賦能金融強國：“十五五\"時期數字金融發展的方向與著力點

中圖分類號：F832 文獻標識碼：A 文章編號：1003-7543（2025）07-0058-13

金融是國家核心競爭力的重要組成部分，建設金融強國是實現中華民族偉大復興中國夢的重要支撐。在全球經濟格局深刻調整、新一輪科技革命和產業變革加速演進的背景下，數字經濟已成為繼農業經濟、工業經濟之后的主要經濟形態。作為金融與科技深度融合的產物，數字金融的戰略地位日益突出。它不僅是驅動金融業轉型升級、提升服務實體經濟效能的關鍵動力，更是構建國家競爭新優勢、維護金融安全穩定的重要基礎。

2023年10月中央金融工作會議首次在中央層面明確提出將“數字金融\"作為“五篇大文章\"之一。2024年11月，聯合印發《推動數字金融高質量發展行動方案》，進一步確立了數字金融在支撐科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融發展中的基礎性作用。就金融機構而言，提升數字金融能力已成為賦能其他“四篇大文章\"的關鍵路徑。2025年3月，中國人民銀行召開2025年科技工作會議，強調要加快金融數字化智能化轉型，安全、穩妥、有序推進人工智能大模型等技術在金融領域的應用。大數據、人工智能、區塊鏈、云計算等前沿技術正以前所未有的廣度和深度重塑金融業態、服務模式和風險管理范式。數字金融通過技術創新，能夠有效降低信息不對稱1，拓展金融服務的邊界和深度[2]，提升資源配置效率[3]，促進普惠金融發展[4-5]，并為金融風險的智能識別和精準防控提供全新手段[6。發展數字金融是建設金融強國的內在要求和關鍵路徑。

“十四五\"時期，我國數字金融發展取得顯著成效。政策體系逐漸完善，《金融科技發展規劃（2022—2025年）》等綱領性文件為行業發展指明方向，《中華人民共和國數據安全法》等法律法規提供了制度保障；基礎設施建設突飛猛進，全國一體化算力網絡體系加速構建，5G網絡和千兆光網廣泛覆蓋；技術創新碩果累累，數字人民幣累計交易突破7.3萬億元，人工智能在金融風控、客服等領域深度應用；支付體系實現革命性突破，移動支付普及率超 96% ，跨境支付通道建設取得重大進展；普惠金融服務能力顯著提升，小微企業、“三農\"等群體獲得金融服務的可及性大幅改善；金融科技企業生態系統日益完善，2023年金融科技專利申請量超3000項；國際合作與開放不斷深化，積極參與多邊央行數字貨幣橋項目。這些成就不僅展現了我國數字金融的蓬勃發展態勢，更為“十五五\"時期邁向更高水平奠定了堅實基礎，同時也為建設金融強國提供了重要支撐。

然而，對標金融強國建設目標，我國數字金融發展仍面臨多重挑戰：數字金融區域發展不平衡、數字鴻溝制約普惠金融服務質效、核心技術瓶頸限制數字金融發展潛力、金融數據要素價值釋放不充分、數字金融快速發展伴生新型風險、金融科技領域面臨規則競爭和開放性挑戰。“十五五\"時期是我國開啟全面建設社會主義現代化國家新征程的關鍵五年，也是從金融大國邁向金融強國的攻堅階段。本文立足“十四五\"時期我國數字金融發展的實踐基礎和現實問題，系統梳理主要成就，深人剖析存在的問題和挑戰，并借鑒國際經驗與國內區域先進實踐，討論和分析“十五五\"時期我國數字金融的發展方向和戰略路徑，以期為推動數字金融高質量發展、賦能金融強國建設提供有益的理論參考和政策建議。

一、“十四五\"時期數字金融發展的主要舉措與成效

“十四五\"時期，是我國數字金融從“立柱架梁\"全面邁入“積厚成勢\"新階段的關鍵時期。在頂層設計的引領下，一系列重大舉措協同推進，取得顯著成效，為金融高質量發展和金融強國建設奠定了堅實基礎。

（一）數字金融政策體系逐漸健全

“十四五\"期間，我國數字金融領域的政策體系加速完善，系統性發展框架全面構建。在國家戰略層面，政策指引層層遞進、日益清晰。《中華人民共和國國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和2035年遠景目標綱要》與國務院印發的《“十四五\"數字經濟發展規劃》將發展數字經濟、建設數字中國提升至國家戰略高度，明確了數字技術和實體經濟深度融合的主線。2023年10月召開的中央金融工作會議將“數字金融\"寫入中央文件，著重強調推動金融和數字技術有機融合，提升服務實體經濟質效并強化系統性風險防控。2024年3月的中央政府工作報告將“數字金融\"與科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融并列作為重點發展方向。

金融監管部門積極落實國家戰略，密集出臺配套政策。中國人民銀行發布的《金融科技發展規劃（2022—2025年）》為金融機構的數字化轉型提供了系統性路線圖，而原銀保監會則針對銀行業和保險業出臺了專門的轉型指導意見。在此基礎上，2024年底由聯合印發的《推動數字金融高質量發展行動方案》更是對前期政策的集成和升級，明確了數據要素和數字技術雙輪驅動的發展模式。

地方政府積極響應中央部署，因地制宜推出支持性舉措。例如，上海市在《上海國際金融中心建設“十四五\"規劃》中，著力構建支持科技創新的金融服務體系，鼓勵金融機構通過機制與產品業務創新加大科技投入，支持設立科技金融事業部、科技支行等專營機構：同時，重點推進數字人民幣試點、支付清結算創新、跨境支付便利化、金融科技發展及科技監管能力建設。北京市則在《北京市“十四五\"時期金融業發展規劃》中提出培育壯大數字金融產業主體，支持高成長初創企業、獨角獸企業、隱形冠軍企業等在京發展，并鼓勵龍頭企業、領軍企業聯合設立數字金融研發中心、應用中心和創新中心，打造數字金融產業高地。這些地方實踐有力支撐了國家頂層設計的落地生根。

這一“國家定方向一監管出細則一地方抓落實\"的政策鏈條，為我國數字金融在“十四五\"時期及未來的高質量發展奠定了堅實的制度基礎。

（二）數字基礎設施建設躍上新臺階，夯實金融數字底座

數字金融的蓬勃發展離不開堅實的數字基礎設施支撐。國家數據基礎設施是從數據要素價值釋放的角度出發，面向社會提供數據采集、匯聚、傳輸、加工、流通、利用、運營、安全服務的一類新型基礎設施，是集成硬件、軟件、模型算法、標準規范、機制設計等在內的有機整體。國家數據基礎設施在國家統籌下，由區域、行業、企業等各類數據基礎設施共同構成。網絡設施、算力設施與國家數據基礎設施緊密相關，并通過迭代升級，不斷支撐數據的流通和利用[8]。“十四五”期間，我國不斷夯實數字基礎設施建設。《全球數字經濟發展指數報告（TIMG2023）》顯示，我國數字基礎設施指數全球排名第三，僅次于美國和新加坡。

1.支付清算系統全球領先

“十四五\"時期，我國支付清算系統實現重大升級，在法定數字貨幣研發推廣、跨境支付互聯互通、移動支付普惠便民三大重要領域取得顯著進展，為數字金融高質量發展奠定了堅實基礎。

第一，數字人民幣試點工作加速推進并成效顯著。截至2024年，數字人民幣試點范圍已覆蓋全國17個省（區、市）①，涵蓋批發零售、餐飲文旅、教育醫療等多個領域，數字人民幣App累計開立個人錢包1.8億個，試點地區累計交易金額7.3萬億元。目前，數字人民幣生態體系已初步構建，在零售場景奠定可復制可推廣的應用基礎，并開始向對公和金融場景延伸。目前，數字人民幣運營機構已擴充至10家9。通過這些試點，數字人民幣在拉動居民消費[10]、推動綠色轉型[11]、優化營商環境[12等方面發揮了積極作用，為消費者提供了更加便捷、安全、高效的支付選擇[13]，也為數字金融發展注人了新動力。

第二，在國際支付領域，我國展現出開放合作姿態并取得顯著成果。在國際清算銀行的合作框架下，中國人民銀行數字貨幣研究所與泰國央行、阿聯酉央行等聯合建設了多邊央行數字貨幣橋項目。目前，該項目已進入最小可行化產品（MVP）階段，各參與方司法管轄區內的參與機構可以結合實際需求，按照相關程序開展真實交易。同時，CIPS（Cross-border Interbank PaymentSystem）業務在全球迅速擴展，截至2024年12月末已覆蓋全球185個國家和地區②。2025年6月22日，中國人民銀行與香港金融管理局共同推出的“跨境支付通”正式上線，通過基礎設施直連實現全鏈路數字化，有效解決傳統SWIFT系統（SocietyforWorldwideInterbankFinancialTelecommunication）鏈路長、成本高、流程煩瑣等痛點，顯著提升跨境匯款效率和用戶體驗③。該模式未來可擴展至更多國家和地區，為“十五五\"時期跨境支付網絡建設奠定基礎。中國人民銀行始終秉持開放態度，致力于通過雙邊和多邊合作機制優化跨境支付安排，推動全球金融基礎設施互聯互通。

第三，在國內日常支付領域，移動支付的領先地位得到進一步鞏固。中國擁有龐大的互聯網用戶基數和發達的移動支付系統，為數字金融發展奠定了堅實的基礎。根據第55次《中國互聯網絡發展狀況統計報告》，截至2024年12月，我國網民規模達11.08億人，互聯網普及率達 78.6% ；網絡支付用戶規模達10.29億人，占網民總數的 92.6% 。移動支付普及率穩居全球第一。移動網絡的普及使得金融服務能夠跨越地理屏障，覆蓋更廣大的人群。比如，城鄉接合部或農村地區的居民可以通過手機開展轉賬、支付、理財等金融行為。此外，支付寶、微信支付、二維碼支付、面部識別支付等數字支付系統嵌人各種消費場景中，極大地方便了支付行為，降低了支付的難度和成本。據網聯清算有限公司統計，2025年1一5月網聯清算平臺處理的全國農村金融機構日均交易量1.75億筆，同比提升12.87% ；服務農信用戶1.90億人，同比提升 5.06% ，農村支付服務可得性大大提升。

2.全國一體化算力網絡加速布局，夯實數字金融高質量發展底座

“十四五\"時期，我國加速推進算力網絡布局。在新一輪科技革命和產業變革中，算力作為激發數據要素創新活力的核心生產力，成為國民經濟發展的重要基礎設施[14]。為滿足各行業對算力的巨大需求，部分地區、行業、大型互聯網企業已經投建完成大量的數據中心并形成相當規模的云服務能力，但是，部分數據中心機柜上架率低、資源能耗效率低、區域算力需求不均衡、重復建設、人力資源成本高，引致資源的極大浪費。為此，國家提出“東數西算\"戰略工程，旨在提升國家整體算力水平、促進綠色低碳發展，并推進區域協調發展。

截至2024年6月底，“東數西算\"八大國家樞紐節點直接投資超435億元，拉動投資超2000億元，機架總規模超195萬架，整體上架率達 63% 左右①。該工程有效改善了東西部算力資源分布不均的狀況，有力地推動了區域協調發展。全國一體化算力網絡的構建，不僅為金融大模型訓練、智能風控、量化交易等高算力需求場景提供了堅實支撐，而且通過多層級容災體系建設，顯著提升了金融業務的連續性和安全性，成為我國數字金融發展的關鍵基石。

（三）數據要素市場培育初見成效，促進金融數據資產價值發現

數據要素作為新型生產要素，本質是以電子形式記錄的可量化信息集合，具有非競爭性、可復制性強、價值聚合性高等獨特屬性，其核心價值在于通過流動共享和融合分析，實現對其他要素的效能倍增[15]。據麥肯錫測算，我國公共數據開放潛在價值高達10萬億～15萬億元，約占2020年全國財政收入的 ，成為數據要素市場和數字經濟發展的重要物質基礎，在市場治理體系中扮演著關鍵角色。

“十四五\"時期，我國數據要素市場建設實現基礎性的突破。制度層面，從2020年中央文件首次提出“加快培育數據要素市場”，到2022年“數據二十條\"的出臺，再到2023年國家數據局的正式成立，數據要素市場化的頂層設計和組織保障日趨完善。市場實踐層面，各地數據交易機構紛紛設立，市場規模呈現爆發式增長，從2021年的約618億元躍升至2024年的1600億元以上③。數據資產化取得實質性突破，例如，上海已頒發273件數據產品知識產權登記證書，其中包括中證指數的“滬深300指數”淘寶的“生意參謀零售電商版\"等企業核心數據資產。目前已有130多個產品在上海數據交易所掛牌，交易額超過1.4億元，10余家企業由此獲得銀行質押融資貸款超2億元①；截至2024年底，北京國際大數據交易所累計發放超370張數據資產登記憑證，業務版圖拓展至全國22個省份，為推動數據資產化筑牢根基②。此外，人工智能高質量數據集交易成為新增長點，北京累計發布300個數據集，形成金融、物流等10多個領域的數據資源地圖；醫療數據流通試點擴大至大部分北京市屬醫院，推動了公共數據和社會數據融合創新。

區域數據要素市場發展呈現差異化創新格局。經濟相對發達的華東、華南和華中地區依托資源優勢引領市場生態建設，例如，根據上海數據交易所數據，截至2025年5月底，上海數據交易所共簽約數商1600余家，掛牌數據產品5000余個，2024年交易額超50億元，形成活躍交易網絡。與此同時，中西部地區也在積極探索符合自身產業特點的數據交易平臺。如貴州率先成立我國首個以大數據命名的交易所貴陽大數據交易所，其利用豐富的能源資源和獨特的地理優勢，為數據中心建設提供充足的電力保障和適宜的氣候條件，走出一條具有地方特色的數據要素市場發展之路。根據中國人民大學發布的《數據要素市場化推進力指數（2024）研究報告》，全國各地的數據要素市場化推進力整體呈現三大梯隊分布。廣東、浙江等10省份擁有良好的發展基礎，在全國數據要素市場化推進中發揮引領示范作用；湖北、重慶等10省份為第二梯隊，正逐步提升保障支撐力度，在基礎環境建設、執行推進方面蓄勢發力；第三梯隊的地區推進力相對不足，部分地區正加快算力基礎設施規模化、綠色化發展，深化地區協作，合作設立數據交易所等，推進數據要素市場發展。這種地域分布和發展梯隊，既反映了我國數字經濟發展的不平衡性，又體現了各地因地制宜發展數據要素市場的努力。

（四）金融科技創新成果豐碩，金融機構數字化轉型加速

技術創新是數字金融發展的核心驅動力[16]我國相關專利技術在數量和增速上都位于世界前列。根據《金融科技行業2023年專利分析白皮書》，2018年至2023年第三季度，全球金融科技專利申請量突破34萬件，中美兩國以 64.5% 的全球占比引領技術創新，其中中國以 44.3% 的份額位居第一。全球專利權人前十榜單中，中國企業占據8席，平安集團和螞蟻集團分列前兩位，凸顯中國在金融科技領域的創新主導力。

金融機構數字化轉型的實質，是技術和業務的有效深度融合，其關鍵技術主要包括云計算、大數據、人工智能和區塊鏈等。系統推進數字化轉型、運用數字技術提升重點領域金融服務質效、夯實數字金融發展基礎、完善數字金融治理體系等，是金融機構推進數字金融建設的應有之義[17]

在政策引導和市場驅動的雙重作用下，“十四五\"時期我國金融機構的數字化轉型進入深水區。絕大多數機構已將數字化轉型提升至公司戰略高度，并制定了明確的實施路徑。據易觀千帆發布的《2024年中國金融科技創新發展洞察報告》顯示，金融機構科技投人規模由2019年的2252.60億元增長至2023年的3558.15億元，且近年來保持穩健增長。大型商業銀行普遍成立獨立的金融科技子公司，并設立首席數據官等職位，將數字化轉型提升至企業核心戰略層面。轉型的深度則體現在業務模式的根本性變革上。以微眾銀行等數字銀行為代表的新型機構，依托大數據風控和全線上流程，探索出商業可持續的數字普惠金融新模式。

傳統銀行也積極擁抱變革，廣泛應用人工智能、大數據等技術優化信貸審批、風險控制和客戶營銷流程，推動服務模式從“以產品為中心\"向“以客戶為中心\"加速轉變，數字化能力正日益成為金融機構的核心競爭力。

在服務實體經濟，特別是破解小微企業融資難題方面，數字金融發揮了關鍵作用。金融機構利用數據要素創新信貸產品，實現從傳統的抵押物依賴向數據信用依賴轉變。例如，中國民生銀行的“民生惠\"信用貸做到了全流程線上秒級審批；廣發銀行通過“數字貨幣 + 供應鏈金融\"模式，為小微企業提供了超3000萬元的信用貸款；上海農商銀行的“數易貸\"首創了基于數據資產的全流程線上融資模式。這些創新極大地提升了融資效率，降低了融資成本。數字技術的作用在農村金融發展中也很明顯。針對農村地區，中原銀行的“鄉村在線\"平臺將村務管理、電商和貸款功能融合在一起，用“整村授信\"模式，把金融服務覆蓋到鄉村治理的\"最后一公里”。

（五）金融監管科技與數據治理體系逐漸完善

《\"十四五\"數字經濟發展規劃》強調，必須將全部金融活動納入監管框架。當前，我國金融監管架構由“一委一行一局一會\"組成，形成以中國人民銀行為主導、國家金融監督管理總局和證監會分工協作、地方金融監管部門屬地負責的監管格局，實現對金融各業態的監管全覆蓋。作為數字經濟時代金融和科技深度融合的體現，數字金融在重塑金融業活力和動能的同時，也伴生著新型風險挑戰。強化數字金融監管，不僅是引導其規避風險、創新發展的關鍵保障，更是推動數字經濟健康、穩定增長的核心舉措。

“十四五\"時期，我國在數字金融監管方面取得顯著進展，核心是推動監管從被動應對向主動治理轉變。中國人民銀行在2024年科技工作會議上指出，持續增強網絡安全和數據安全保障能力，深入推進金融科技應用和數字化轉型。為解決金融機構跨行共享資金流信用信息的堵點難點，中國人民銀行組織金融機構共同建設“全國中小微企業資金流信用信息共享平臺”并于2024年10月上線試運行；2024年11月，聯合印發《推動數字金融高質量發展行動方案》，提出“夯實數據整理與融合應用能力基礎”“加強數據和網絡安全防護”。國家金融監督管理總局持續加強監管引領，2024年5月印發《關于銀行業保險業做好金融“五篇大文章\"的指導意見》，指出要“加強數據安全、網絡安全、科技外包等風險管理”；2024年12月發布《銀行保險機構數據安全管理辦法》，強化了數據治理頂層設計；2024年12月下發《關于開展信息科技監管數據專項治理的通知》，督促金融機構提升監管數據報送的合規意識，建立健全數據質量長效管控機制。

為平衡金融創新與風險防控，我國引入金融科技創新監管機制—監管沙盒，允許持牌金融機構與科技公司在可控環境中測試新產品。2019年12月中國人民銀行啟動北京試點，標志著中國版監管沙盒正式落地。2020年試點進程全面加速：1月北京首批項目運行，6月及12月連續推出第二、三批試點，4月試點范圍擴展至上海、成都、廣州等9省市。2021年2月，證監會啟動資本市場金融科技創新試點（北京首發，后推廣至上海、廣東），形成銀行與資本市場雙軌并進的沙盒體系，實現從區域破冰向多層次縱深的布局演進。銀行作為核心參與者，通過該機制孵化出多項服務實體的創新成果。例如，2021年重慶銀行“基于圖計算與AI的企業融資服務”通過關聯網絡識別供應鏈隱性信用；2022年中國建設銀行蘇州分行“基于AI的綠色信貸服務\"運用衛星遙感和用電數據自動識別綠色項目。隨著試點項目的常態化運營，監管沙盒機制將持續驅動金融服務實體經濟質效升級，形成風險可控、創新可持續、實體受益的發展閉環。

同時，監管科技的應用效能大幅提升。多地運用大數據、人工智能等技術賦能監管，例如，寧波構建的普惠金融信用信息服務平臺，可提供實時風險監測和預警；蘇州工業園區上線的“金融企業風險計算器”，顯著提升了風險提前處置的能力。北京在建設“打擊非法集資監測預警平臺”中借鑒國際經驗推出了“冒煙指數”。“冒煙指數\"在金融風險監管中運用了大數據、人工智能、機器學習、知識圖譜、自然語言處理等技術，應用邏輯主要是導人大量相關數據，利用機器學習形成知識圖譜或者建立模型，通過不同算法和神經網絡應用預測互聯網金融風險，以達到識別風險、量化風險和把控風險的目的。該模型已從非法集資單點監測拓展至非法放貸、金融詐騙等四大類20余項非法金融活動，覆蓋全國27個省級行政區，部署于300余個地方金融監管局及115個公安經偵部門，專項預警能力覆蓋私和非法集資、養老詐騙、虛擬幣傳銷等高風險領域。在基礎模型框架下，深圳升級“海豚指數”強化跨境資金監測，重慶開發“悟空指數\"聚焦地方交易所風險，江西構建\"贛金鷹眼\"建立紅色金融屏障，形成因地制宜的風險防控網絡。同時，該體系向產業治理縱深延伸，為北京大興臨空自貿區提供跨境貿易信用監管，為房山基金小鎮搭建私募基金全流程監測平臺，標志著監管科技實現從風險精準拆彈向產業生態賦能的戰略升級。

二、“十四五\"時期數字金融發展存在的問題與挑戰

“十四五\"時期我國數字金融發展取得顯著成就，但對標金融強國的目標以及高質量發展的要求，仍存在一系列深層次問題。這些問題既有國內發展過程中固有的瓶頸，又與全球數字金融發展和監管的復雜情況有關。深入分析這些問題，對“十五五\"時期數字金融的健康發展至關重要。

（一）數字金融區域發展不平衡

我國幅員遼闊，區域經濟發展不平衡的特征同樣體現在數字金融領域。長三角、粵港澳大灣區、京津冀三大核心區域憑借其經濟、技術和人才優勢，已經成為我國數字金融創新發展的試驗田，其探索實踐為全國提供了寶貴經驗。長三角地區依托其強大的產業基礎和一體化發展戰略，在產業數字金融和科創金融協同創新方面走在前列。區域內金融機構與制造業、高科技企業合作密切，探索基于供應鏈數據、物聯網數據的信貸模式，有效服務了區域內產業鏈的穩定和升級。粵港澳大灣區在跨境金融創新上大膽嘗試。“跨境理財通”\"跨境支付通\"等互聯互通機制，以及在橫琴、前海等合作區開展的跨境數據流動試點，為人民幣國際化和我國金融市場高水平對外開放積累了寶貴經驗。京津冀地區作為國家金融管理中心，其優勢在于金融科技的研發創新、監管科技的先行先試以及數字人民幣的場景拓展。北京聚集了大量的金融科技頭部企業和科研院所，在人工智能、區塊鏈等底層技術研發上具有領先優勢，并成為全國“監管沙盒\"和金融科技創新監管工具應用的高地。

與三大核心區域相比，中西部和東北地區在數字基礎設施、數據要素市場活躍度、金融科技人才儲備和產業生態等方面仍有一定差距。例如，長三角、粵港澳大灣區和京津冀金融科技企業占全國的 70% 以上。這種不均衡不僅制約了中西部和東北地區數字金融的發展，而且可能固化區域間經濟差距。更重要的是，區域間在數據交易規則、安全標準等方面存在的差異，阻礙了數據要素在全國范圍內的自由流動和高效配置，成為建設全國統一大市場的無形壁壘。如何總結推廣先進地區的成功經驗，同時通過精準的政策支持和區域協調發展戰略彌合區域間數字金融鴻溝，是“十五五\"時期需要解決的重大課題。

（二）普惠金融的\"最后一公里”：數字鴻溝與包容性挑戰

隨著數字金融的普及，數字鴻溝的形態也在演變，從早期的“接入鴻溝\"（能否上網）深化為更為復雜的“能力鴻溝”“素養鴻溝”。老年人、殘疾人、低收入人群以及部分農村居民雖然可能擁有智能設備，但在使用復雜的金融App、辨別金融風險、保護個人信息等方面的能力依然薄弱，甚至可能因為承擔數字金融風險而受損。此外，市場結構呈現明顯的\"馬太效應”。大型科技平臺憑借其技術、數據和場景優勢，在支付、信貸等領域占據主導地位，而廣大中小型金融機構在數字化轉型中面臨資金、技術和人才的多重約束，轉型動力不足、能力有限。這導致普惠金融服務在廣度上大幅提升的同時，在深度和精準度上仍有不足，金融服務的供給結構性失衡問題依然突出。

（三）核心技術自主創新面臨\"卡脖子”困境，制約數字金融向更高水平發展

盡管我國在金融科技應用層面創新活躍，專利數量全球領先，但在更為基礎和底層的關鍵技術領域，對國外技術的依賴程度仍然較高，存在“卡脖子\"風險。這主要體現在高端芯片、基礎算法、工業級數據庫和部分重要開源框架等方面。據IDC（國際數據公司）統計，高端AI訓練芯片（如GPU目前進口依賴度超過 85% ，英偉達憑借其CUDA（Compute Unified Device Architecture）生態和算力優勢占據全球AI訓練市場超 80% 的份額，盡管國產GPU企業如摩爾線程和華為昇騰等正在加速突破，但與進口產品在性能和生態成熟度上仍存在差距。此外，國產深度學習框架在金融核心場景的使用率還不夠高，例如阿里云的通義金融大模型雖在標準化產品與MaaS（模型即服務）市場中居首位，但在金融核心場景的滲透率仍較低。這種技術上的不足，限制了金融服務的深度創新和智能化水平的進一步提升，直接關系到國家金融安全。在極端地緣政治環境下，技術供應鏈的脆弱性可能導致金融系統運行中斷，對金融穩定構成重大威脅。

（四）數據是數字金融的核心生產要素，其價值釋放面臨阻礙

當前僅有40余家上市公司披露了數據資產人表詳情，約60家公司披露了數據資產的預期使用年限。總體來看，我國上市公司數據資產相關信息披露仍不夠充分①。第一，數據產權界定不清是根本難題。公共數據、企業數據和個人數據的權屬邊界模糊，導致“誰有權、誰受益、誰擔責\"的問題尚未明確，大大降低了數據流通和共享的意愿。第二，各省份在數據確權、交易規則、安全標準等方面制定的政策存在差異，跨區域流通仍然存在困難，數據壁壘依然存在，從而一定程度上阻礙了全國統一數據要素大市場的形成。第三，數據資產定價難、評估標準缺失，讓數據難以作為合格的資產進入金融機構的資產負債表，數據資產化進程緩慢。盡管財政部出臺了相關會計處理規定，但是缺乏得到市場廣泛認可的價值評估方法，以致數據質押融資等創新業務難以大規模推廣。這些治理難題使得數據孤島現象難以消除，數據要素的倍增效應還沒有充分發揮。

（五）數字金融快速發展伴生新型風險，現有監管體系的適應性需要提升

數字金融的快速發展帶來了一系列新型風險。技術風險方面，算法偏見和歧視可能導致信貸審批等環節的不公平，模型風險可能引發系統性誤判，網絡安全漏洞、智能合約缺陷等可能造成重大資產損失。業務風險方面，金融業務邊界日益模糊，跨界、混業經營使得風險更易交叉傳染，部分創新業務可能脫實向虛，甚至滋生非法金融活動。監管適應性方面，現有監管框架和工具對快速迭代的數字金融新業態、新模式的適應性不足，部分領域存在一定的監管滯后和監管空白。例如，對去中心化金融、非同質化通證等新興領域的監管仍在探索。監管科技的應用水平有待提升，難以有效應對海量、高速、多變的數字金融活動。大型科技公司深度介入金融領域，其“太大而不能倒\"的潛在風險、數據壟斷，以及可能存在的監管套利問題，對現有分業監管體系構成嚴峻挑戰。

（六）全球化雙刃劍：金融科技面臨規則競爭與開放性挑戰

在全球化背景下，中國數字金融的發展面臨前所未有的機遇，也承受著日趨激烈的競爭壓力。機遇在于，中國龐大的內需市場、豐富的應用場景和領先的移動支付體系，為數字金融創新提供了得天獨厚的試驗場。特別是數字人民幣的研發與試點，使中國在央行數字貨幣領域占據先發優勢。通過積極參與國際清算銀行主導的多邊央行數字貨幣橋項目，中國有機會在重塑未來全球支付體系和提升人民幣國際化水平方面發揮關鍵作用。

與此同時，中國也面臨著一系列嚴峻挑戰。一是規則制定權的競爭。以美國為代表的發達經濟體雖然在監管大型科技平臺方面面臨較大挑戰，但其憑借強大的金融市場地位和技術優勢，力圖主導全球數字金融的規則走向。歐盟則通過出臺《加密資產市場監管法案》《數字運營韌性法案》等前瞻性立法，試圖構建一套以“布魯塞爾效應\"影響全球的監管標準。中國在借鑒其經驗的同時，要加快形成并推廣有中國智慧的監管辦法，避免在全球數字金融治理中落后。二是技術與市場的雙重壁壘。部分國家以國家安全為由，對中國金融科技企業的海外發展設置障礙，技術脫鉤和市場分割的風險持續存在。如何在堅持高水平對外開放的同時，有效應對這些外部挑戰，維護中國數字金融產業的全球發展利益，是“十五五\"時期要解決的重大問題。

三、“十五五\"時期數字金融發展的方向與著力點

“十五五\"時期是我國從金融大國向金融強國跨越的關鍵階段。基于“十四五\"時期的堅實基礎與尚存挑戰，借鑒國際經驗與國內區域實踐，我國數字金融的發展要進行系統、長遠的規劃。其核心目標是為金融強國建設服務，選擇的路徑要兼顧創新發展和安全可控，最終形成一個技術先進、數據驅動、場景豐富、治理現代、開放包容的高質量發展新格局。為實現上述目標，“十五五\"時期我國數字金融發展要從五個方面著力。

（一）技術驅動的金融創新與智能化升級

技術創新是數字金融發展的根本動力。“十五五\"時期，數字金融發展要從應用層的創新轉向基礎研究和底層技術的突破，建立具有自主可控核心技術的現代金融創新體系。

在人工智能領域，重點是推動大模型在金融核心場景的深度應用。這是加快技術突破和改變金融服務模式的系統工程。重點攻關智能風控、智能投顧、量化交易等關鍵應用場景，也要解決大語言模型的可解釋性和倫理治理問題。通過建立完善的AI倫理治理框架，確保人工智能技術在金融領域負責任地發展。

區塊鏈技術應用將從單一場景擴展到基礎設施層面。要加速其在跨境支付、數字資產交易、供應鏈金融等領域的深度應用，探索建立安全、高效的新一代金融基礎設施。尤其是在數字資產登記、信任機制重建等方面，區塊鏈技術有望帶來顛覆性創新。

促進云計算與大數據融合升級。鼓勵金融機構構建安全、高效、敏捷、彈性的金融云平臺，支持混合云、行業云等多種部署模式。深化大數據技術在客戶畫像、風險實時預警、信用智能評估、金融產品創新、市場情緒監測、監管科技等方面的應用。積極穩妥推進“數據資產入表”的理論研究和實踐探索。

前沿技術布局是搶占未來科技領先地位的關鍵。量子計算、隱私計算 Φ_?Web3.0 等新技術將成為重點關注和投入的方向。應鼓勵研究機構、高校和企業加大在這些重點領域的資源投入，通過協同創新和深度探索，為未來金融科技發展奠定堅實基礎。

（二）金融數據制度規范驅動的多源數據融合應用

數據已成為數字經濟時代最關鍵的生產要素。“十五五\"時期，破解數據要素價值發揮難題將是核心任務。必須加快構建完善的數據基礎制度，從制度、市場、技術多維度系統推進數據要素市場化改革。

制度創新是關鍵。加快出臺國家層面的數據產權、流通交易、收益分配等基礎性法規，進一步探索數據所有權、使用權、經營權分置的中國方案。健全金融數據分類分級管理、敏感數據識別、授權使用、共享開放、收益分配等制度規范。

市場建設方面，培育多層次、全國統一的數據要素市場。支持上海、北京等地建設國家級數據交易平臺，打破區域壁壘，建立統一的數據交易規則和定價機制。重點是解決數據定價、交易標準化等關鍵問題，推動數據要素的高效流通。鼓勵金融數據與政務數據、產業數據、社會數據在依法合規前提下的融合應用，打破“數據孤島”。

技術是數據要素市場化的重要支撐。要大力推廣隱私計算、聯邦學習等新型計算技術，在保障數據安全和個人隱私的前提下，實現“原始數據不出域”，確保“數據可用不可見”。通過技術手段，打通金融、產業、政務等各類數據壁壘，釋放數據要素的巨大價值。

推動\"數據要素 × 金融服務\"深化。圍繞普惠信貸、智能風控、精準營銷、保險創新、財富管理、綠色金融、供應鏈金融等重點領域，打造一批數據深度賦能的標桿應用場景和創新產品服務，提升金融服務實體經濟的精準度和效率。

（三）場景驅動的金融服務實體經濟與普惠金融深化

數字金融發展的目標在于服務實體經濟和改善民生。“十五五\"時期，要通過場景創新，實現金融服務從被動供給到主動賦能的轉變，推動金融服務深度融入各類經濟社會場景。

科技金融是重點突破方向。構建基于專利、研發投入、人才結構等多維度數據的“技術流”信貸評價體系，為科創企業提供精準、高效的金融服務。特別是對于硬科技、關鍵核心技術領域的創新型企業，應建立更加包容和前瞻的信貸支持機制。

綠色金融將成為數字金融服務實體經濟的重要抓手。利用物聯網、大數據、人工智能、遙感等技術提升環境信息（如碳排放、污染物排放）的監測、披露、核查效率和準確性。優化綠色項自識別與認證、ESG評價體系，創新碳金融、綠色信貸、綠色保險、綠色債券等產品和服務，助力碳達峰、碳中和戰略的實施。

普惠金融是數字金融服務民生的關鍵路徑。著力彌合“數字能力鴻溝”，為老年人、農村居民等特殊群體開發更加友好、易用的金融產品。借鑒印度統一支付接口（UPI）的成功經驗，但避免其農村覆蓋不足的短板，構建更加包容的數字金融公共基礎設施。此外，還應加強數字金融知識普及與金融消費者教育，將數字金融知識納入國民教育體系和金融知識普及規劃。通過多種渠道和形式，向公眾普及數字金融產品特點、操作技能、風險識別和權益保護等知識，提升全民數字素養和風險防范意識。

發展智慧養老金融。結合我國人口老齡化趨勢和老年群體的特殊需求，開發界面友好、操作簡便、安全可靠的數字化養老金融產品和服務。提供智能化的養老財富管理、養老金規劃、長期護理保險、健康管理等綜合解決方案。

推動產業數字金融深度融合。將金融服務無縫嵌入農業、制造業、服務業等各行各業的產業鏈、供應鏈、價值鏈關鍵環節。發展基于產業互聯網和物聯網的數字供應鏈金融、訂單融資、設備融資租賃等，支持傳統產業數字化轉型升級和數字經濟核心產業發展壯大。

（四）規則驅動的數字金融治理體系現代化

構建與數字金融創新發展相適應的現代化治理體系，是保障其行穩致遠的基石。“十五五”時期，要從被動應對轉向主動塑造，構建更加開放、包容且審慎的監管框架。

監管科技將成為提升監管能力的重要抓手。大力發展和應用監管科技，建設國家級金融風險監測預警平臺。利用大數據、AI等技術提升風險監測的實時性、穿透性、智能化和精準化水平，實現“用數據監管數據，用技術監管技術”，有效防范系統性金融風險。堅持“同類業務、同一監管標準\"的功能監管理念，探索對大型科技平臺、去中心化金融等新業態的穿透式監管框架。

進一步升級“監管沙盒\"機制。在嚴守風險底線的前提下，為真正有價值的合規創新提供更靈活、更高效的測試環境和政策空間。建立健全創新產品的風險評估、動態監測和糾偏退出機制。借鑒新加坡等國家的成功經驗，為金融創新提供更加精準、靈活的“安全試驗區”，在風險可控的前提下，鼓勵金融科技創新。

保障金融消費者權益是健全數字金融治理的任務。在激勵金融機構運用數字化手段發掘金融場景、精準匹配需求的同時，必須要求其切實承擔起適當性管理責任，并深化投資者教育工作。當前，諸如智能投顧、直播薦股等依托數字技術的新型金融活動日益增多，亟須強化對證券投資顧問等業務的準人審核和執業監督，防止誤導投資者、損害其利益，并維護市場健康秩序。針對金融人工智能可能引發的算法偏見、解釋性不足以及放大順周期風險等問題，需持續優化技術方案，增強透明度披露，設立模型運行邊界，并健全人工干預機制，以有效保護消費者權益。

（五）開放驅動的數字金融國際合作與競爭

在全球化背景下，發展數字金融要立足國際視野，主動參與全球規則制定和標準建設。要更好地平衡發展和安全，提升中國在全球數字金融治理中的影響力。

跨境支付是重點突破方向。要加速數字人民幣與mBridge（多邊央行數字貨幣橋項目）等國際項目的協同效應，探索構建更高效、低成本的跨境支付解決方案。這是技術創新和推動人民幣國際化的重要路徑。

國際規則參與是提升全球話語權的關鍵。主動參與數字貨幣、數據跨境安全流動、金融科技監管標準、數字貿易、科技倫理等國際規則和標準的討論與制定，貢獻中國智慧和中國方案，提升中國在全球數字金融治理體系中的話語權和影響力。

支持金融科技企業國際化發展。鼓勵有核心技術、合規經營的國內金融機構和科技企業“走出去”，參與“一帶一路\"沿線國家和地區的數字金融市場建設，輸出成熟的技術和解決方案。同時，營造良好的營商環境，吸引國際優秀的金融科技企業和人才來華發展，形成雙向開放格局。

加強跨境監管合作和信息共享。與主要國家和地區的金融監管當局建立常態化的溝通協調機制和信息共享平臺，共同應對跨境金融風險（如洗錢、網絡攻擊）、監管套利和數字金融帶來的全球性挑戰。推動監管規則的國際趨同與互認。

人才培養是國際競爭的基礎。要鼓勵大學設立金融科技、數據科學等交叉學科，改變人才培養方式。要完善數字金融領域高端人才的引進、評價和激勵辦法，讓人才在大學、研究機構和產業之間更容易流動。

四、結語

“十五五\"時期是我國向金融強國目標邁進的關鍵五年，數字金融是這一歷史進程中較為活躍、潛力較大的驅動力量。回顧“十四五”，我國數字金融在政策引領、技術創新、服務深化和治理探索等方面取得長足進步，為未來的快速發展奠定堅實基礎。與此同時，數字金融區域發展不平衡、數字鴻溝制約普惠金融服務質效、核心技術瓶頸限制數字金融發展潛力、金融數據要素價值釋放不充分、數字金融快速發展伴生新型風險，以及金融科技領域面臨規則競爭與開放性挑戰等問題，依然是前進道路上需要攻克的難關。

展望“十五五”，我國數字金融的發展必須緊緊圍繞賦能金融強國建設這一核心目標，堅持創新驅動與風險防范并重、政府引導與市場主導協同、對外開放與自主可控兼顧、效率提升與公平普惠統一的原則。通過聚焦技術驅動的金融創新與智能化升級、金融數據制度規范驅動的多源數據融合應用、場景驅動的金融服務實體經濟與普惠金融深化、規則驅動的數字金融治理體系現代化、開放驅動的數字金融國際合作與競爭，并通過構建自主技術體系、建設高標準數據市場、深化機構數字化轉型、完善包容審慎監管、夯實數字基礎設施、培育高素質人才隊伍等關鍵路徑，促進我國數字金融進一步發展。

借鑒國際經驗，無論是美國在創新和監管方面的持續探索，歐盟構建統一監管框架的努力，英國在創新友好與風險平衡間的求索，還是新加坡以開放姿態打造區域中心的實踐，都為中國提供了寶貴的鏡鑒。中國需要在學習各國經驗教訓的基礎上，結合自身國情，走出一條具有中國特色的數字金融發展道路。這不僅要求中國在技術研發、市場建設、監管創新等方面持續發力，更需要在頂層設計、法律法規、人才培養、國際合作等多個層面進行系統性布局和深層次改革。

成功實現“十五五\"數字金融發展藍圖，關鍵在于能否有效激發各類市場主體的活力和創造力，能否構建起一個既能鼓勵創新又能有效防范風險的良性生態系統，能否真正讓數字金融的發展成果惠及全體人民，并有力支撐國家戰略的實現。這需要政府、監管機構、金融機構、科技企業、科研院所乃至社會公眾的共同努力和智慧貢獻。Reform

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Empowering a Financial Powerhouse： Directions and Focus of Digital Finance Development during the 15th Five-Year Plan Period

WU Wei-xing LI Wen

Abstract： During the 14th Five-Year Plan period， China's digital finance achieved a transformative leap from \"framework establishment\" to \"substantial advancement\".Significant progress was made inseveral keyareas，including the digitalfinance policysystem，digitalfinancial infrastructure，realizationoffinancial data assetvalue，transformation of financial institutions，fintech inovation，and digital finance regulatory governance. However， in comparison with the goal of building a financial powerhouse，there are still many challenges.These include regional imbalances in digital finance development，digital divides thatconstrain the quality and accessibility of inclusive financial services，botlenecks in core technologies limiting the development potential of digital finance，insufficient release of the value of financial data elements，new risksaccompanying the rapid development of digital finance，and challnges in rule competition and openness in the field of financial technology.Looking ahead to the 15th Five-Year Plan period， China's digital finance development should focus on five core directions： technology-driven financial innovation and intelligent upgrading，multi-source data integrationand applicationguidedbyrobust financial data institutional norms，scenario-driven enhancement of financial services for the real economy and inclusive finance，rule driven modernization of digital finance governance，and opennes driven international cooperation and competition in digital finance. Achieving this vision requires a systematic approach to strategic implementation，including strengthening the top-level design of digital finance，overcoming core technological barriers，and improving the financial data market. These efforts willinject strong and enduring digital momentum into China's path to modernization and the building of a financial powerhouse.

Key Words： financial powerhouse; digital finance; financial innovation

（責任編輯：羅重譜）