老朱開講 資本家的本分

2001年11月，顧雛軍收購科龍20％的法人股，入主科龍，從此成為媒體熱點人物。

不到4年時間，顧雛軍在中國資本市場上攻城略地，形成了包括科龍、美菱、襄樊軸承、亞星客車等5家上市公司在內的所謂“格林柯爾系”。

隨著證監會結束對顧雛軍的調查，并把案件移交公安機關，顧雛軍事件已經基本定性，即“挪用上市公司資金”。尚未得到證監會批準的襄樊軸承、亞星客車并購計劃必然流產不說，美菱也發布董事會公告，請顧雛軍出局。尚在建構中的“格林柯爾系”帝國，事實上已經分崩離析。

而在顧雛軍制冷帝國夢、并購夢、格林柯爾系帝國夢緣起的家鄉順德，科龍的大面積停產對當地的經濟和社會已經造成了傷害，也使得顧雛軍失去了來自順德區政府的支持。對科龍的命運，順德地方政府不可能坐視不管。

顧雛軍其興也勃，其亡也忽，原因何在呢？

磨盤理論

對企業經營，我有一個磨盤理論。做企業就像推磨，初試啟動最耗費氣力。只要磨盤一直在轉，推起來就比較輕松。只要老板要為磨盤加點動力，注入原料（如谷物），磨盤就能夠繼續轉動。一旦磨盤停轉，再啟動就非常困難。磨盤越大，再啟動的難度就越大。

2005年春季，國內多家媒體爆料，科龍大面積停產，經銷商在科龍提不到貨。這類消息其實意味著科龍現金流枯竭，資金鏈緊崩，多米諾骨牌效應開始了。在中國家電行業，年銷售額100億的企業，負債20億，是完全可以正常運轉的。它可以采用借貸還貸，預收經銷商“打款”，延遲支付供應商貨款等等手法，來保證現金流不至于枯竭，使得企業的磨盤不至于停轉。……