雙創(chuàng)指數(shù)疲弱

當(dāng)模式遇到熱點(diǎn)

主持人：這周美股繼續(xù)震蕩，大A電新持續(xù)走強(qiáng)，泛舟有啥新想法？

泛舟：這一周藥漲得不錯。

主持人：我記得你線下交流的時候特別提到藥了，而且在十月底的一期文章中也提到過。

泛舟：是的，我說的很清楚。站在純信號的角度，創(chuàng)新藥指數(shù)已經(jīng)出現(xiàn)了第一布局點(diǎn)，但我沒有將其納入躺贏的組合中。這算我個人一點(diǎn)小迷信吧，但不妨礙我短線看藥。你說的那一期文章，也只是指短期創(chuàng)新藥可以繼續(xù)練了。同期還有電池、金屬材料、AI等。

主持人：你都給大家指明了方向，學(xué)過模式的，就在熱點(diǎn)里練就完事了。

泛舟：熱點(diǎn)很重要，而且必須可持續(xù)的熱點(diǎn)。這周初消費(fèi)蹦跶了兩天，但能持續(xù)的細(xì)分不多。此時如果沒看清楚貿(mào)然出手，非職業(yè)選手很容易被打。上述說的一些熱點(diǎn)都是持續(xù)性相對較好的。這周AI明顯弱了些，其它沒啥變化。你在熱點(diǎn)大主題中找機(jī)會的容錯度就比非熱點(diǎn)高很多。牛市中，每隔幾個月就會出現(xiàn)一個新的大主題，4月到8月底是AI算力系列，8月底到現(xiàn)在是電新系列，比如電池、核、電網(wǎng)、儲能、光及相關(guān)上游原材料等。后續(xù)至少還會出現(xiàn)兩次以上大板塊的輪動，學(xué)過最新中軍模式的，可在當(dāng)下熱點(diǎn)的后排或者未來新熱點(diǎn)出現(xiàn)時大膽練。

主持人：下周的市場你怎么看？

泛舟：指數(shù)趨勢維持不變，滬強(qiáng)，創(chuàng)弱。板塊熱點(diǎn)還是上述那幾個。即便下周市場繼續(xù)縮量，也足夠維持熱點(diǎn)的活躍度。短線賺錢效應(yīng)依舊，配置型選手多點(diǎn)耐心！

雙創(chuàng)指數(shù)趨勢指標(biāo)高位走平

主持人：本周銀行板塊帶動上證指數(shù)再刷新高，而科創(chuàng)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)振幅開始收斂，蕭蕭覺得，這是不是說市場風(fēng)格趨于平衡？

海風(fēng)若雨蕭蕭：銀行板塊指數(shù)就其歷史運(yùn)行規(guī)律來看，當(dāng)市場處于“混沌”期狀態(tài)下，能起到“力挺”指數(shù)的效果。比如今年4—7月這個階段，不考慮4月7日的尖底情況下，波段區(qū)間也就25%左右。當(dāng)下我們?nèi)ピu估銀行指數(shù)，10月以來的漲幅已經(jīng)接近15%了，能發(fā)揮的“余熱”已經(jīng)不多了。時下去拉動銀行板塊，體現(xiàn)了市場在年末收縮防御的主要思路，估計(jì)12月會繼續(xù)“力挺”。出現(xiàn)波幅收斂情況符合牛市環(huán)境中繼調(diào)整的一般規(guī)律，但是我個人懷疑，年末還會出現(xiàn)一次“挖坑埋人”。

主持人：為什么？

海風(fēng)若雨蕭蕭：雙創(chuàng)指數(shù)趨勢指標(biāo)都是高位走平的跡象，這種情況，要么趨于粘合后向上突破，要么就是高位死叉延長后期調(diào)整的壓力和時間。從創(chuàng)業(yè)板這10多年運(yùn)行規(guī)律看，只有一次周線高位趨勢指標(biāo)趨于粘合后向上突破的先例，就是2014年的四季度10—12月的震蕩周期，其余每次都會出現(xiàn)高位死叉的現(xiàn)象。大家也都知道，2014年四季度出現(xiàn)了重大政策利好，這就是當(dāng)下雙創(chuàng)指數(shù)最大的麻煩。時下市場的主攻方向依然偏向于三季度滯漲的上游周期股板塊，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈和食品飲料這些方向，尤其是寧德，顯現(xiàn)出領(lǐng)頭羊的風(fēng)范，回想我們10月31日探討過的“登臺”板塊三要素，寧德是不是完全契合了呢？

外盤波動值得關(guān)注

主持人：外盤周四晚間大跌，看英偉達(dá)和特斯拉的走勢，好像不樂觀，驕陽感覺呢？

驕陽：美股MACD早就死叉了，這也是我最近一直重視美股波動的原因。如果美股出現(xiàn)一波大調(diào)整，A股的相關(guān)映射板塊肯定都會受到影響。從A股慢牛的預(yù)期來說，有調(diào)整不是壞事，反而是好事。當(dāng)下A股看似4000點(diǎn)站穩(wěn)，但是給我的感覺，還不具備真正突破且開始一波新行情的條件。從核心板塊來說，AI階段性高點(diǎn)后，形態(tài)難看，還處于調(diào)整中；鋰電漲價(jià)概念和存儲短線看起來都有沖頂?shù)目赡埽袌鰧τA(yù)期打得也太滿了；半導(dǎo)體還在震蕩，我實(shí)在想不到這里有什么板塊能聚集人氣，帶領(lǐng)指數(shù)真正突破4000點(diǎn)，就此開啟新行情。

主持人：詳細(xì)說說AI機(jī)器人和固態(tài)。

驕陽：本周AI走得不好，缺電概念周一就直接被核了，而且縮量，導(dǎo)致短線全都是量壓，其他核心硬件也都延續(xù)調(diào)整。其實(shí)按照2026年的業(yè)績指引是沒問題的，估值還是不高，但是問題是漲太高了，英偉達(dá)也上不去了，所以被映射到的品種跟隨調(diào)整是大概率的。后期調(diào)整到什么幅度目前不好判斷 ，盯住英偉達(dá)。固態(tài)電池這塊本周很強(qiáng)，是因?yàn)楹芏嗉?xì)分龍頭都疊加了鋰電漲價(jià)概念，后面需要注意的是，疊加漲價(jià)的核心品種一旦調(diào)整，可能也會帶動整個固態(tài)電池板塊集體調(diào)整。機(jī)器人很多品種出現(xiàn)了超跌，一些核心股對應(yīng)2026年市盈率接近30倍，僅從自身角度來說，已經(jīng)產(chǎn)生了新的機(jī)會，但問題是，指數(shù)這里是不是會被外盤影響繼續(xù)承壓。

主持人：周五看，市場又開始炒作玄學(xué)了。

驕陽：這塊基本沒啥業(yè)績，也沒啥未來，名字對了就亂炒，千萬別上頭。

（文中個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）