透視高油價形成機制是否科學

王子恢

石油是生產生活的基礎性產品，油價高低直接影響到整體的經濟效率和國民福利。但 是 ，即使在那些為油價上漲而罵娘的司機們當中，也很少有人認真想過，他們加到車里的汽油 或柴油究竟是如何定價的？這種價格形成機制是否科學？居高不下的油價與國內的石油體制 又有何種關聯？

3月31日，發改委再度上調油價，調幅為4年來之最，與去年底相比，3個月內，90號汽 油零售中準價每噸提高了500元人民幣。與此同時，全國各地的油價均達到了2000年國家實 行成品油浮動價格以來的最高點。

中國社科院知名學者易憲容的計算顯示：按每車每月150升的耗油量測算，每車每月需 多支付40元左右，全國的司機每月至少多支付10億元人民幣。

一個月來，消費者已經平靜地接受了油價大漲的現實，并且和以往一樣接受了漲價的理 由：國內國際油價接軌了，國際油價上漲，國內油價當然也要跟著漲。

但是華北地區的柴油緊張卻似乎不能以國際油價高漲來解釋。

在華北，持續兩個多月的柴油短缺呈加劇勢頭，華北多數地區0＃柴油批發價已經飆升 至3800元／噸左右，甚至出現了柴油價格批零倒掛現象。4月22日，鄭州市場，非中石化、 中石油系統的成品油經營單位柴油價格大幅攀升，多家陷入斷油窘態。市場公開信息稱，中 石化、中石油停止了對外批發柴油，實行“停批保零”政策，并限制加油站銷售量。

國內市場供不應求，國內石油巨頭的成品油出口卻在迅速增加。作為由國家賦予行政壟 斷權的國有石油公司，兩大集團在近乎免費地獲得油氣資源開采經營權的同時，卻并未承擔 相應的義務。每一次油價上漲，它們都將成本完全地轉移給下游行業和消費者，自己的利潤 則直線攀升。

另一方面，作為世界上最主要的石油進口國之一，我國對國際油價卻幾乎沒有發言權， 并且總是買漲不買落多花冤枉錢。

這一系列的現象有沒有內在聯系？國內油價形成機制到底是怎么回事？國內油價與國際 油價究竟是如何接軌的？國內石油體制與石油價格之間究竟存在何種關系？

油品大買家油價小跟班

我國目前的成品油價格是在紐約、新加坡、鹿特丹三地成品油價格加權平均的基礎上制 定的，三地加權平均價格上漲幅度超過8％后，發改委在三地加權平均價格的基礎上加運費 制定出國內成品油零售中準價，中石油和中石化兩大集團以中準價為基礎，在上下8％的幅 度內制定具體價格。

但是，中國石油大學工商管理學院副院長董秀成教授認為，我國目前實行的成品油價格 與國際接軌還僅僅是價格水平上的簡單接軌，而不是價格形成機制的接軌。油價與三地掛鉤 可以緩沖單一市場價格的波動，但這種定價方式仍然是一種政府行為而不是市場行為，它在 一定程度上反映國際市場價格波動，但卻具有滯后性，最重要的是它與國內供求關系脫節。

以成品油進口為例，我國是亞洲最大的成品油進口國，進口成品油通常采用裝船當天及 裝船前后各兩天共5天的新加坡普氏燃料油現貨報價的加權平均價作為雙方結算的價格。而 新加坡市場顯然并不能體現我國成品市場的供求狀況。

原油進口也一樣。在我國，原油進口主要是通過四家擁有石油進出口貿易權的國營貿易 商進行的。即中石化屬下的中國聯合石化公司、中石油屬下的中國聯合石油公司、中國化工 進出口公司和珠海振戎公司。四大公司從國際市場購買原油，一般是與供應方簽訂一個中遠 期的現貨合同。交易價格往往是以交貨當天與前后各兩天共5天內某個國際市場價格的加權 平均價格為準。

國內油田的原油價格也與國際價格掛鉤，與自身的開采成本沒有直接的關聯。

“中國目前還沒有控制國際石油價格的能力。”中國國際問題研究所研究員夏義善說， 中國進口石油比例大，但在價格上完全處于一種隨波逐流的狀態，石油進口多年最深刻的教 訓就是中國應該在國際上擁有石油定價權，哪怕是部分定價權。

直到2000年年底，國內首家獨立的石油報價及分析機構才在廣州成立，2003年3月，珠 海格力石化和中化廣東分公司等國內7家最大成品油坐市商發起報價同盟，試圖形成國內成 品油供應基準價。2003年3月，道瓊斯與金凱石化財經資訊網合作，推出了黃埔成品油現貨 價格，2004年3月道瓊斯又推出了兩個月到貨的黃埔成品油遠期基準價。而新加坡普氏則在 同期推出了包括過駁價、提庫價和到貨價在內的黃埔成品油現貨價格體系。但是目前這些價 格體系在國際上還沒有足夠的影響力。建立中國的石油價格發現機制，目前剛剛起步。

“中國沒有油品定價權，主要是因為沒有機會參與期貨交易。”百福期貨張天明說，“ 由于沒有轉嫁風險的機制，最終我們只能在采購現貨時被動地接受抬高以后的油價。”

據業內人士透露，上海期交所的燃油期貨已經獲得國務院批準，不久后將正式推出。目 前上海期貨交易所及大連商品交易所均已進行了燃油期貨的產品設計。

石油進口為何總是買漲不買落

北京大學中國經濟研究中心宋國青教授曾經對中國的石油進口作過深入的研究，他認為 ，中國的石油進口正在演繹多年前糧食進口“買漲不買落”的怪圈。他援引海關的統計表明 ，2000年國際石油價格上升了62％，并導致相關化工產品平均漲價21％，但中國該年進口原 油數量達到7000多萬噸，與1999年相比，幾乎翻了一番。2001年，國際油價曾從30美元以上 每桶一路下滑到17美元每桶。但該年中國的進口原油數量為6025.5萬噸，比2000年下降14 .09％。

國家發改委能源研究所所長周大地在類似研究中發現：1999年1月至2月，在國際油價處 于最低谷的時期，中國進口原油297.94萬噸，比上年同期反而減少了40％；1999年3月國際 油價開始大幅回升，而中國的原油進口也開始回升，當月進口原油433.25萬噸，成為1998 年1月以來進口最多的一個月，是2月的2.6倍。

這種“買漲不買落”的“購買怪圈”在2003年及今年一季度的國際油價上漲中再次得到 了驗證。2003年，國際油價持續高漲，中國原油及成品油的凈進口量亦大幅增長35.6％， 達到創紀錄的9739萬噸，而石油凈進口總額達到203億美元，比上年增加了57％。

今年第一季度，國際油價上漲到了10多年來的歷史高點，而根據中國海關總署于4月20 日發布的數據，中國2004年第一季度原油進口量為3014萬噸，較2003年同期增長35.6％。

百福期貨的張天明是業界的一位資深人士，他說：從國際期貨界的行業數據看，國內石 油貿易公司很少在國際市場上采取期貨的方式做生意。這是價格波動的一個重要原因。

對此國內業界也頗有苦水。他們抱怨說，根據中國證監會《國有企業境外期貨套期保值 業務管理辦法》，境外期貨頭寸實行額度管理。企業想在境外進行某種期貨品種的套期保值 ，首先得通過國外的經紀行開設期貨賬戶，然后向有關部門申請期貨頭寸額度，這種管理體 制使得企業的決策行為受政府審批的限制極大，而且一旦作出決定就很難更改，從而不能有 效地利用期貨市場套期保值。

但是主要的原因似乎并不在此。中國國際問題研究所一位學者說：“我認為，國內油價 居高不下，1/3是國際原因，2/3是國內原因。”

張天明則認為，“國有石油外貿公司之所以不能更多地參與國際期貨交易，一是自身認 識不足，缺乏防范風險的機制，二是壟斷體制完全可以將成本和風險轉嫁到消費者頭上，因 此他們缺乏規避價格風險的動力。”

據了解，我國的石油進出口業務有嚴格貿易權限制，只有前文提到的四大公司才擁有石 油對外貿易權，幾乎所有其他公司進行石油進口業務，都需要通過四大公司代理。四大公司 按照總成交額的一定比例來收取代理費。

石油大學董秀成教授認為，從某種意義上而言，國際油價的高低與石油進出口公司沒有 直接關系，如果從利益的角度而言，油價高他們反而可以多賺錢。

國際投資資金有機可乘

“在供求關系沒有發生重大變動的情況下，油市動蕩在很大程度上是由市場投機造成的 。”新華社世界問題研究中心研究員楊元華說：“在石油期貨市場上，真正的需求方只占交 易總量的三成，其余均為套利者。國際投機對每桶原油價格造成的影響大約為8美元。”

張天明認為，近幾年來，由于國際社會對游資嚴加防范和約束，相當多的對沖資金開始 由金融資本市場轉向國際能源與原材料市場，通過大量持有的方式抬高價格，等待來自像中 國這樣的能源需求大國采購。而這種現象在國際石油市場上更為集中。

多種因素影響之下，中國的石油采購價格往往是在別人的股掌之中。“等你買完了，價 格就下來了。”

國務院發展研究中心社會發展研究部研究員周宏春分析，今年一季度，中國石油進口因 為價格因素的原因，已經多支付了11億美元。而宋國青教授此前的研究認為，在2000年國際 石油價格暴漲中，中國高進低出，為7000余萬噸的原油進口量大約多支付了80億美元。

所有多支出的部分，最終都要由國內的下游行業和消費者來埋單。