shí)代”成為歷史，對(duì)伯南克來說，要樹立長(zhǎng)遠(yuǎn)的名聲，除了要走出那位有超凡魅力的前任的陰影，更重要的是要向華爾街證明自己的能力，畢竟美聯(lián)儲(chǔ)的一舉一動(dòng)關(guān)系著美國(guó)乃至全球的經(jīng)濟(jì)。

其實(shí)格林斯潘剛上任的時(shí)候很不順利，但是華爾街非常相信他。他上任的第一天正好是道瓊斯經(jīng)歷兩個(gè)月來的最大單天下跌，不過漸漸地，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)開始強(qiáng)勁增長(zhǎng)，通貨膨脹逐漸降低，而且他還為美國(guó)證券市場(chǎng)長(zhǎng)期牛市打下了基礎(chǔ)。好名聲不是一天建立起來的，伯南克需要很多這樣的艱難考驗(yàn)來樹立自己的威望。

過去33年間，每一位美聯(lián)儲(chǔ)主席都曾遇到過出其不意的突發(fā)狀況，而且每人都無一例外地遇到了來自其熟悉領(lǐng)域以外的挑戰(zhàn)。市場(chǎng)在尋找新上任者的弱點(diǎn)方面，具有不可思議的本事。假設(shè)伯南克遇到來自他所熟悉領(lǐng)域問題即通貨膨脹以外的挑戰(zhàn)時(shí)，該當(dāng)如何？

自去年6月開始至今，美聯(lián)儲(chǔ)已連續(xù)11次提息，聯(lián)邦基金利率即商業(yè)銀行間的隔夜拆借利率從1%上升到了3.75%。鑒于目前的通貨膨脹形勢(shì)，市場(chǎng)估計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)在今年最后兩次例會(huì)和明年1月的例會(huì)上仍將堅(jiān)持溫和提息。也就是說，如果伯南克如期接替格林斯潘，那么在他3月份第一次主持美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策決策例會(huì)時(shí)，聯(lián)邦基金利率已經(jīng)達(dá)到4.5%，接近大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)定的中性水平——即對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)既不產(chǎn)生刺激作用也不產(chǎn)生抑制作用的水平。到那時(shí)，考驗(yàn)伯南克的時(shí)刻才真正來臨了。

作者：楊不悔

出處：《外灘畫報(bào)》2005年9月