國際投資銀行業向新型金融服務公司演變

在國際范圍內，全能銀行和金融控股公司對傳統投資銀行經營模式構成了重大挑戰，同時資本市場動蕩使得投資銀行收益不穩定性和抗風險能力差的弱點深刻顯現。撇開資本市場的周期性影響，金融業的長期發展趨勢為投資銀行的結構重組和價值定位提供了機遇，全球五家最大的獨立投資銀行都對自身的事業組合和組織結構作了重大調整，拓展了業務寬度和技術深度，改善了經營績效和增強了競爭優勢。

金融服務集團和獨立投資銀行的競爭格局

投資銀行的核心價值定位與結構缺陷

商業銀行、保險公司、投資銀行（證券公司）以及養老基金和共同基金等。金融中介是將資金提供者和使用者聯系起來的公司或其他經營者，它們的產出包括“生產”金融服務，及提供諸如風險評估、咨詢、管理和分銷之類的服務。按照所扮演的核心角色不同，每種金融中介都有其根本上的優勢：商業銀行集中在集聚資產、貸款和提供支付服務；保險公司承保風險、管理風險并為風險融資；投資銀行承銷債務和股權證券，提供并購交易咨詢和證券經紀服務；養老基金和共同基金則通過投資于多樣化的資產組合提供了一種為將來進行儲蓄的手段。但是，為了應對外部環境和客戶行為的變化，這些不同類型的金融中介在保持和增強其特性的同時，不斷地改造它們的核心價值定位，重新定義其事業組合，彼此之間也將展開激烈的競爭。……