貨幣升值：出口產業升級之機

2005年7月21日晚7點，中國人民銀行出其不意地宣布人民幣開始實行以市場供求為基礎、參考一攬子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。從國際經驗來看，經濟大國在經濟高速增長時期往往會遇到匯率升值的內部與外部壓力，一個國家的匯率隨著該國經濟的崛起而調整，這也是一個國家參與國際貿易與金融體系的必然選擇。

前車之鑒

當一個國家相對于世界經濟的其它部分保持了較快勞動生產率的時候，該國貨幣隨之升值原本是一件很自然的事情，它將引導國內經濟資源在貿易品和非貿易品部門之間重新配置，實現貿易品部門和非貿易品部門之間的協調發展。

上世紀70年代以后，由于日本產品國際競爭力增強，經常項目保持持續性順差，造成日本國內的貨幣政策壓力，也導致美國和其他貿易伙伴國不滿，日元升值隨之而來。

1985年以來，日元有兩次大幅度升值：一次是1985年9月西方主要國家的“廣場協議”之后，日元從240日元兌1美元一口氣升至120日元兌1美元。第二次是1993年日美貿易摩擦加劇后，日元從110日元兌1美元遽升至79.75日元兌1美元。

日元大幅且急速升值，對日本經濟造成巨大的沖擊，特別是對美出口比重很高的汽車、家電、機械等制造業。據日本有關機構調查，每升值1日元，豐田、索尼、東芝等企業就要損失100～150億日元。日元升值還造成大量企業破產和失業人數猛增。據統計，1994～1996年日企破產上升了30％，其中因日元升值而破產的占45％。另外，這期間大企業為降低成本而辭退工人，加上中小企業的破產增加，導致嚴重失業，近30萬職工加入失業大軍。……