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京東方擬發(fā)H股融資25億

中國首家同時(shí)發(fā)行A股、B股以及H股的上市公司即將出現(xiàn)。根據(jù)日前京東方發(fā)的公告，該公司即將發(fā)行25億港元的H股，相關(guān)計(jì)劃已獲2005年第一次股東大會(huì)通過。

發(fā)行H股只是2005年京東方一系列海內(nèi)外資本運(yùn)作計(jì)劃中的一項(xiàng)。光是從4月份以來，京東方旗下韓國全資子公司BOE Hydis即兩次發(fā)行付息不記名式無擔(dān)保公司債券，融資總額達(dá)16億元人民幣左右。

據(jù)悉，京東方H股上市計(jì)劃歷經(jīng)演變。業(yè)界消息稱，此計(jì)劃起源于分拆上市受阻。當(dāng)時(shí)，京東方準(zhǔn)備以BOE Hydis為主體申請(qǐng)?jiān)诰惩馍鲜小５捎谧C監(jiān)會(huì)出臺(tái)的條例對(duì)分拆上市有一定限制，公司才將原定的韓國子公司在境外上市變更為由京東方本身在中國香港發(fā)行H股上市。

觀察家已經(jīng)指出，由于京東方同時(shí)亦有A股和B股，若再成功發(fā)行H股，將成為國內(nèi)首家A+B+H股公司。

蘇寧股改 欲試水期權(quán)

已在中小企業(yè)板上市的蘇寧電器日前宣布股改并進(jìn)行了網(wǎng)上路演，方案為每10股送2.5股；同時(shí)公司前兩大股東承諾：若股價(jià)出現(xiàn)異動(dòng)，將會(huì)增持不超過500萬股的公司股份。

對(duì)于此次股改意圖，董事長張近東明確表示，蘇寧電器意在嘗試期權(quán)激勵(lì)。他希望，通過規(guī)范的資本市場實(shí)現(xiàn)這個(gè)一直等待實(shí)施的計(jì)劃。

該公司保薦代理人表示，若參照其他公司市盈率，蘇寧電器股票全流通狀態(tài)下的合理對(duì)價(jià)為每10股流通股獲付0.33股，但非流通股股東將對(duì)價(jià)支付增加到每10股流通股獲付2.5股，已顯示出充分誠意。

但投資者對(duì)蘇寧股改方案并非都很滿意。資料顯示，其對(duì)價(jià)方案為目前中小板試點(diǎn)公司中最低的。有投資者因此稱將投反對(duì)票。

張近東則認(rèn)為，在股權(quán)分置改革中不能簡單的以送股數(shù)量多少來比較方案，股權(quán)分置改革方案應(yīng)根據(jù)每個(gè)公司的具體情況制定。他說，蘇寧電器充分考慮了流通股股東的利益，目前方案有利于公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。

張近東也表示，上市公司運(yùn)用發(fā)行新股、換股等方式，進(jìn)行行業(yè)整合與購并的可行性也將大大增加。

黃光裕7天縮水12億

國美電器近日在資本市場上表現(xiàn)引人矚目。從6月23日開始，該公司股價(jià)連續(xù)下跌，總計(jì)跌幅21.4%，甚至出現(xiàn)了一天劇降8%的情形。公司主席黃光裕的資產(chǎn)也因此縮水12.56億港元。

股價(jià)波動(dòng)在一定程度上反應(yīng)市場信心，市場分析師據(jù)此認(rèn)為，投資人對(duì)國美電器的擔(dān)心已充分彰顯。有評(píng)論指出，國美目前有兩個(gè)問題：一是增長前景減弱；二是黃光裕的關(guān)注點(diǎn)開始多樣化，其中隱含了風(fēng)險(xiǎn)。

已有國際性投資銀行認(rèn)為，雖然國美今年整體銷售增長良好，但隨著競爭加劇、利潤降低，明后兩年增長將趨緩。國美電器新近發(fā)布的公告亦證實(shí)，今年1～5月份，該公司每平方米營業(yè)收入、毛利率都有所下降。另一方面，由于黃光裕大量投資房地產(chǎn)業(yè)，分析也認(rèn)為：投資者有理由擔(dān)心一些非核心資產(chǎn)可能注入上市公司。

此外，國美公告同時(shí)確認(rèn)：黃光裕正計(jì)劃出售其在核心子公司國美電器35%的股份。這也令市場擔(dān)憂出現(xiàn)循環(huán)操作。