制定本土ESG評級標準引導企業可持續發展

我國作為全球經濟大國，擁有獨特的發展模式與社會文化背景，亟須制定符合本土實際的ESG評級標準，以保障國家經濟利益、引導企業可持續發展并提升國際經濟話語權。

近年來，ESG理念在全球資本市場迅速興起，ESG評級已成為衡量企業可持續發展能力的重要標準。明晟（MSCI）、晨星（Sustainalytics）等國際權威的ESG評級機構通過其評級體系，在該領域國際市場上發揮著主導作用。這些機構的評級結果不僅為投資者做出決策提供參考，并且會對企業的融資成本和市場聲譽產生顯著影響。例如，MSCI的評級體系通過綜合分析企業的ESG因素，為其形成評級結果，從而影響投資者對公司的長期競爭力和可持續發展的看法。通過深入研究海外ESG評級體系，不難發現其存在的諸多局限性，尤其是在服務對象與核心目標上與我國經濟社會發展需求存在一定的偏差。我國作為全球經濟大國，擁有獨特的發展模式與社會文化背景，亟須制定符合本土實際的ESG評級標準，以保障國家經濟利益、引導企業可持續發展并提升國際經濟話語權。

海外ESG評級的本質剖析

海外ESG評級機構的發展壯大，與投資市場的需求緊密相關。研究發現，以資本服務為導向的海外ESG評級具備以下四個特點。

一是評級體系構建以投資者需求為核心。從海外ESG評級的發展歷程來看，早期的ESG評級多由金融機構或與金融領域密切相關的組織創建，旨在為投資者提供評估企業的非財務因素對投資回報影響的工具。ESG評級機構深入分析企業的ESG機遇和風險，幫助機構投資者在一定階段內實現最大的投資回報。例如，MSCI為銀行業的ESG評級會關注各家銀行的內部治理、風險管理，以及對環境和社會的影響等方面，評估銀行對氣候變化的應對策略、貸款業務中的環境和社會風險評估、員工權益和發展多樣性等。其評級方法、數據收集分析以及最終評級結果的呈現，均以滿足投資者對企業ESG風險識別與管理效能判斷的需求為導向，而非直接著眼于企業如何對社會和環境產生積極貢獻。

二是評級結果與企業的可持續發展表現可能脫節。盡管很多由海外ESG機構參與評級且評級結果較好的企業在環境保護、社會責任履行等方面確實表現突出，但也有的評級結果并未完全體現出企業真實的可持續發展情況。以麥當勞為例，其供應鏈的碳排放量較大，但MSCI曾以其在環保領域的某些實踐為由，上調其評級結果，認為氣候變化對于該企業既非風險也非營利機遇。這一評級現象凸顯出海外ESG評級機構在衡量企業對社會和環境積極影響方面的局限性，其更關注企業如何應對ESG風險以保障股東利益，而非企業是否真正致力可持續發展。

三是數據來源與評級方法會導致評級結果出現偏差。海外ESG評級機構的數據來源廣泛，包括企業自主披露信息、媒體報道、行業報告等。但這些數據的質量參差不齊，且可能存在偏差。一方面，企業自主披露的信息或許存在選擇性披露、夸大其詞或有所隱瞞等情況，且缺乏統一的第三方審核機制加以約束；另一方面，不同媒體報道和行業研究對同一企業的ESG表現可能存在截然不同的評價，導致評級機構在數據收集與整理過程中面臨較大挑戰。此外，各家評級機構在評級方法上欠缺透明度和一致性，對于環境、社會和治理這三大核心維度的具體指標，在權重分配、評分標準以及數據處理方式等方面均存在顯著差異，這使得不同評級機構對同一企業的評級結果往往大相徑庭，難以客觀準確地反映出企業真實的ESG水平。

四是利益沖突問題可能影響評級公正性。目前，部分海外ESG評級機構在開展評級業務的同時，還為企業提供ESG咨詢服務，這種利益沖突可能導致評級結果的公正性受到質疑。當評級機構既擔任“裁判員”又充當“教練員”時，為獲取更多咨詢業務或與企業維持良好的關系，可能會在評級過程中存在傾向性，無法保證評級結果的客觀與中立，從而偏離了EGS評級促進企業可持續發展的初衷。

我國制定適合本土企業ESG評級標準的重要性

我國作為世界第二大經濟體，擁有廣闊的資本市場，且大批企業參與共建“一帶一路”以及各類國際合作。海外ESG評級標準若在我國市場廣泛適用，可能因評級結果的偏差導致國內企業面臨不公平的融資環境和投資待遇，進而影響我國資本市場的穩定運行和國家經濟安全。因此，出于以下幾點考慮，我國迫切需要制定適合本土企業的ESG評級標準。

一是維護國家經濟安全與自主性。不合理的ESG評級可能會增加企業融資成本，抑制企業投資與擴張，對相關產業甚至整體經濟增長產生負面影響。隨著大量企業把真實數據傳輸至海外評級機構，很可能被非法使用，違反了《中華人民共和國數據安全法》等法律法規，對于國家數據安全、企業健康發展有巨大風險。制定本土ESG評級標準則可以確保我國企業依據符合國情的指標體系進行評估，這不僅有利于提升企業信息披露的質量，還能有效增強披露企業的數據安全性。

二是推動經濟高質量發展與轉型升級。當前，我國經濟正處于向高質量發展轉型的關鍵時期，強調創新、協調、綠色、開放、共享的發展理念。本土ESG評級標準可以緊密結合我國經濟結構調整與轉型升級的戰略目標，將國家產業政策導向、綠色發展理念以及社會公平正義等重要因素深度融合于評級體系中，科學引導企業優化資源配置，加大對環保技術研發、清潔能源利用、社會民生保障等方面的投入，推動企業從傳統的粗放式增長模式向可持續、高質量的發展模式轉型，推動產業結構優化升級，實現經濟的長期穩定與健康發展。

三是契合本土文化價值觀與社會制度。與海外ESG評級體系相比，我國制定的ESG評級標準能夠更加深入地體現本土文化價值觀與社會制度的特點。例如，在社會維度方面，可以將企業對員工的權益保護、參與社會公益事業、推進鄉村振興戰略等具有我國特色的社會責任履行情況納入重點考量范疇。在治理維度方面，可以展現黨對國有企業的領導及其與現代企業制度相結合的治理優勢，還可突出對中小股東的權益保護等符合我國法律與監管要求的治理實踐。通過制定本土ESG評級標準，能夠使企業在追求可持續發展的過程中，更好地傳承和弘揚本土文化價值觀，符合社會主義市場經濟體制的發展要求。

四是提升我國在國際ESG領域的話語權與影響力。憑借我國龐大的市場規模和豐富的市場實踐經驗，構建符合我國國情且科學合理的ESG評級體系，能夠為國際ESG評級市場提供有益的借鑒與參考，推動形成更加公平、公正、包容的全球ESG評級格局。同時，有助于我國企業在國際競爭中依據本土標準展示自身的可持續發展優勢，吸引更多國際資本流入，提升我國在全球經濟治理體系中的話語權和影響力。

五是增強企業可持續發展意識與能力。本土ESG評級標準的制定與實施能夠為我國企業提供明確的可持續發展方向和目標。通過設定符合國情的ESG指標體系和評級方法，企業可以更加清晰地了解自身在環境、社會和治理方面的優勢與不足，有針對性地制定改進措施和發展戰略。這將促使企業加強內部管理，優化決策機制，提高資源利用效率，降低環境風險和社會成本，從而增強企業的可持續發展意識和綜合競爭力，為我國經濟社會的可持續發展奠定堅實基礎。

我國制定ESG評級標準的路徑

通過構建多方參與的協同工作機制，深入實踐調研與收集數據，結合國際經驗與本土創新，加強人才培養與專業隊伍建設，逐步完善與動態調整等舉措，可探索出一條適用于我國制定ESG評級標準的路徑。

在構建工作機制方面，應建立政府相關部門、監管機構、行業協會、學術研究機構以及企業等多方參與的協同工作機制。政府部門負責制定總體戰略規劃和相關政策；監管機構加強對ESG評級市場的規范與監管；行業協會發揮自律作用，組織企業與專家共同探討標準的制定細節；學術研究機構提供理論支持和數據研究；企業積極反饋實踐中的問題與需求，共同完善ESG評級體系。通過各方的密切協作與溝通，確保ESG評級標準既具有科學性與前瞻性，又能滿足市場的實際需求。

在實踐調研與收集數據方面，必須深入廣泛地開展本土實踐調研，收集大量具有代表性的企業數據和案例。深入了解我國各行業、各規模企業的運營模式與管理特色，以及它們所面臨的ESG挑戰與機遇，細致剖析企業在環境、社會和治理領域的實際表現及信息披露狀況，從而為標準制定提供詳實且豐富的實證基礎。同時，建立本土ESG數據庫，加強數據的標準化管理與質量把控，提高數據的可比性和可靠性，確保評級結果能夠真實反映企業的ESG水平。

在結合國際經驗與本土創新方面，應充分借鑒國際上先進的ESG評級理念、方法和技術，結合我國的實際情況進行本土化創新。深入研究海外ESG評級體系中行之有效的指標體系、評價模型及數據收集手段，并據此篩選、吸納與我國國情相契合的部分。同時，在環境維度結合我國的環保與節能減排目標等要求，在社會維度突出我國的社會公平、就業保障、公益慈善等要求，在治理維度強化黨的領導、公司治理結構優化等本土要素，構建起具有我國特色且與國際接軌的ESG評級標準體系。

在加強人才培養與專業隊伍建設方面，ESG評級標準的制定與實施需要大量具備跨學科知識背景的專業人才，具體包括環境科學、社會學、經濟學、金融學以及企業管理等領域的人才。我國應加強對ESG相關專業人才的培養，在高校和科研機構開設ESG相關課程，設立專業學位，廣泛開展學術研究與交流活動。同時，倡導企業在內部積極培育ESG專業的管理人才，加大對從業人員的培訓力度，提升其對ESG理念、標準及實踐方法的認知與應用能力，為我國ESG評級標準的制定和推廣提供堅實的人才保障。

ESG評級標準的制定是一個持續完善和動態調整的過程，評級體系需要綜合內部團隊的專業意見和外部機構的客觀數據進行對比分析。在標準實施初期，可以選取部分行業與企業率先實施試點，發現評級標準中的缺陷與待改進之處，歸納并反思實踐經驗。同時，根據市場反饋和經濟社會發展形勢的變化，適時對ESG評級標準進行優化和調整。建立健全標準更新機制，確保ESG評級標準能緊跟我國經濟社會發展步伐及企業可持續發展新動向，發揮其有效性和實用性。

綜上所述，海外ESG評級體系盡管在全球范圍內具有一定的影響力，但其主要為資本服務的本質以及在數據、方法和利益沖突等方面的局限性，使其難以真正滿足我國企業和經濟社會可持續發展的需求。因此，我國迫切需要制定適合本土企業的ESG評級標準，這不僅是我國在當前經濟形勢下一項重要而緊迫的任務，對于維護國家經濟安全、推動經濟高質量發展、傳承本土文化價值觀、提升國際影響力以及促進企業可持續發展等方面也具有重大意義，需要各方共同努力，積極推動相關工作的開展。通過構建多方參與機制、深入本土調研、結合國際經驗、加強人才培養以及持續完善標準，建立起一套符合國情、科學合理的ESG評級體系，為我國經濟社會的可持續發展和全球ESG評級市場的健康發展作出重要貢獻。

（作者單位：投資北京國際有限公司）