10大高手之肖建華

人氣指數：★★★★

創新指數：★★

觀賞指數：★★★★★

參考指數：★★★☆

代表作品：動作華資實業

“收購的目標是為了………”

——肖建華

資本市場幕后高手

肖建華被人稱為“資本市場幕后高手”。幕后高手的意思就是神龍見首不見尾，所以他的話我們也只能引用一半，一則，我們確實不知道下面他還要說什么，其次，像肖建華這樣的人說出來的話我們常常不能當真，因為他們自己也不當真，第三，單純從字面上去理解資本運作高手的話，容易產生誤解，像肖建華這樣的人，嘴上說的常常都不是其真實意思的表達。

有了這樣的認識基礎，我們再來看待如肖一類的資本運作高手及其實際運作，就比較容易理解到位。從我們所得到的資料看，肖建華，1986年入北京大學法律系，曾任北京大學團委干部、北京牡丹電視機廠車間書記、河北石家莊陸軍學院教師。1993年，肖開始進入資本市場，依托北大和高科技概念在證券市場上廣泛出擊，造成了一股“明天旋風”。1998年，肖27歲，已是上市公司華資實業總經理。3年時間，肖領導“明天系”先后入主了6家上市公司，并控制了其中的兩家。

肖的“明天系”和“北大”扯上關系，是因為其控制性公司和自然人，與北大資源集團合資成立了一個“北京北大明天資源科技有限公司”，雖然北大資源集團僅持有這家公司20％股權，但卻使肖在資本運作中擁有了“北大概念”和“高科技概念”，別小看這點，這可是肖氏馳騁資本市場的殺手锏。

肖在北京擁有四家關聯公司，分別為北京海峽恒業計算機信息系統有限責任公司、北京惠德天地科貿有限公司、北京新天地互動多媒體技術有限公司和北京北大明天資源科技有限公司，其后又利用控制關系，分別在內蒙古包頭成立了包頭明天科技實業有限公司、包頭市創業經濟技術開發公司和包頭市北普實業有限公司等三家關聯公司。其中在包頭成立的兩家公司，其注冊資本比母公司多出20至30倍。

操盤華資實業

1998年到1999年，肖領導他的“明天系”開始進入上市公司，“黃河化工（600091，后更名為明天科技）”和“華資實業（600191）”，是肖這一時期運作的主要對象。肖的運作一般從上市公司源頭開始，一級市場、二級市場都做，但在二級市場的動作更為引人矚目。有業內人士總結肖二級市場運作手法，一不張揚，二是漲幅驚人，而且時間短，莊家陷得不深，基本上都能勝利大逃亡。做短莊是肖的特長，相對來講，肖對華資實業的操作更具代表性，從建倉到出貨，肖前后大約只用了8個月，累計升幅卻超過200%。

肖對華資實業的操作是這樣的。1997年12月，肖控制的包頭市創業經濟技術開發公司出資7600余萬，受讓包頭草原糖業(集團)有限責任公司所屬包頭糖廠和包頭市電子儀器廠部分經營性資產。1998年7月，華資實業組建，包頭創業以收購之包頭糖廠和包頭市電子儀器廠的凈資產出資，評估值7600余萬，折股5501萬股。同時，肖控制的另一家公司包頭北普實業有限公司出資2300萬元，折股1661萬股。肖前后出資近1億元，擁有華資實業7162萬股。包頭創業和包頭北普實業分別成為華資實業第二和第三大股東，肖當選為華資實業副董事長兼總經理。

1998年12月10日，華資實業上市，每股發行價4.5元，共募集資金2.89億，發行后總股本為2.4億股，每股凈資產為2.23元。肖所控股份凈資產為1.61億元，4個月資本增值達0.61億元，增值幅度逾60%。

凈資產的增加，并非肖的目的所在。肖的目標是二級市場。由于華資實業所屬制糖業概念一般，上市當日并未引起市場過多關注。華資實業上市當日股價高開低走，換手率60%，但這正是肖所盼望的，體現了肖的高明。華資實業股價的低迷，大大減少了肖二級市場的建倉成本，減輕了肖的建倉壓力。如果一開始就給華資實業貼上北大和高科技標簽，肖以后的運作就不會如此順利，既沒有了運作概念，也沒有了運作的空間。

華資實業上市第二日開始，5個交易日總成交8340萬股，換手率達149%。這個階段，主力的建倉成本估計在每股8元左右。

從1999年2月8日開始，華資實業走出一波小幅上揚行情。至4月10日，股價達到新高12.98元，之后隨大盤回調。至5月17日，探至調整的最低點8.61元附近。至此主力建倉任務完成。

1999年5月19日，股市發生井噴行情，華資實業坐順風船股價大幅上揚，至6月30日達到15.5元之新高，累計升幅76%，同期大盤上漲65%。華資實業走勢比大盤略強。5.19行情被諸多莊家利用，大肆拉抬，肖卻隱而不發，充分利用大盤漲升跟風上揚，節省了拉升成本，同時為大盤調整時發力做好了準備。從1999年7月23日開始，華資實業連拉6陽，并突破5.19行情的高點15.5元，強勢凸現。同期，大盤與5.19行情高點相比，下跌8.8%。

8月2日，莊家開始發力，華資實業股價開盤即封在漲停位17.47元。8月3日開盤后，股價以19.22元繼續封在漲停板。8月4日，該股跳空高開，放出2547萬的交易巨量，換手率達36%，主力出貨跡象明顯。最后股價收在21.08元，接近漲停。8月5日，股價再次封在漲停，達23.19元。以7月23日主力拉升股價開始計算，短短的10日之內，股價累計升幅已經超過90%。

8月6日，華資股價最高沖至23.98元，以1998年12月10日上市首日計算，8個月之內，股價累計升幅216%，如果以5.19行情開盤價8.9元計算，升幅達169%。之后，華資實業股價開始滑落，23.98元成為華資實業的歷史天價。

8月25日，華資實業正式公告，“北京北大明天資源”宣布受讓“北京惠德天地”持有華資實業第二大股東包頭創業51％的股權，轉讓價格8417萬元。此前市場即有消息流傳，華資系北大概念。這個公告，在股民心目中進一步強化了華資實業“北大”和“高科技”的概念。

肖就是利用這種虛虛實實的手段，打心理戰，利用股民的猜測和好奇，刺激股價，使華資實業股價一飛沖天，而一旦人們真正接受了華資實業是一只“北大概念”股的時候，也就意味著肖在二級市場上的運作即將完畢。華資實業股價從此踏上漫漫熊途。

估算一下肖的獲利數額，主力建倉成本在每股8元，按拉升成本平均估算，每股成本達到11元至12元，出貨價位至少18元之上，以流通盤50%的保守估計，肖的這次操作獲利至少在2億元以上。

終極武器兩大概念

肖對黃河化工也如出一轍。

1998年6月，黃河化工無償接收1996年破產的包頭市新環碳素廠凈資產688萬元，投入150萬元，持有84.7％的股權，隨后黃河化工將包頭市新環碳素廠改組為黃河化工碳素有限公司。

1998年7月，由包頭北普實業出資800萬元，包頭市創業經濟技術公司出資200萬元，成立包頭北普信息系統有限公司。

1998年12月23日，黃河化工公告，向“包頭創業”轉讓“黃河碳素”84.7％的股權，共獲得價款2094萬元，轉讓獲利1256萬元。當年黃河化工利潤總額6312萬元，轉讓所帶來利潤占當年利潤總額的31％。1998年黃河化工凈資產收益率為14％，這筆轉讓收益保證了“黃河化工”達到配股資格（第二年黃河化工改為“明天科技”，于年底配股，募集資金3.33億元）。

1999年4月至8月，黃河化工陸續出資受讓“包頭北普信息”全部股權，“包頭北普信息”成為黃河化工全資子公司，黃河化工因而具有了高科技的概念，不再是一個傳統的化工企業了。一年前，“包頭北普實業”和“包頭創業”投入1000萬元成立“包頭北普信息”，一年后通過向黃河化工轉讓“包頭北普信息”，即獲現金收益3300萬元，增值2300萬元。這筆錢與“包頭創業”受讓“黃河碳素”價格相當。兩下相減，肖沒有虧錢，黃河化工卻獲得了轉讓收益，保住了配股資格，同時獲得了高科技概念。1998年7月6日到1999年4月6日，黃河化工累計漲幅為83.4％，累積超額收益率達74.44％。

1999年7月29日，“北京北大明天資源”受讓黃河化工母公司包頭化工集團總公司47％的股權，包頭化工集團總公司更名為包頭北大明天資源科技有限公司。從此黃河化工又擁有了“北大”概念。消息公布之前半年間，“黃河化工”的股價漲幅為128.33％，累積超額收益率為54.88％。

通過不斷地成立子公司、孫公司，與上市公司成立合資公司，公司與公司之間不斷地進行股權的受讓、轉讓，以此產生收益，同時制造概念，拉抬股價，這是肖氏資本運作中的一個顯著特點。肖氏的運作看起來很復雜，其實說白了也挺簡單。肖終極武器永遠只有兩個，即一北大，二高科技，中間無論經過多么復雜的運作，最終目的都是為了將這兩個概念貼到上市公司上面，而且經常是在這兩個概念貼到上市公司之前，肖氏的運作即已宣告完成。對總是喜歡打聽小道消息和總是喜歡一廂情愿的中國股民來說，肖的這套辦法倒的確是對癥下藥的良方。