虞城實驗：一個可持續的小額信貸項目

在中國諸多小額信貸項目中，虞城項目是較早的一個，并且可以稱做中國本土小額信貸的“實驗田”。

虞城縣地處河南省東部，是一個相對貧困落后的農業縣。早在1993年，中國社會科學院農村發展研究所就開始籌劃小額信貸項目，并在兩年后選點虞城，成立虞城扶貧社，開始了小額信貸項目試驗。

和其他機構的小額信貸相比，虞城實驗的特別之處在于，它從一開始就不把小額信貸等同于簡單的扶貧，而是考慮如何使之成為一種可持續性的金融服務。因為只有可持續才能真正地、長久地造福貧困群眾。因此，虞城項目對信貸資金的效益和回報率非常重視，其重要手段就是對利率的確定。

中國的小額信貸項目采用了不同的利率政策。一是以國家商業銀行(包括信用社)基準利率為基礎，二是以國家扶貧貼息貸款利率為基礎，尤其是由政府組織操作和使用扶貧款開展的項目，絕大部分實行政府既定的低利率方針。而虞城項目由于其實驗性，得以按照市場利率提供生產性貸款的服務。其第一輪貸款上限為1000元，期限為一年，借貸農戶需分期（每周）償還貸款利息和本金。如果第一輪貸款能夠按時償還，則還可以得到更大額度的后續貸款，目前上限為3000元。由于是分期還款，因此若以一次性還款的名義年利率計算，年利率最高達到了15.6％。

在利率制定之外，加強管理亦至關重要。虞城項目對農戶的組織采取連帶小組方式，一般依據社員自愿，組成五人小組（直系親屬不得在同一組內），小組成員在互相幫助和監督的同時，起到聯保的作用。由于成員的還款記錄與小組所有成員的后續貸款機會掛鉤，因此在組內成員會互相督促還款，同時在成員還款確有困難時，也可能互相幫助還款，形成自身內部的約束。每六至八個小組建立一個中心，分別選舉產生組長和中心主任。中心一般每二至四周正式召開一次全體成員會議，檢查項目落實和資金的使用情況，同時辦理放、還款手續等。

截至2000年，虞城扶貧社發放貸款478.2萬元，覆蓋農戶3800余戶，逾期90天的拖欠率僅為5.46％。從賬面收支看來，虞城扶貧社也達到了相當高的自負盈虧水平：在不考慮上級機構分攤費用支出的情況下，其運作的自負盈虧率與金融自負盈虧率分別達到175％與85％；如果計入上級機構的分攤費用，操作自負盈虧率與金融自負盈虧率則分別為96％和61％。

這一指標表明虞城扶貧社的運作，已經達到了一個較高的可持續發展水平。正是因為它在成功實現扶貧資金到戶功能的同時，也保證了自身發展的可持續性，因而一度被認為是國內運作最為成功的小額信貸機構。