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“千點”成真，股市危殆

文/遠山

開春之后，中國證券市場一直處于水深火熱之中。而到了5月，中國證券市場的“推倒”運動發展到了極點。

在以最大的決心推出“股權分置”試點之后，中國證券管理層原以為會一呼百應，投資者望風影從。但結果卻讓人相當沮喪，股市不僅沒有為之振刷一新，反而拋盤如雨，連續大跌。5月12日及13日兩天，上海綜合指數兩破1100點大關，最低見1093點。至此，四年前的“千點論”終于一語成讖。

四年之前，無論是對政府還是對絕大多數投資者來說，股市回到千點都是一種近乎荒謬的無稽之談。但四年之后，市場以殘酷的形式教育了他們。股市重回千點，不僅中國證券市場的投資者損失慘重，中國證券市場的管理層也處于空前的壓力之中。據我們所悉，危殆狀況中的中國股市問題，在近期已經屢次成為中國最高級別內參的重要內容之一。中國股市在近期的敏感程度由此可見一斑。

中國股市重回千點所昭示的危機，并不在于它讓投資者損失了多少金錢，也不在于它讓管理層丟了多少面子，而在于這樣一種可能性，那就是，中國可能長期失去資本市場。而這一點，才是政府最為擔心的。如果說在整個1990年代，中國資本市場擔當了為國企解困的任務的話，那么在今天，中國資本市場實際上承擔了挽救中國銀行業的特殊使命。中國經濟高度依賴間接融資并使金融風險集中在國有銀行的現狀，一直是中國金融監管當局的心腹大患?！?br>