中國(guó)沒(méi)有出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱

在日前舉辦的“2004年世界經(jīng)理人峰會(huì)”上，諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主、“歐元之父”蒙代爾教授表示，中國(guó)并沒(méi)有出現(xiàn)普遍意義上的經(jīng)濟(jì)過(guò)熱。

作為長(zhǎng)期關(guān)注中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的世界級(jí)經(jīng)濟(jì)大師，蒙代爾表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)離不開中國(guó)企業(yè)的支撐；同樣中國(guó)企業(yè)的高速成長(zhǎng)離不開經(jīng)理人的高瞻遠(yuǎn)矚和兢兢業(yè)業(yè)。

在峰會(huì)上，對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀，蒙代爾發(fā)表了一個(gè)與眾不同的觀點(diǎn)。他說(shuō)，“應(yīng)該給中國(guó)的‘經(jīng)濟(jì)過(guò)熱加上引號(hào)。”，他以幽默的方式提出了一個(gè)全新的視角——中國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的“始作俑者”是美元升值。

像以往一樣，蒙代爾還是對(duì)人民幣的穩(wěn)定表示堅(jiān)定支持。然而，與以往不同的是，這次他把幣值穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)過(guò)熱兩個(gè)看似無(wú)關(guān)的問(wèn)題聯(lián)系在了一起。

與國(guó)內(nèi)學(xué)界僅盯投資、需求、房地產(chǎn)、政府主導(dǎo)等國(guó)內(nèi)因素不同，蒙代爾認(rèn)為，中國(guó)當(dāng)前物價(jià)的上升是由美元升值引起的。“由于與美元實(shí)行釘住匯率，前一段時(shí)間，美元貶值，則中國(guó)經(jīng)歷通貨緊縮。現(xiàn)在美元升值，則出現(xiàn)通貨膨脹”。

蒙代爾說(shuō)，有兩個(gè)話題要說(shuō)，一個(gè)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)是否真的過(guò)熱，另一個(gè)是人民幣匯率應(yīng)該穩(wěn)定，這兩個(gè)都是現(xiàn)在非常熱點(diǎn)的政策性話題，也是相互密切聯(lián)系的問(wèn)題。

首先，我們現(xiàn)在討論經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，這是一種比喻，說(shuō)經(jīng)濟(jì)像茶壺里的水一樣過(guò)熱了，但是現(xiàn)在沒(méi)有非常確切的理論來(lái)解釋這種現(xiàn)象。美國(guó)的模型是，生產(chǎn)力達(dá)到一個(gè)頂峰，達(dá)到充分就業(yè)，這時(shí)工資就會(huì)上漲，如果政府不阻止這種現(xiàn)象的話，對(duì)經(jīng)濟(jì)就會(huì)造成損害。

中國(guó)顯然不是這樣。因?yàn)椋袊?guó)的供應(yīng)還是增長(zhǎng)型的，而且中國(guó)還沒(méi)有達(dá)到充分就業(yè)，勞動(dòng)力缺乏彈性。從這個(gè)意義上說(shuō)，中國(guó)沒(méi)有出現(xiàn)普遍意義上的經(jīng)濟(jì)過(guò)熱。原材料價(jià)格上漲是一個(gè)普遍現(xiàn)象，并不能因?yàn)樵牧蟽r(jià)格上漲就說(shuō)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“過(guò)熱”。

但是，為什么還有這么多人依然相信中國(guó)的經(jīng)濟(jì)過(guò)熱呢？他們的判斷是根據(jù)價(jià)格上漲做出的。在過(guò)去的5年，中國(guó)的價(jià)格水平一直都是輕微的緊縮，可從今年開始有了通貨膨脹，這就使很多人做出經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的判斷。但為什么會(huì)有這種價(jià)格上漲的現(xiàn)象呢？因?yàn)椋嗣駧艆R率是盯住美元的，必然會(huì)受到美國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的強(qiáng)勁影響。最近，美元又開始走強(qiáng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇。這對(duì)中國(guó)的影響就是，由美元導(dǎo)致的通縮已經(jīng)結(jié)束。

蒙代爾還強(qiáng)調(diào)，選擇人民幣匯率升值，對(duì)中國(guó)絕對(duì)不是一個(gè)贏的策略。如果放開匯率，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將在巨大的匯率動(dòng)蕩中受到巨大的傷害。人民幣升值，肯定會(huì)減少外資流入，延遲人民幣的可兌換，加重銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)，減少中國(guó)的出口，還會(huì)影響到東南亞國(guó)家的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。從政策選擇角度來(lái)看，中國(guó)政府不會(huì)犧牲政策的穩(wěn)定性和一致性。中國(guó)現(xiàn)在應(yīng)該做的是，放寬一點(diǎn)匯率浮動(dòng)的空間。

蒙代爾最后說(shuō)，我的底線是，現(xiàn)在，中國(guó)的通貨膨脹不是問(wèn)題，中國(guó)經(jīng)濟(jì)不存在過(guò)熱現(xiàn)象。同時(shí)，我認(rèn)為人民幣不應(yīng)該升值，而且我也預(yù)言明年人民幣不會(huì)升值。