楊凱生：國企杠桿率過高源于資本金不足

2月15日，中國銀監會特邀顧問楊凱生在“中國經濟50人論壇2017年年會”上表示，近年來國有企業杠桿率過高這一問題的本質是資本金注入明顯不足，這需要國有企業出資和管理部門通過確定負債標準來應對。

楊凱生引用最新數據稱，截至2016年三季度末，全國規模以上工業企業的資產負債率雖略有下降，但其中國有工業企業的資產負債率卻由61.2%上升到了61.5%。需要從根本上解決國有企業資產負債率的高企的問題。

楊凱生指出，現在的情況是銀行貸款幾乎成了企業生產經營發展擴大的最主要資金來源，導致企業資產負債率越來越高、財務負擔越來越重，且銀行貸款資本化的傾向越來越明顯的問題。所以，企業杠桿率過高問題的本質是企業資本金不足，企業所有者與出資人缺乏對企業的資本注入責任，缺乏把企業杠桿率維持在合理水平之上的有效機制。

基于此，楊凱生建議，國有企業的出資部門、行使國有資本管理職能的部門應對所管理的企業分行業、分規模確定負債率標準，一旦臨近或超越負債率標準，就要以適當形式向其注入資本。