讀懂中國經濟半年報

7月15日，中國經濟半年報“出爐”。國家統計局最新數據顯示，2025年上半年中國GDP達660536億元，同比增長5.3%。在外部環境更趨嚴峻復雜的背景下，GDP增速超過全年5%左右的經濟增長目標，這份成績單再次印證了中國經濟的強大韌性和活力。

今年以來，各地區各部門加緊實施更加積極有為的宏觀政策，上半年主要經濟運行指標好于預期。這份“高含金量”成績單背后，消費、外貿與新質生產力協同發力，勾勒出中國經濟發展的“形”與“勢”。

一則，消費層面，內需“壓艙石”作用凸顯。上半年，內需對GDP增長的貢獻率為68.8%，其中最終消費支出貢獻率為52%，成為經濟增長的主動力。社零總額同比增長5.0%，較一季度加快0.4個百分點。

消費復蘇得益于三大動能：首先是政策催化，上半年財政政策加力支持，以舊換新政策成效顯著，今年以來相關商品銷售額已超1.4萬億元，超過去年全年總額。其次是結構升級，服務消費、假日消費、綠色消費等同步發力，比如免簽“朋友圈”擴大帶動“中國游”“中國購”持續升溫，“五一”假期、端午假期，適用免簽政策入境的外國人人次分別同比增長72.7%、59.4%。最后是收入支撐，上半年全國居民人均可支配收入實際增長5.4%，農村居民實際收入增速（6.2%）快于城鎮居民（4.7%），為下沉市場消費注入動力。

二則，外貿層面，產業鏈以韌性突圍。面對復雜嚴峻的國際形勢，我國外貿保持較強韌性。上半年我國貨物進出口總額達21.79萬億元，同比增長2.9%，連續9個季度站穩10萬億元臺階?！叭{馬車”中，貨物和服務凈出口對經濟增長貢獻率31.2%。

具體來看，外貿表現亮點紛呈：首先是上半年動能優化，機電產品出口增長9.5%，占出口總值60%?！靶氯龢印碑a品增長12.7%，工業機器人出口飆升61.5%，印證新質生產力賦能出口競爭力；其次是市場多元，上半年我國對共建“一帶一路”國家進出口占比升至51.8%，對非洲、中亞進出口同比分別增長14.4%、13.8%，有效對沖了對美貿易下降9.3%的缺口；最后是主體活躍，上半年有進出口實績的外貿企業數量首次突破60萬家，民營企業進出口連續21個季度增長，貢獻率近六成。

三則，新舊動能轉換，新質生產力加快成長。DeepSeek等多模態大模型競相落地，“AI+”正在改變千行百業；機器人與人類同臺競技，在馬拉松賽場中跑出無限可能；民營火箭接連上天，商業航天駛向新高度……上半年，數字經濟核心產業增加值占GDP比重達到10%左右。

一方面，創新成果不斷涌現。當前，我國研發占GDP比重接近2.7%，已經超過歐盟平均水平，接近OECD國家平均水平。另一方面，新興產業茁壯成長。上半年規模以上高技術制造業增加值同比增長9.5%，這些創新成果和產業融合帶動了高技術產業發展。

（據證券日報）