證券投資基金費(fèi)用與管理質(zhì)量實(shí)證研究

曾德明　周再望　劉　穎

摘要：通過對證券投資基金費(fèi)用與基金績效之間關(guān)系的檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)對于管理質(zhì)量好的基金，基金費(fèi)用和績效負(fù)相關(guān)。與此相反，對于管理質(zhì)量差的基金，基金費(fèi)用與績效正相關(guān)。此外，基金費(fèi)用確實(shí)存在規(guī)模經(jīng)濟(jì)，這反映了當(dāng)前證券投資基金業(yè)中的基金數(shù)量少，便于監(jiān)管，費(fèi)用設(shè)置較為合理。這些結(jié)論與以下觀點(diǎn)一致，即保護(hù)股東利益的獨(dú)立董事可能起到了應(yīng)有的作用。

關(guān)鍵詞：基金費(fèi)用；管理質(zhì)量；績效；獨(dú)立董事

中圖分類號：F830．593

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1003—7217(2005)04—0049—04