發展中小金融機構　　緩解中小企業融資困境

李西江

摘要：融資難已經成為制約我國中小企業發展的瓶頸，國有商業銀行的貸款政策向國有大中型企業傾斜，加之直接融資渠道不暢，是造成中小企業融資難的根本原因。深化金融體制改革，建立并完善與中小企業發展相匹配的中小金融機構，無疑是解決這一問題的有效途徑。本文對此進行了深入地分析和探討。

關鍵詞：中小企業中小金融機構 融資難

中小企業已成為我國經濟新的增長點，2001年中小企業對我國經濟增長的貢獻率高達50%以上。中小企業的高速發展必然會對金融服務尤其是信貸服務產生巨大的內在需求，然而我國的實際情況是占企業總量99%以上的中小企業的貸款規模僅占信貸總額的8%左右。融資渠道不暢嚴重制約了我國中小企業的發展。

一、 中小企業融資困境分析

我國企業可供選擇的融資方式主要是銀行貸款和資本融資，少量通過民間私募或定向公募。這兩種融資方式都存在融資成本過高的特點。在利用資本市場發行股票和直接融資方面，我國現行證券管理原則和標準對企業已有規模和投資回報的追求，將廣大中小企業拒之門外。中小企業通過資本市場籌集資金的另一個渠道是私募或定向募集，通過金融中介或風險基金定向募集資金，企業若想成功籌集資金需經一番激烈競爭，代價相當大，對中小企業而言是可望而不可及的。因而，中小企業融資的主渠道轉為向金融機構進行債務融資。但由于我國中小企業先天發育不全，融資量小，融資成本高，融資頻率高，融資不確定因素多，專門服務于中小企業的融資體系尚不健全和我國現有的金融環境和政策的欠缺，導致中小企業陷入資金困境。

二、 發展中小金融機構，拓寬中小企業融資渠道

縱觀發達市場經濟國家，一般形成了對大企業貸款的大型金融機構與為小企業提供金融服務的中小金融機構分工協作的銀行體系。在美國，大銀行主要為大企業服務，面向中小企業的是專門從事中小企業金融服務的中小銀行、信用社、信貸協會、社區投資公司、街道投資所等。美國主要為中小企業服務的獨立中小銀行有13980家，而我國類似的小銀行僅為90家，我國中小金融機構占全部金融機構的比重為45%，而美國這一比率高達75%。我國金融體系結構不合理，獨立的中小銀行數量少，導致了中小企業貸款難。建立主要為中小企業融資服務的地方性中小商業銀行體系，使其成為中小企業融資的主要來源無疑是一種有效的制度安排。

（一）、中小金融機構與中小企業的內在匹配性

⒈為中小企業服務是中小金融機構的市場選擇。與國有商業銀行相比，中小金融機構在規模和實力上的劣勢是顯而易見的，國有商業銀行擔負著調整經濟結構，提高國民經濟總體效益的重任，在我國金融業中處于絕對的壟斷地位。面對實力強大的競爭對手和基本固定的市場格局，中小金融機構認識到與其與國由銀行爭奪它們的世襲領地——國有大中型企業，不如樹立“有所為，有所不為”的思想，將中小企業這部分當時并未引起足夠重視的領域作為發展的重點，從而避免不必要的消耗，獲得與眾不同的經營效果。同時中小企業需求簡單，具有十分顯著的地域性，與中小金融機構的地方性一致，可以為其帶來穩定的資金來源，分散中小金融機構的經營風險；另外，中小企業作為中小金融機構的基本客戶群，也為中小金融機構提供了有效的資金投放渠道。

⒉我國中小企業以小額、外源性債務融資為特點的龐大需求的存在，構成了中小金融機構大量存在的金融環境。我國中小企業普遍存在資金不足的情況，主要表現在，一是資本金少、企業規模??；二是中小企業運營所需的流動資金不足。由此形成中小企業流動資金在很大程度上靠借錢，而每次需求量都不大的特點，盡管如此，由于小企業群體處于成長過程中，且數量巨大，因此形成的間接融資需求總量是巨大的。在中小企業龐大的間接融資需求的刺激下，我國正在成長起一個小企業的間接融資市場，在該市場上，由于各個交易和運行方式的差異在降低交易費用方面產生的效益不同，大銀行紛紛采取了退出的戰略，從而形成了似乎是中小銀行獨有的金融市場空間。

（二）、中小金融機構支持中小企業發展的優勢分析

⒈中小銀行具有地域優勢。中小銀行多為地方性金融組織，與當地的中小企業保持了傳統的經濟聯系，它和由它中介的資金需求方和資金供給方都在同一社區內，三者的人員往來、經濟往來和社會聯系比較頻繁，使得中小銀行可通過廣泛的、天然的聯系渠道獲取交易活動所必需的信息，從而大大降低了信息成本。

⒉小銀行對滿足小額貸款需求具有效益最優的特點。銀行滿足小額貸款需求活動效益的高低，是受兩方面因素制約的，其一是小額信貸的需求規模；其二是銀行信貸資產的運用，必須要適度分散，其必要分散度就構成了銀行規范經營獲取最大效益的成本支出底線。從我國的實際情況看，在滿足必要貸款分散度的情況下，大銀行每筆貸款的最佳規模要遠遠高于中小企業的貸款需求規模，而中小銀行每筆貸款的最佳規模與中小企業的貸款需求規模的差距要小得多，其差距與銀行的大小成正相關關系。從經濟學角度看，大銀行要將每筆貸款規模降低到與中小企業貸款規模相適應的程度，必須將貸款分散度降低到遠遠偏離貸款必要分散度的水平，而由這種偏離帶來的超出成本支出底線的交易費用支出無疑會降低信貸規模經營的經濟合理性。相比而言，中小銀行付出的超出成本支出底線的交易費用肯定小得多，這意味著中小銀行在滿足中小企業貸款需求交易中具有降低交易成本的優勢。

⒊中小銀行具有決策效率高的優勢。大銀行業務網點多和經營多樣化的特點，決定了它們必須建立多層次的管理體制。在這種體制中，由于信息失真、委托代理鏈條過長等因素的影響，貸款審批往往程序環節較多，耗費時間較長，難以適應中小企業貸款需求“急、頻”的特點。與大銀行相比，中小銀行的優勢在于體制可以靈活、用人可以靈活、市場策略可以靈活，支持中小企業和私人經濟發展有優勢，促進地方經濟發展有優勢，能適應中小企業融資需求的特點，顯示了其競爭優勢。

三、 對發展中小金融機構，支持中小企業發展的幾點建議

⒈高度重視中小金融機構發展的戰略問題。發展中小金融機構，促進銀行競爭體制不斷完善和發展，是實現我國經濟長遠發展戰略的重要保證，要從戰略上高度認識這個問題。要做到⑴要在政策上對大金融機構和中小金融機構一視同仁，糾正對中小金融機構政策上的歧視；⑵要減少對中小金融機構的行政干預，使它們能夠依法自主經營；⑶要加強對中小金融機構的正確引導，金融監管部門應當對中小金融機構的發展方向進行認真的研究，形成正確決策，不要總是事后拒絕，而應事先制定方案；⑷要處理好從整體上促進中小金融機構發展與對個別問題嚴重的機構實行市場退出的關系。即不能因重視中小金融機構而不言市場退出，也不能因為個別機構退市而忽視從整體上促進其發展。

⒉調整管理體制，控制、化解中小金融機構風險。為了打破“僵持”，促進中小金融機構發展，現行的中小金融機構管理體制需作根本性調整，調整的目標是通過將“行政化”的管理體制轉變為“市場化、法制化”管理，使得中小金融機構的風險得到及時有效的化解。⑴、制定完善的法律法規，詳細載明中小金融機構的“準入與退出條件”，在此基礎上，“準入”實行審批登記制。同樣，中小金融機構的經營不善程度或違法違規情節達到了法律規定的“退出”標準，必須依法強制退出。⑵、針對中小金融機構規模小、資金實力不強、其客戶群體主要又是經營穩定性較差的“中小企業”，因而更容易產生風險的特點，法定“準入與退出”條件應當高標準。⑶、中小金融機構實行有限責任與無限責任相結合的原則，一方面中小金融機構組織形式是股份有限公司，經營責任是有限的；另一方面，但若發生財務不實、弄虛作假的行為，則法人代表須承擔無限責任。

⒊建立中小金融機構的存款保險制度。我國中小金融機構的共同特點是：組織機構和規章制度不健全，運作不規范，存在較大的經營風險。存款保險制度的建立可以有助于提高中小金融機構的信譽度，提高競爭力，保護中小儲戶利益，維護我國金融體系穩定，支持經濟健康發展。目前，世界上有70多個國家和地區建立了存款保險制度，是公認的金融安全網的三大基本要素之一。參照發達國家存款保險制度的模式，我國可以考慮先建立中小金融機構存款保險制度，由中央財政和人民銀行注入資金，待條件成熟后，國有商業銀行、股份制銀行等再加入到保險制度中。在存款保險機構的職能設置上，我國機構應具有復合職能，即不僅經營存款保險業務，而且具有一定的監管投保金融機構的職責，具體來說其職能包括計收保費、保管和運營保險基金、監管投保金融機構、資金援助、處置破產金融機構等。

⒋積極參與發展信用擔保體系，降低違約風險。截止到2001年11月底，全國有28個省區和直轄市開展了中小企業信用擔保試點工作，濟南、長春、撫順等70多個城市組建了中小企業信用擔保機構，但總的來看，其作用還不明顯。據統計，2001年中小企業通過擔保途徑獲取的貸款占貸款總額的比例不足6%，此外，由于擔保資金不能規避自身風險，因而在運行中舉步艱難，對應的反擔保要求等方面過于嚴格、手續繁瑣，這不僅加大了中小企業的負擔，而且容易貽誤商機。因此中小商業銀行應當主動參與信用擔保體系建設，加強與擔保機構的合作，切實發揮擔保機構的作用，從而在控制風險的前提下，開發出更多的優質客戶。

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