ＩＰＯ過程中的公司治理

IPO的過程實際上就是企業完善公司治理的過程

最近一些大型公司的公司治理實踐在世界范圍廣受關注，特別是公共公司的監管和控制。公司治理的缺失不僅對國家財政部門的運作有負面影響，微觀企業也要因此付出極大的代價。安然、泰科以及世界電信這類紛紛倒在公司治理門檻上的公司很快發現，它們的財務成本上升、信用級別下降和投資者信心缺失。

現代公司不得不平衡許多競爭性的因素，考慮股東、雇員、客戶、供應商，以及其他相關人員的實際利益，還要肩負相應的社會責任。然而，反映所有者的需要或股東的愿望已經成為公司治理改革的爭論焦點。所有權和控制權的分置規避了來自代理人的風險從而保護了投資者，成為世界公司治理文本的保留曲目。人們認為公司治理機制是現代公司運作的整體性原則，“有效的”公司治理被視作捍衛公司資產，維持和加強投資者信心的基本措施。

世界知名的公司治理報告都集中于闡述非執行董事的職能、審計和薪酬委員會的委任，董事和高管的股票分紅和獎金機制的信心發布，以及審計報告。許多小型、家族制的公司也許沒有必要特別重視滿足公司治理的要求，尤其是在公司沒有外來投資者或大股東時。但是一旦公司尋求在股票市場上市，通過IPO向公眾發行股票，就必須滿足公司治理要求的所有細節。

IPO前的公司治理

一家公司上市前，需要面對很多問題，包括公司治理、高管、會計、審計、法規等很多實際因素都會發生改變。……