我國信托公司創新業務特征分析

2025年上半年，我國信托行業在政策引導與市場需求的驅動下，加速推進業務轉型與創新發展，創新業務呈現多元化發展態勢，通過制度創新和服務升級開辟發展路徑，特別是在服務信托、綠色金融、科技金融、標品業務、科技賦能等領域有所進展和突破。

政策引導，助力信托服務場景精細化

隨著信托業務分類等相關政策落地，信托業務分為三大類共25個業務品種，資產服務信托業務成為行業轉型的核心方向，制度發展和業務模式創新同步前進。2025年上半年，財富管理服務信托、行政管理服務信托等項自創新試點增多，資產證券化服務信托和風險處置服務信托持續探索更高業務價值。養老服務信托、預付類資金服務信托、知識產權信托、破產重整服務信托等業務方向持續創新，不僅創造了商業價值，而且體現了信托制度在解決社會痛點、服務民生福祉方面的獨特優勢。

養老服務方面，隨著我國人口老齡化程度不斷加深，社會的養老需求日益增長，信托公司憑借制度優勢和專業能力開展養老信托業務，服務場景進一步精細化，從單純資金管理轉向“金融 + 服務 ⁺ 場景”的深度融合服務，為客戶提供養老資金的長期規劃與管理，并結合養老實體產業，打造綜合養老業務模式。

例如，中信信托聯合中信銀行股份有限公司、中信保誠人壽保險有限公司等中信集團金融子公司，協同中信集團養老產業平臺上海中信興業養老服務發展有限公司，創新推出“銀行 + 保險 + 信托 + 產業”四位一體的信托養老服務業務。該業務首單已在中信銀行上海分行成功落地，針對客戶提出的自身養老保障、子女生活照料、資產保值傳承等多方面需求，量身定制解決方案。

預付類資金服務方面，該業務實現從基礎的資金監管向生態化服務的跨越式發展。各家公司通過制度創新與機制設計，保障資金安全的同時激活商業效率，在教培、體育、物業、零售消費等場景驗證了預付類服務信托的普惠價值。2025年上半年最高法發布的《關于審理預付式消費民事糾紛案件適用法律若干問題的解釋》也在制度層面認可信托在此類業務中的法律地位，進一步促進業務發展創新。

知識產權服務方面，隨著《知識產權強國建設綱要》的深化實施及科技成果轉化激勵政策支持，信托公司通過“確權評估一證券化運營一收益分配”的服務鏈條，解決了知識產權在估值、流轉、變現等方面的難點。部分信托公司試點專利許可收益權信托模式，通過分層設計將基礎專利包與衍生創新收益分離管理，滿足科研機構及科創企業的差異化融資需求，多家信托公司與高校或科研機構合作，持續推進知識產權證券化業務落地，知識產權信托迎來政策與市場的雙重推動。

例如，昆侖信托成功落地昆侖國金杭州未來科技城系列知識產權資產證券化服務信托，人池資產是基于杭州未來科技城區域內的11家科創型企業共46件授權專利，其中發明專利30件、實用新型專利12件、商標4項，參與企業涉及大數據、全棧云、機器人、機器視覺、智慧醫療等新興產業。

風險處置服務信托方面，其在控制和化解風險中的應用逐漸增多。數據顯示，截至2025年初，參與風險處置服務信托的信托公司已增至30余家。目前市場化重組和破產服務信托需求持續，多家信托公司加速布局，凸顯信托制度在資產管理與服務中的重要價值，破產重整相關服務信托成為解決企業債務危機、房地產紓困化險等方向的重要手段。

此外，京滬兩地陸續試點不動產信托和股權信托財產登記，全國首單不動產信托和股權信托財產登記陸續完成，標志著信托財產獨立性從制度設計邁向實踐層面。信托財產風險隔離功能得到全面強化，為金融風險化解提供了新路徑，制度的突破推動了信托財產登記制度發展完善。

綠色信托與科技信托雙驅動，業務布局生態化

信托公司通過與金融機構、產業集團、專業服務機構跨界合作，構建綜合服務生態化業務布局。

一方面，綠色信托持續擴容，全面覆蓋新能源、“雙碳'產業、生態治理等領域。自去年中國信托業協會推進修訂《綠色信托指引》及配套文件以來，信托行業逐步加強綠色信托的規范化、體系化發展。信托公司將綠色信托作為轉型重要戰略方向，加大力度對綠色信托貸款、綠色股權投資、綠色債券投資、綠色資產證券化、綠色產業基金、綠色公益慈善信托等方向提供支持，并進一步探索碳賬戶信托、碳配額信托、綠色REITs等創新模式。信托服務綠色金融項目多點開花，多家信托公司陸續設立專門的綠色信托產品，募集資金投向環保、新能源、節能減排等綠色產業項目，支持實體經濟綠色轉型。

例如，在上海市水務局、上海交易集團指導下，上海環境能源交易所攜手華寶信托發布“水善流”取水權行政管理服務信托。全國首個“水信托”依托上海環境能源交易所的交易平臺，將實現用水權交易的在線化、透明化和規范化管理，探索出了跨年度、跨區域、跨行業等不同交易模式。上海取水權交易試點進一步升級，取水權指標不僅可以直接交易，還可以像閑置資金一樣存到專業投資機構，定期獲得分紅，這種創新模式被稱為“水信托”，委托人委托的財產是取水權指標。信托公司作為集合的取水權持有人，在上海環境能源交易所進行掛牌交易，通過標準化流程將取水權額度出售給合格臨時取水戶并形成收益，信托計劃定期向委托人按其所持有的受益權比例進行分配，即“分紅”。

另一方面，科技金融力度加強，數據資產信托等新型業務快速增長。數據資產市場前景廣闊，數據作為新型生產要素的價值已逐步顯現，但實操中數據資產面臨確權、估值、流通等多個方面的難題，而信托架構作為數據要素市場化配置的關鍵基礎設施，能夠助力數字資產價值的實現與重構，在數據要素市場建設中發揮重要作用。部分信托公司開始參與構建數據資產托管與流通的數據信托模式，在電力、智慧城市、征信數據、醫療健康、工業互聯網等多個重點領域取得突破。市場的需求促使信托行業推動數據資產進行生產要素化，并通過信托服務使之金融化，進而實現應用場景的產業化，完成資產價值的實現和放大。

標品信托業務，延續快速增長的態勢

2025年上半年，標品信托業務延續快速增長態勢，進一步助力行業轉型升級。多家信托公司在2024年年報中明確將標品業務列為轉型的核心方向，在業務推進中實現戰略規劃、組織架構調整和資源傾斜，部分公司標品業務規模同比增幅保持提升，上半年整體業務創新發展呈現出多元化策略和場景適配度提升的趨勢。部分機構推出日開、周開、雙周等多周期現金管理產品，全面覆蓋流動性管理需求；一些信托公司設立策略多元化創新結構產品，平衡風險并保障穩健性；此外，還有些信托公司通過賬戶制完成管理，依托跨境牌照實現全球資產配置融合，打通財富管理與資產配置閉環。

不僅如此，信托公司標品業務在數字化中臺建設、智能風控與投研支持方面均持續提速。信托公司聚焦投研能力體系化建設、投研和運營人才的引進及培養、系統建設、產品開發等方面，在建設與標品投資相適配的投研、投決、渠道、運營、風控、合規體系等方面持續加大投人力度。從市場發展情況來看，資本市場改革、居民資本市場財富配置比例提升、資產管理信托監管標準對標新規等因素，均推動了標品信托持續擴容。

科技賦能智能化， 重塑業務模式

隨著科技進步和AI大模型的快速發展，金融科技與信托業務的深度融合也成為上半年的業務亮點。多家信托公司陸續完成國產大模型DeepSeek的本地化部署，積極探索其在業務中的應用實踐，實現從文檔處理到智能投研的全面智能化升級。例如通過AI模型將監管報告生成周期縮短、通過智能投顧系統實時生成資產配置方案并實現動態風控、利用多模態模型提升信托透明度、利用大數據和AI模型建立數據庫實現數據閉環處理等。此外，AI大模型正逐步成為信托風控和運營的核心基礎設施，DeepSeek等大模型的私有化部署將推動實現業務流程自動化、風險管理智能化和客戶服務精準化，通過科技賦能加速行業的數字化轉型。這一轉變趨勢不僅提升了業務的整體運營效率，更推動信托行進一步實現從規模擴張向價值創造的轉型升級。

例如，中鐵信托順利完成DeepSeek大模型的本地化部署，公司將以“AI+”專項行動為契機，持續加強企業AI基礎建設，圍繞具體運用，組織開展AI專題培訓，將依托本地化部署的大模型構建四大智能引擎，通過智能客服實現7 ^?24 小時響應與個性化財富管理，通過動態風控平臺實時識別風險并自動化進行合規審查。

在行業發展層面，先行接入DeepSeek的信托公司有望成為行業智能化轉型的引領者，成功的實踐為其他公司提供寶貴經驗，推動整個信托行業加快智能化轉型步伐。隨著數字化轉型發展與新科學技術的演進推動，整個金融行業、產品與市場以及制度更新等都發生重天進展，金融功能與價值的實現進一步依托數字技術賦能。信托公司若要在智能化道路上取得更多突破，需要持續深耕AI技術在信托行業中的創新應用，積極探索創新業務模式，為投資者和客戶提供更精準的智能投顧服務和更加優質、安全、高效的金融服務，滿足不同客戶的業務需求。同時，信托公司還要進一步提升服務效率與風險管控能力，全面化解和控制金融風險，實現對業務模式的重塑和科技賦能，提升服務實體經濟的能力，為整個行業高質量發展注人新動力。

2025年上半年信托行業的創新實踐顯示，信托業逐步從傳統的資金支持功能向資產服務管理和價值整合功能轉變。信托公司須持續強化專業能力建設，進一步深化與金融機構、產業集團、專業服務機構等的生態圈協同建設，在服務國家戰略、滿足人民美好生活需求的過程中實現行業高質量發展。

（殷曉薇為中誠信托有限責任公司戰略部高級研究員。責任編輯/王茅）