投資型保險“行情”看漲？

近期市場上人民幣理財產(chǎn)品不再熱銷，貨幣市場基金收益率下降，

似乎一時間找不到更好的投資理財工具。

但是沒有一成不變的投資機會，也沒有永遠的風險，

理財環(huán)境的變化讓我們得以重新審視理財?shù)臋C會。

投資型保險會不會成為你新的投資選擇？

黃先生手里有一筆錢已經(jīng)捂了一段時間，不是無路可去，而是無法選擇，他不愿承擔太大風險，對低迷的證券市場也敬而遠之，又不想存款，而想找安全性較高的理財方式。像黃先生這樣的人越來越多了，1999年全國活期儲蓄存款占儲蓄存款總額的比率為24％，而2004年則上升到了34％，這也說明期間理財產(chǎn)品的短缺和人們對理財方式缺乏了解。

金融機構開始瞄準這部分“活資”，近期開發(fā)出各種理財產(chǎn)品，讓人相信，總有一款適合你：銀行推出了人民幣理財產(chǎn)品，基金公司則推出貨幣市場基金，保險公司則在升息后推出分紅、投連等投資型險種。沒有一成不變的投資機會，也沒有永遠的風險，理財環(huán)境的變化讓我們得以重新審視理財?shù)臋C會，例如以前保險資金只能購買債券、協(xié)議存款等，后來可以借助基金進入股市，現(xiàn)在可以直接進入證券市場。投資者的理財觀念也要跟上這些變化，權衡各種理財產(chǎn)品的優(yōu)劣，作出最有利的選擇。

收益比較：投資型保險更勝一籌

收益是最能撥動投資者心弦的，所以，各種理財產(chǎn)品都在比拼收益率，希望一下子就抓住投資者“飄忽不定”的心。

本來，人民幣理財產(chǎn)品是占據(jù)了優(yōu)勢的。繼光大、民生、招商、中信實業(yè)等7家銀行推出人民幣理財產(chǎn)品后，工行、農(nóng)行等銀行也都相繼推出了人民幣理財產(chǎn)品?；貓舐矢叩鸵荒苛巳?，如5萬元起售的1年期人民幣理財產(chǎn)品工行“穩(wěn)得利”和交行“得利寶”為2.7％，中行的“匯聚寶”為2.95％，建行“利得盈”收益率為3.03％，而農(nóng)行的“本利豐”則高達3.41％。以上收益皆為稅前。但由于近期央行下調(diào)了超額存款準備金利率，影響了銀行在貨幣市場的投資收益率，所以，未來人民幣理財產(chǎn)品的收益率肯定也會下降，而銀行近期也不會繼續(xù)推出。

貨幣市場基金近日的收益率高得有些出人意料，從去年10月至今，貨幣基金的月收益一路突破2.6％、2.8％和3.0％，2月份，貨幣基金日均年化收益率達到3.19％，且基金分紅是免稅的。目前南方、華安和易方達三家公司都推出了貨幣基金，投資方向與人民幣理財產(chǎn)品相似。由于具有基金的性質，投資者可以看到每天的收益情況。從目前的收益率來看，貨幣基金稍勝人民幣理財產(chǎn)品一籌。

作為傳統(tǒng)項目的投資型保險也在與時俱進，推陳出新。只是，其看得見的收益有些相形見絀。目前投資型保險收益分為三類：有固定收益率，如家財險；保底不封頂，如分紅險；既不保底，也不封頂，如投連險。去年受銀行升息和投資渠道拓寬的利好刺激，保險公司推出了一系列投資型產(chǎn)品。

目前來看，固定收益率產(chǎn)品收益要超過同期銀行利率，近期推出的家財險和分紅險的收益率情況可以看下表。而投連險是沒有臺面收益的產(chǎn)品，1月初，友邦、瑞泰、金盛等壽險公司分別在上海、北京、廣州推出了新一代投連險。根據(jù)新規(guī)定，保險機構為投連險設立投資賬戶，投資股票的比例可高達100％。也就是說，保險資金可以得到最大限度利用，收益可能很高，風險也會很高。

單從能夠得到保證的收益來看，保險產(chǎn)品似乎缺乏誘惑力，但保險產(chǎn)品還有一塊看不見的收益，主要表現(xiàn)為分紅。與以往不同的是，保險資金已經(jīng)獲得獨立席位進入證券市場交易，可以申購新股，成為“特權資金”。這很讓人興奮，在過去的14年里，一級市場的投資者掙走了9800億元，多于上市公司圈走的錢，一級市場“新股不敗”只在很少的場合出現(xiàn)例外。而且，保險資金投資渠道還會逐步拓寬。這樣說來，保險公司的投資收益在新一年將會有很大的改觀。水漲船高，分紅險和投連險的分紅與投資收益部分將會有所提高。

保險產(chǎn)品還有一個優(yōu)勢，那就是風險保障，投資與保障實現(xiàn)了結合，如華泰保險的家財險能提供累積兩年4萬元的家財險；分紅險和投連險則提供人身意外保障，國壽鴻豐提供3倍于保額的意外保險，有的還可以附加醫(yī)療保險。

流動性比較：投資型保險優(yōu)勢小

流動性：貨幣市場基金>人民幣理財產(chǎn)品>投資型保險產(chǎn)品

雖然是“閑”錢，但也有機會成本，如急用或更好的投資機會等情況，一方面，新的理財產(chǎn)品不斷推出；另一方面，理財機會不斷出現(xiàn)，股市經(jīng)歷由盛到衰，一度沉寂的房地產(chǎn)成為新的投資熱點，這些都是三四年里出現(xiàn)的事情，以后還會有類似的機會出現(xiàn)，對個體而言，機會更多。在此情況下，理財產(chǎn)品資金的流動性好壞也成為投資考慮的重點。投資理財最不愿意看到等錢用時被套住。

靈活性最好的是貨幣市場基金，由于采用基金方式操作，流動性最強，在封閉期內(nèi)，每天都可以申購贖回，一般提前兩天告知。貨幣市場基金的申購、贖回還免手續(xù)費，屬于活期理財產(chǎn)品。其次，便是人民幣理財產(chǎn)品。

投資型保險收益并不低，又有風險保障，但流動性較差，投資期限少則兩年，多則十年，如果要提前退保，不僅許諾的收益拿不到，還要損失部分手續(xù)費，為了解決流動性差的問題，很多保險產(chǎn)品規(guī)定可以申請不超過80%的抵押貸款，但是要付利息的。

所以，在購買理財產(chǎn)品時，要權衡一下是不是進行長期投資，是否有其他的理財需求，或者其他需要資金的地方，然后進行選擇。否則，到時很難實現(xiàn)預定收益。

另外，在進入門檻上，投資類保險和貨幣市場基金以及一些中小銀行的理財產(chǎn)品具有平民理財特色，最低購買限額一般為1000元，高的也不過1萬元。而其他理財產(chǎn)品帶有明顯的嫌貧愛富性質，特別是一些人民幣理財產(chǎn)品和券商稽核產(chǎn)品進入的門檻較高，而且回報率與投資量相關。

安全性比較：投資型保險回歸理性

安全性：人民幣理財產(chǎn)品>投資型保險產(chǎn)品>貨幣市場基金

風險總與收益相伴，之前市場上曾有不少理財產(chǎn)品，到期后不但不能支付許諾的高息，甚至連本金也無法收回，就與理財南轅北轍了。因此，在投資金融理財產(chǎn)品時，要分析好產(chǎn)品的風險性，有充分的心理準備。

新一批理財產(chǎn)品都考慮到資金運用的安全性，從公布的投資方向上看，選擇風險小的債券、央行票據(jù)等產(chǎn)品。但是，風險總是存在的，即使看上去最為安全的人民幣理財產(chǎn)品也不例外。這不，4月份央行政策一變，人民幣理財產(chǎn)品就風光不再了。

對于受熱捧的貨幣市場基金，已有專業(yè)人士指出，貨幣基金高于3%的年化收益率，是暫時、不可持續(xù)的，已有的業(yè)績來自對債券的低買高賣，現(xiàn)在基金手中的債券已經(jīng)賣得差不多了，必須尋找下一個建倉的機會，可能需要一段時間調(diào)整，收益率大幅走低也有可能，所以，其收益也要關注長期性。證券集合產(chǎn)品與此相似，安全性稍高，券商不惜注入資金，為投資者收益的保本之用。

保險公司是吃過分紅險和投連險的虧的，所以，現(xiàn)在對待分紅和投資收益的承諾特別謹慎。在20世紀末，保險公司初嘗投資險種，為了從投保人手中拿到最大量的錢，在銷售時就將預期利率說成高達15%～20%，后來直接就將預期利率說成可得利率，結果可想而知，投資者紛紛退保，保險公司疲于應付，這也讓投資者明白了分紅的不確定性。

現(xiàn)在，保險公司變得理性起來，在推銷產(chǎn)品時向投資者說明預期利率與實際利率，而且出具專門的投保提示，讓投資者有比較準確的期待。回歸理性不意味著一定有高收益，但從今年開始，幾乎所有公司都成立了專門的資產(chǎn)運用機構，資金運用的專業(yè)化和渠道的拓寬會讓投資收益有所提升。同時，由于保險公司的性質，資金本身的安全性還是有保證的。