法因貝格：比麥當(dāng)勞、可口可樂更大的公司老總

【CEO時(shí)間】

你能想象一個(gè)年銷售額在麥當(dāng)勞、3M、可口可樂和思科公司之上的大型集團(tuán)連自己的網(wǎng)站都沒有嗎？你能相信這個(gè)集團(tuán)的老總整日足不出戶、從不接受媒體的采訪嗎？

法因貝格經(jīng)營的就是去年和李嘉誠之子李澤鉅競(jìng)購加拿大航空公司的Cerberus集團(tuán)。該集團(tuán)一年來一直在進(jìn)行并購活動(dòng)，其現(xiàn)有的投資者資產(chǎn)已經(jīng)超過160億美元，這幾乎是2003年的兩倍。過去的10年中，它已經(jīng)收購了28家企業(yè)，并且持有另外15家企業(yè)至少15%的股份。據(jù)《商業(yè)周刊》估計(jì)，Cerberus集團(tuán)旗下企業(yè)的年銷售額至少有300億美元，比麥當(dāng)勞、3M、可口可樂和思科公司都要多。它的雇員總數(shù)也超過了10.6萬人，所支付的工資成本超過了埃克森美孚公司。

法因貝格出生在美國紐約的春谷小鎮(zhèn)，父親是銷售鋼鐵的小職員，為此他現(xiàn)在自稱“藍(lán)領(lǐng)工人”，雖然他是普雷斯頓大學(xué)的畢業(yè)生，去年的收入也高達(dá)5000萬美元。法因貝格在大學(xué)的室友喬納森·加倫也經(jīng)營一家對(duì)沖基金公司，他說，就在別的對(duì)沖基金管理人喝著高級(jí)法國洋酒、乘私人飛機(jī)四處游玩的時(shí)候，法因貝格卻喝著百威啤酒，開著福特卡車。

高深莫測(cè)的守門人

法因貝格第一次從事金融領(lǐng)域的工作是在德崇證券商品有限公司做交易員，此后不久他就跳槽到經(jīng)紀(jì)公司Gruntal Co.。1992年，已經(jīng)32歲的法因貝格決定自己去創(chuàng)業(yè)，他和后來的合作伙伴里希特一起創(chuàng)立了現(xiàn)在的Cerberus集團(tuán)。

Cerberus這個(gè)名字取自希臘神話，是守護(hù)地獄大門的三頭犬的名字。雖然這是條惡犬，但法因貝格卻很喜歡這個(gè)名字，因?yàn)檫@條狗的三個(gè)頭會(huì)輪流守門，他希望借此比喻他的公司能時(shí)刻守護(hù)客戶的投資資產(chǎn)。

Cerberus集團(tuán)1992年成立時(shí)的資產(chǎn)只有大約1000萬美元，如今它已發(fā)展為華爾街上數(shù)一數(shù)二的金融巨頭，這當(dāng)然和高深莫測(cè)的老板法因貝格有關(guān)。現(xiàn)年45歲的法因貝格和其他并購基金和對(duì)沖基金的管理者一樣喜歡保持神秘，不過在這方面他好像更勝一籌。他讓集團(tuán)的合伙創(chuàng)立人威廉姆·L·里希特負(fù)責(zé)和投資者打交道，讓美國前任副總統(tǒng)丹·奎爾到世界各地簽署協(xié)議，可他自己卻整日守在曼哈頓公園大道一座高層建筑的辦公室里，這個(gè)毫無特色的辦公室的墻上只懸掛有一幅照片，上面是一輛摩托車。

精明的市場(chǎng)觀察員

Cerberus集團(tuán)和傳統(tǒng)的對(duì)沖基金公司、私人股權(quán)公司都有很大不同，雖然很多基金公司都采用單一集中的投資戰(zhàn)略，法因貝格卻采用了廣泛撒網(wǎng)的方式，多年來他并購的企業(yè)涉及造紙、軍工、建材、交通、能源、房地產(chǎn)等多種行業(yè)。他并不滿足于簡(jiǎn)單的證券買賣或?qū)⑹召徠髽I(yè)整合再出售的方式，在他的管理下，Cerberus更像是一個(gè)大型工業(yè)集團(tuán)，而非是簡(jiǎn)單的投資公司。

一些人擔(dān)心，一個(gè)長(zhǎng)期經(jīng)營困難企業(yè)債務(wù)的公司在業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)大后能否管理這么多紛繁復(fù)雜的行業(yè)。哥倫比亞商學(xué)院的金融教授布魯斯·格林沃爾德對(duì)此評(píng)價(jià)說：“當(dāng)沃倫·巴菲特選擇投資他不了解的行業(yè)時(shí)，得到的投資回報(bào)通常都不是很高。但是這些人都不是巴菲特。”

法因貝格的“秘密武器”是80多個(gè)經(jīng)驗(yàn)豐富的高管人員，他們不僅負(fù)責(zé)在全球?qū)ふ彝顿Y機(jī)會(huì)，而且收購后還要經(jīng)營這些企業(yè)。法因貝格希望Cerberus集團(tuán)能更接近通用電氣的經(jīng)營模式，而不只是一個(gè)希望迅速獲得投資回報(bào)的機(jī)構(gòu)。法因貝格經(jīng)常召集100多位投資者和高級(jí)管理人參加集團(tuán)的周一例會(huì)，借以交流觀點(diǎn)，并討論增加合作的方式。

沒有一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手會(huì)有法因貝格這樣的魄力。雖然有些基金公司有時(shí)也會(huì)雇傭一些首席執(zhí)行官來運(yùn)營收購的企業(yè)，但從未有像Cerberus這么大規(guī)模地開展這種運(yùn)營模式，更不用說讓這些經(jīng)營者和投資者經(jīng)常開會(huì)了。

而這些創(chuàng)新給他帶來了豐厚收益。去年，Cerberus集團(tuán)旗下最大的基金Cerberus International在扣除一切費(fèi)用后利潤(rùn)率還達(dá)到15%。今年7月，Cerberus將在通訊公司Teleglobe International持有的66%的股份以1.16億美元賣給了印度塔塔集團(tuán)的一個(gè)分支，出售價(jià)幾乎是其當(dāng)初收購價(jià)的2倍。今年8月，業(yè)內(nèi)傳出消息稱，Cerberus有意收購總價(jià)值26億美元的零售企業(yè)Saks Inc.，這一消息令這家企業(yè)的股票上漲了10%，不久當(dāng)法因貝格聲明自己不再感興趣時(shí)，股價(jià)就應(yīng)聲而落。所有這些都為他贏得了“精明的市場(chǎng)觀察員”的稱號(hào)。

不佳形象有所轉(zhuǎn)變

最初創(chuàng)業(yè)的時(shí)候，法因貝格主要通過出售“問題企業(yè)”的風(fēng)險(xiǎn)債務(wù)盈利。他總是在這些企業(yè)破產(chǎn)時(shí)現(xiàn)身，因此被喻為“趁火打劫者”。這種名聲也讓法因貝格和他的企業(yè)去年差點(diǎn)失去了一樁大買賣。加拿大航空公司的母公司ACE航空控股公司擔(dān)心他可能會(huì)吞并整個(gè)加航，因此董事會(huì)選擇了一個(gè)加拿大公民——李澤鉅。后來李澤鉅和工會(huì)發(fā)生爭(zhēng)執(zhí)后選擇退出，法因貝格又重新回來規(guī)勸加航，并承諾至少2年內(nèi)不會(huì)出售他持有的9%的股份。最終得到的回報(bào)是，法因貝格大約1.97億美元的投資在不到一年的時(shí)間里升值了70%還要多。

法因貝格最近幾年的形象已有所美化，這部分歸功于丹·奎爾。2000年奎爾競(jìng)選總統(tǒng)的希望破滅后，經(jīng)人介紹認(rèn)識(shí)了法因貝格。之后，奎爾同意先在Cerberus集團(tuán)從事兼職工作，并且利用他在日本的關(guān)系幫助Cerberus收購了日本青空銀行。現(xiàn)在奎爾成了Cerberus負(fù)責(zé)全球投資的主管，他每年至少前往日本和德國5次，去處理各種關(guān)系。他回憶說：“一開始，我極力說服我的日本朋友改變對(duì)Cerberus的看法，告訴他們我們并不是那種‘禿鷹投資者’，我們的確是要幫助被收購的企業(yè)重振雄風(fēng)。”

幫助法因貝格吸引和挽留像丹·奎爾這樣人才的不僅是他個(gè)人的聰明才智，還包括優(yōu)厚的待遇。Cerberus集團(tuán)總部的一些高級(jí)管理人員每年的收入最多能達(dá)到4000萬美元，經(jīng)營Cerberus下屬企業(yè)的高管每年的薪水也可以達(dá)到2000萬美元，這是一般公司首席執(zhí)行官收入的2倍。

因此，要想讓法因貝格的經(jīng)營戰(zhàn)略發(fā)揮作用，他就必須確保公司每年都能盈利。今年3月，Cerberus下屬的軍火供應(yīng)商IAP Worldwide Services收購了Johnson Controls Inc.的一個(gè)分支，令其資產(chǎn)從1億美元增至10億美元。在經(jīng)過類似的操作后，Cerberus旗下的軟件公司SSA Global的收益也增加了3倍，達(dá)到7億美元。

極力回避社交活動(dòng)

盡管法因貝格出身一般，但他卻一直和美國名流打交道。美國國防部部長(zhǎng)唐納德·拉姆斯菲爾德2001年還曾投資于Cerberus，對(duì)沖基金大亨邁克爾·施泰因哈特曾是Cerberus旗下貸款機(jī)構(gòu)Ableco LLC.的股東和董事會(huì)成員。戴爾集團(tuán)的創(chuàng)始人——邁克爾·戴爾的私人投資公司已經(jīng)和Cerberus在加州合作開發(fā)高級(jí)住宅社區(qū)。Cerberus的投資者還包括公共養(yǎng)老基金TIAA-CREF(全美教師保險(xiǎn)基金)以及加州教師退休基金。

但另一方面，法因貝格卻極力回避各種社交活動(dòng)。去年他同意和另一位基金管理人一起舉辦慈善晚會(huì)，借以為帕金森病的患者籌劃設(shè)立基金(法因貝格兩個(gè)朋友的父親都死于這種疾病)，但最后他卻只是慷慨捐助了一筆資金，并沒有出現(xiàn)在現(xiàn)場(chǎng)。這一方面是由他的性格決定的，另一方面也是因?yàn)樗緵]有時(shí)間參加這些社會(huì)活動(dòng)，他每天都在辦公室里工作到深夜，思考可以進(jìn)行的交易和集團(tuán)的發(fā)展規(guī)劃。如今，隨著利率的上升和經(jīng)濟(jì)的放緩，越來越多的公司感到生存的壓力，這也正是法因貝格大展身手的時(shí)候。

作者：肖瑩瑩

出處：《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》 2005年10月15日